Les projections de croissance des grandes économies revues à la hausse, sauf pour l’Allemagne

D’une manière globale, le Fonds monétaire international se veut positif : les signes d’amélioration à court terme sont « indéniables » et l’économie mondiale continue de se remettre progressivement de la pandémie et des conséquences de l’invasion de l’Ukraine par la Russie¹.

• Dans la mise à jour de ses prévisions, le FMI a revu à la hausse de 0,2 points sa projection de croissance mondiale, passant ainsi de 2,8 à 3 %.
• En raison de la baisse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires, les pressions inflationnistes ont été atténuées plus rapidement qu’anticipé².
• La période d’instabilité financière marquée par les « turbulences bancaires » de mars (qui s’est traduite par la faillite de grandes banques américaines dont Silicon Valley Bank et Signature Bank) a quant à elle été contenue « grâce à l’action énergique des autorités américaines et suisses ».

Tandis que les dernières projections du FMI indiquent que l’Italie et le Royaume-Uni ne devraient finalement pas connaître de récession en 2023 (suite à une hausse de 0,7 points pour le Royaume-Uni par rapport aux projections d’avril notamment), la croissance de l’Allemagne est quant à elle estimée à -0,3 % et 1,3 % pour 2024. Le pays est ainsi le seul du G7 dont l’économie devrait se contracter l’an prochain, notamment en raison de la faiblesse de sa production manufacturière³.

Malgré l’amélioration globale des perspectives de l’économie mondiale à court terme, le FMI prévient que celle-ci n’est « pas encore tirée d’affaire ».

• L’institution recommande notamment aux principales banques centrales d’éviter d’avoir recours à de nouvelles augmentations de leurs taux directeurs, les risques d’inflation étant désormais « plus équilibrés ».
• La « fragmentation géopolitique » est également présentée comme un facteur d’accroissement de la volatilité des prix des matières premières et « d’entravement de la coopération multilatérale en matière de fourniture de biens publics mondiaux ».
• Le rapport recommande enfin de procéder à un assainissement budgétaire — sans plaider en faveur de mesures d’austérité pour autant — pour les économies ayant mis en place d’importantes politiques de soutien budgétaire pour faire face aux multiples crises qui se succèdent : pandémie, énergie, climat notamment.

Malgré des signes indiquant que « la reprise chinoise s’essouffle », les perspectives de croissance de la Chine pour 2023 (5,2 %) et 2024 (4,5 %) demeurent inchangées et sont toujours supérieures à la moyenne des marchés émergents et des économies en développement. Le FMI souligne toutefois que la faiblesse du secteur immobilier, l’augmentation du chômage des jeunes ainsi que la baisse de la consommation ont des « implications potentiellement négatives » pour l’économie régionale et globale.