Quelles perspectives pour l’économie russe en 2025 ?

Depuis 2022, l’économie russe défie les attentes, avec une croissance de 3,6 % en 2023 et probablement de 4 % cette année. Les revenus des ménages sont en hausse, le chômage est à son niveau le plus bas, et la Chine étudie désormais le modèle russe en prévision d’une possible invasion de Taïwan ¹.

L’illusion d’une bonne santé économique repose pourtant sur quelques facteurs clefs qui risquent de se décomposer à court terme.

• Les dépenses engagées par le Kremlin pour ses achats d’armes et l’entretien de son armée sont en hausse de 40 % cette année sur la période janvier-septembre par rapport à 2023, à tel point que la Russie dépense en moyenne 2 milliards de roubles par heure pour son armée.
• Pourtant, le complexe militaro-industriel souffre de faiblesses structurelles majeures, comme en témoigne la dépendance croissante vis-à-vis de la Corée du Nord. Selon, l’armée sud-coréenne, Pyongyang s’apprêterait à accroître davantage son soutien militaire apporté à la Russie ².

L’inflation a atteint 9,5 % en 2024 (le prix du beurre est en hausse de plus de 30 % sur l’année) et les taux d’intérêt sont à 21 %, sans grand effet sur la dynamique des prix. Le pays est confronté à une pénurie de plus de 1,5 million de travailleurs qualifiés. Les industries extractives enregistrent une baisse de la production, alors que les prix pour l’exportation des hydrocarbures sont en baisse. Dans le même temps, le pays voit une stagnation des recettes d’exportation due aux sanctions.

• Pour 2025, le FMI table sur une croissance russe de 1,3 %. Aucun signe toutefois d’un changement de cap : en 2025, les dépenses de défense devraient atteindre 145 milliards de dollars, soit le plus haut niveau depuis l’effondrement de l’URSS (6,3 % du PIB), contre 66 milliards en 2021.
• Toutefois, toute augmentation de la production militaire risque d’entraîner une hausse de l’inflation ou d’affaiblir davantage les autres secteurs économiques.
• En plus des tendances démographiques négatives, les disparités géographiques de cette économie de guerre — certaines des régions les plus pauvres, qui ont envoyé le plus grand nombre de soldats au front, en ont bénéficié — pourraient aussi avoir un effet sur les perspectives de croissance à long terme ³.