Malgré le froid, les prix du gaz demeurent stables en Europe

Depuis le week-end dernier, l’Europe est touchée par une vague de froid inhabituelle provoquée par l’affaiblissement du vortex polaire. Tandis que la température lundi 8 janvier à Berlin était inférieure de 8 degrés à la moyenne 2014-2023, des analyses estiment que le froid devrait persister dans l’hémisphère nord au moins jusqu’à la fin de la semaine¹.

• Comme à chaque vague de froid, la consommation de gaz a considérablement augmenté en Europe par rapport aux semaines précédentes.
• Mardi 9 janvier, 9 624 GWh de gaz naturel étaient prélevés dans les réserves européennes, soit 50 fois plus par rapport à la journée du 25 décembre 2023².

Malgré cette hausse record de la consommation due à un froid qui devrait persister pendant plusieurs jours, le prix du gaz naturel continue de baisser. Mercredi 10 janvier, le prix du MWh était de 31 €, soit son niveau le plus bas depuis le mois d’août. Deux facteurs permettent d’expliquer cette confiance des marchés : les réserves et la sécurité d’approvisionnement.

• Les réserves européennes de gaz naturel sont remplies à 83 %, soit un niveau particulièrement élevé pour cette période de l’année (similaire à la même période en 2020 et 2023).
• Si l’Europe ne connaît pas de vague de froid similaire d’ici la fin de l’hiver, les acheteurs de gaz naturel anticipent que le taux de remplissage ne devrait pas passer en-dessous de la barre des 50-55 % d’ici mars.
• Les données compilées par S&P pour l’année 2023 indiquent que l’Union se détache du gaz russe à un rythme encourageant pour sa sécurité d’approvisionnement.
• Entre 2022 et 2023, les importations européennes de gaz russe transporté via gazoduc ont baissé de 60 %, tandis que les importations de GNL en provenance de Russie sont restées stables, ne diminuant que de 3 % en glissement annuel.

Les données du centre de recherche Bruegel indiquent que, contrairement au gaz naturel transitant via gazoduc, les livraisons russes de gaz naturel liquéfié à destination de l’Europe n’ont à ce jour pas été affectées³. En décembre, les importations de GNL russe ont augmenté pour le quatrième consécutif.