Image
© Eli Hartman/AP/SIPA
Date
Partager

Abonnez-vous pour télécharger cet article en format PDF

→ S'abonner
  • Le taux d’inflation dans la zone euro est en progression quasi-permanente depuis décembre 2020, date à laquelle il était à 0 points. Depuis le début de la guerre en Ukraine en février dernier, il est passé de 6 à 10 % et demeure ainsi bien au-dessus de la zone cible fixée à 2 % par la BCE.
  • Comme au cours des derniers mois, ce sont principalement les prix de l’énergie qui tirent l’inflation vers le haut dans la zone euro. Dans certains pays comme l’Italie, la France ou l’Allemagne, les prix du MWh en août 2022 étaient environ 5 fois plus élevés qu’ils ne l’étaient à la même période l’an dernier.
  • Après avoir atteint un plafond à 42 % d’inflation en glissement annuel en juin dernier, les prix de l’énergie ont cependant légèrement diminué depuis (1,2 points). À l’inverse, d’autres composantes de l’inflation comme le prix de l’alimentation, des biens industriels et des services ont quant à elles continué à augmenter au cours de la même période1.
  • À l’échelle du continent, l’écart entre les États baltes et le reste de la zone euro continue de se creuser, avec un taux d’inflation approchant les 25 % en Estonie (24,2 points, soit une augmentation de 0,4 par rapport à août). L’augmentation a cependant été la plus forte au Pays-Bas et en Grèce au cours du mois de septembre, avec respectivement + 2,9 % et + 3 %.
  • Avec une inflation ayant franchi le seuil symbolique des 10 %, l’Allemagne connaît, avec 10,9 points, le taux le plus élevé depuis 70 ans, faisant craindre le risque d’une récession. Dans les scénarios les plus pessimistes, certains économistes considèrent que le PIB allemand pourrait se contracter de presque 8 points en 20232.
  • Pour lutter contre un taux d’inflation qui ne cesse d’augmenter, la BCE a pris la décision au début du mois de septembre d’augmenter ses taux directeurs de 0,75 points, faisant suite à une première hausse depuis 11 ans décidée en juillet. Selon les prévisions de l’OCDE, si ce rythme se poursuit, les taux directeurs de la zone euro pourraient atteindre 4 % d’ici fin 2023, suivant une tendance similaire aux États-Unis et au Royaume-Uni.
Sources
  1. Flash estimate – September 2022 Euro area annual inflation up to 10.0 %, Eurostat, 30 septembre 2022.
  2. Guy Chazan et Martin Arnold, « German inflation hits 70-year high as economists warn of deep recession risk », The Financial Times, 29 septembre 2022.