Économie russe : pourquoi le rouble s’effondre-t-il ?

Ces derniers jours, le cours du rouble a atteint son niveau le plus faible depuis mars 2022, dans les semaines ayant suivi le lancement de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine. Au mercredi 27 novembre, un rouble s’échangeait contre 0,009 dollar américain ou 0,0085 euro. La monnaie russe s’est effondrée de 54 % depuis son niveau le plus haut atteint en juin 2022.

• La monnaie russe souffre particulièrement de l’effet des sanctions internationales imposées depuis février 2022.
• Les flux de devises en provenance de pays occidentaux ne représentent plus qu’environ 20 % des échanges russes, contre 90 % avant le lancement de l’invasion ¹.
• Jeudi 21 novembre, le Trésor américain a finalement imposé des sanctions sur Gazprombank, la dernière grande institution financière russe qui était jusqu’alors exemptée de sanctions ².

Afin de tenter de stopper l’hémorragie, la Banque centrale russe a annoncé mercredi 27 novembre qu’elle suspendrait l’achat de devises étrangères sur le marché intérieur jusqu’à la fin de l’année ³. L’institution avait déjà suspendu les achats de devises prévus entre le 10 août 2023 et le 31 décembre 2023 car ces derniers « exerçaient une pression supplémentaire » sur sa monnaie.

La chute du rouble a une conséquence directe sur l’économie russe.

• La dévaluation de la monnaie russe contribue à renforcer l’inflation, qui se situait à 8,5 % en octobre — en légère baisse par rapport aux mois précédents. 
• Selon les estimations de la Banque centrale russe, un affaiblissement de 10 % du rouble ajoute 0,5 point de pourcentage à l’inflation, qui pourrait ainsi atteindre 10 % d’ici la fin de l’année ⁴.
• En conséquence, le prix des produits alimentaires a explosé depuis le début de l’année en Russie : + 73 % pour les pommes de terre, 30 % pour le beurre, 15 % pour la crème fraîche et le lait…

La chute du rouble pose également des difficultés majeures pour les exportateurs et importateurs russes, qui peinent à réaliser leurs paiements internationaux depuis fin 2023 suite à l’intensification des sanctions financières américaines. Le commerce russe passe désormais principalement par des intermédiaires qui sont, pour la plupart, payés en roubles.