L’échec économique de la première année de la présidence de Donald Trump

Le Bureau of Economic Analysis vient de publier les résultats révisés de la croissance économique du quatrième trimestre 2025 aux États-Unis ¹.

• Le BEA a ramené cette croissance à un faible 0,5 % en rythme annuel, au lieu des 1,4 % estimés initialement. 

• Ce mauvais résultat est notamment lié à la baisse sensible des dépenses fédérales, due au long shutdown d’octobre et de novembre derniers, qui a amputé le PIB d’un point en rythme annuel, ainsi qu’au recul des exportations et des achats de véhicules, et à la baisse de l’activité dans l’industrie manufacturière. 
• Avec ce résultat, Donald Trump termine l’année 2025 avec une faible — pour les standards américains — croissance moyenne de 2 % seulement, malgré le rebond de l’activité intervenu durant l’été, après un premier trimestre catastrophique.

C’est nettement moins que sous la présidence de Joe Biden en 2023, avec une croissance moyenne annuelle de 3,1 %, et moins également qu’en 2024, année où la croissance moyenne n’était que de 2,4 % et où le ralentissement économique avait contribué à la défaite des démocrates.

• Ces mauvais résultats économiques se reflètent notamment dans les statistiques de l’emploi.
• En 2025, l’emploi n’a progressé en moyenne que de 10 000 postes par mois aux États-Unis, contre 210 000 en moyenne en 2023 et 122 000 en 2024 sous la présidence de Joe Biden.

• Même l’emploi dans le secteur manufacturier a continué de reculer en 2025, alors que Donald Trump espérait doper ce secteur grâce aux droits de douane — qui ont par ailleurs freiné l’activité économique. 

Il semble ainsi que, durant sa première année de son deuxième mandat, Donald Trump n’ait pas réussi à tenir la promesse de relancer l’activité économique et l’emploi, qui avait largement contribué à sa victoire contre Kamala Harris en novembre 2024.