Économie russe : Moscou anticipe une baisse de 24 % de ses revenus tirés du gaz et du pétrole sur l’année 2025

Lundi 12 mai, le gouvernement russe a présenté une nouvelle proposition de loi modifiant le budget pour l’année 2025 ainsi que sur les perspectives pour 2026 et 2027. Ces ajustements, qui s’appuient sur les dépenses du premier trimestre de l’année, sont principalement dus à la forte baisse du prix du baril de pétrole, suite à une nouvelle annonce de l’augmentation de la production des pays de l’OPEP+.

• Le gouvernement russe anticipe une baisse de près de 30 % de ses recettes provenant des taxes sur l’extraction de pétrole ¹.
• Sur l’ensemble de l’année 2025, Moscou prévoit également une diminution de 24 % de ses revenus énergétiques, issus de ses ventes de pétrole et de gaz ².
• Le prix du baril pour l’année 2025, initialement estimé à 69,7 dollars, a été revu à la baisse. Moscou table désormais sur un prix moyen du baril de pétrole de 56 dollars.

Le prix de vente du baril de pétrole russe à l’export est déjà passé sous la barre des 50 dollars au début du mois de mai (contre une moyenne de 54,8 dollars en avril et 59 dollars en mars).

Face à la perspective d’une baisse durable du prix du baril, le gouvernement russe aurait déjà commencé à étudier les répercussions d’une telle baisse sur son budget à partir de 2026. Il envisagerait notamment de réviser à la baisse le seuil du prix du baril pris en compte dans le calcul du mécanisme dit de la règle budgétaire, qui passerait ainsi de 60 à 50 dollars.

• La révision de ces indicateurs, qui n’est pas accompagnée d’une proposition de réduction des dépenses, devrait creuser le déficit budgétaire qui atteindra 1,7 % cette année, soit trois fois plus que la précédente estimation (0,5 %).
• Pour compenser la baisse des recettes pétrolières et gazières, Moscou sera certainement contraint de puiser dans son fonds souverain, dont les avoirs liquides ont diminué de près de 25 % entre janvier 2024 et 2025 ³.

• Alors que sa situation budgétaire se détériore, le gouvernement a considérablement augmenté ses dépenses consacrées à l’achat d’armement au cours du premier trimestre. Selon une analyse des dépenses listées comme « classifiées » par le ministère des finances, l’économiste Janis Kluge estime que Moscou a dépensé 3 600 milliards de roubles pour son armée au cours du premier trimestre — contre 2 500 milliards à la même période l’an dernier ⁴.