Tras las nueve subidas consecutivas de tipos decididas por el BCE desde julio de 2022, la ralentización de la economía no ha impedido al BCE decidir una nueva subida de los tipos directores, anunciada tras su reunión de política monetaria del jueves 14 de septiembre1.
- El BCE prevé una inflación de la zona euro del 5,6% en 2023, del 3,2% en 2024 y del 2,1% en 2025 (con una revisión al alza para 2023 y 2024 y a la baja para 2025). La inflación, cuyas previsiones se han revisado al alza para 2023 y 2024, seguirá estando impulsada por los precios de la energía, según los expertos del BCE.
- Con esta decisión adoptada «por una sólida mayoría» del Consejo de Gobierno, según su presidenta Christine Lagarde, el banco central ha confirmado su determinación de volver a situar la inflación en su objetivo del 2% a medio plazo, a pesar de la ralentización de la economía.
- Sin embargo, la economía europea se encuentra en fase de desaceleración, según las últimas cifras publicadas por la Comisión a principios de semana, que proyectan un crecimiento del 0,8% en 2023 y del 1,4% en 2024 (frente al 1% y el 1,17% previstos respectivamente en primavera), una caída arrastrada en particular por la ralentización de la economía alemana. Las previsiones del BCE también apuntan a una ralentización de la economía, que espera que crezca un 0,7% en 2023, un 1,0% en 2024 y un 1,5% en 2025.
- La presidenta del BCE, Christine Lagarde, también ha pedido que la reforma de las normas presupuestarias europeas concluya antes de finales de año.
Mientras que muchos comentaristas ven el final del actual ciclo de endurecimiento, Lagarde insistió en que aún no podía afirmarlo: «Con la decisión de hoy, hemos contribuido suficientemente, según la evaluación actual, a que la inflación vuelva al objetivo a tiempo». «La atención se centrará probablemente un poco más en el largo plazo, pero no se trata de decir -porque no podemos hacerlo- que hemos tocado techo».
El próximo miércoles también se espera una nueva decisión de política monetaria por parte de la Reserva Federal estadounidense.
- En su discurso en Jackson Hole el mes pasado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reafirmó con firmeza su determinación de seguir luchando contra la inflación y continuar subiendo los tipos durante el tiempo que sea necesario.
- La mayoría de los inversores pronostican que los tipos directores de la Fed se mantendrán en su nivel actual, entre el 5,25% y el 5,5%.
El banco central de China también ha tomado hoy una nueva decisión de política monetaria, recortando en 25 puntos básicos sus coeficientes de reservas obligatorias para los bancos comerciales por segunda vez este año (hasta una media ponderada del 7,4%). Esta decisión se tomó en un contexto de ralentización de la economía china, con el fin de facilitar el crédito y estimular el crecimiento para alcanzar el objetivo oficial del 5% en 2023 anunciado por el Partido.
