Las bolsas chinas han perdido cerca de 2,5 billones de dólares desde mayo

Las acciones que cotizan en China han perdido cerca de 2,5 billones de dólares de capitalización bursátil a fecha del 28 de octubre desde el máximo alcanzado el 13 de mayo, según los cálculos de la revista. Esta caída se debe, en particular, a las crecientes dudas de los inversores sobre la rentabilidad de las empresas del sector de la inteligencia artificial y a la prolongada atonía del consumo en China. ¹

• Las acciones del fabricante de robots Unitree, uno de los líderes mundiales del mercado de los robots humanoides, han perdido más de un tercio de su valor desde su primer día de cotización, en agosto.
• Por su parte, CXMT, el mayor fabricante chino de chips de memoria DRAM, ha visto cómo sus acciones perdían más de una cuarta parte de su valor desde su máximo de mediados de agosto, lo que supone unos 170.000 millones de dólares.
• MetaX y Moore Threads, dos empresas especializadas en el diseño de procesadores gráficos utilizados en centros de datos, han perdido la mitad de su valor desde julio. ²

A pesar de la intervención la semana pasada del «equipo nacional» —fondos y corredores vinculados al Estado, encargados de realizar compras masivas de acciones para estabilizar la cotización de los mercados—, los inversores de China continental han seguido vendiendo sus acciones en Hong Kong: 20.000 millones de dólares de Hong Kong (2.500 millones de dólares) desde principios de mes, un récord mensual desde julio de 2021, según el Financial Times. ³

Los resultados que se esperan esta semana podrían prolongar la caída.

• Mañana, jueves 29, dos empresas chinas que fabrican equipos utilizados, entre otros, en centros de datos dedicados a la inteligencia artificial, publicarán sus resultados financieros.
• Este es el caso de Zhongji Innolight, uno de los principales fabricantes mundiales de módulos ópticos —indispensables para conectar los servidores en los centros de datos— y de la empresa de placas de circuito impreso Victory Giant Technology, con sede en Huizhou, en la provincia de Guangdong. Las acciones de ambas empresas han perdido más de la mitad de su valor desde los máximos históricos alcanzados este año.
• Si bien los márgenes de las fundiciones de chips chinas, como SMIC y Hua Hong, están aumentando, los fabricantes de memorias, como CXMT, se enfrentan a costos más elevados en sus productos más avanzados, lo que merma sus beneficios.

Los resultados de estas empresas tecnológicas se basan en gran medida en las inversiones masivas en inteligencia artificial, cuyos modelos requieren equipos informáticos e infraestructuras para su entrenamiento y uso. Sin embargo, tanto en China como en Estados Unidos, las empresas de IA siguen teniendo dificultades para encontrar un modelo de negocio rentable.