El precio de un lingote de oro acaba de superar por primera vez el millón de dólares

En los últimos días, el precio de la onza troy de oro ha alcanzado su nivel más alto: 2.500 dólares, con lo que el precio de un lingote de oro (que suele contener 400 onzas troy) alcanza el millón de dólares por primera vez en la historia¹.

• La subida del precio del oro ha sido especialmente visible desde octubre de 2023, cuando el coste de un lingote se estimaba en unos 730.000 dólares.
• Sin embargo, la tendencia al alza forma parte de un marco temporal más largo: el precio de la onza troy de oro casi se duplicó entre 2015 y 2024.
• Los bancos centrales de todo el mundo, y en particular el Banco Popular de China, han aumentado significativamente sus compras de oro en los últimos años, impulsando el precio del metal, que ya está siendo sostenido por los inversores.

El cruce de este umbral simbólico se produce cuando el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, tiene previsto intervenir el viernes 23 de agosto en la conferencia anual de Jackson Hole de los principales banqueros centrales del mundo. La perspectiva de una bajada de los tipos de interés en las principales economías —en particular en Estados Unidos— suele hacer que el oro resulte más atractivo que los bonos para los inversores.

• Los tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense están en su nivel más alto desde hace más de 20 años.
• Tras la invasión rusa de Ucrania, la Fed subió gradualmente los tipos de interés desde casi cero en enero de 2022 hasta el 5,25-5,5% desde agosto de 2023.
• En julio, la inflación volvió a situarse por debajo del 3% por primera vez desde 2021, por lo que la mayoría de los analistas prevén un recorte (modesto) de los tipos de interés en la reunión de la FED de los días 17 y 18 de septiembre².

La subida del precio del oro no parece disuadir a los gobiernos de aumentar sus reservas del metal: casi el 60% de los bancos centrales de los países ricos cree que la cuota del oro en las reservas mundiales aumentará en los próximos cinco años, frente al 38% del año pasado³. Este aumento podría traducirse en una reducción de la cuota del dólar estadounidense en las reservas mundiales.