¿Beneficiará a las empresas un shock energético? 

Un reciente informe de la OCDE¹ profundiza en algunas de las consecuencias positivas de las crisis energéticas para la salud de las empresas. La modelización sugiere que, tras una caída a corto plazo de la productividad, ésta se recupera hasta niveles superiores a los anteriores a la perturbación.

• Las estimaciones sugieren que, tras un aumento del 5% en los precios de la energía, la productividad se reduce en torno a un 0,4% un año después de la crisis. Sin embargo, las empresas pueden registrar aumentos positivos de la productividad a medio plazo. Más concretamente, una perturbación correspondiente a un aumento del 10% de los precios de la energía se asocia a un aumento del crecimiento de la productividad de alrededor de 0,9 puntos porcentuales cuatro años después de la crisis.
• No obstante, las ganancias son más probables en los sectores menos intensivos en energía, pero tienden a no materializarse en el caso de choques de mayor envergadura. El estudio sugiere que la inversión es un importante canal de transmisión de las ganancias de productividad, y que éstas son mayores en las empresas que han realizado inversiones de capital antes de la crisis.

El estudio señala la vulnerabilidad de las empresas más pequeñas, en línea con las preocupaciones de los gobiernos desde el inicio de la crisis energética, cuyas subvenciones se han dirigido sobre todo a los hogares y las pequeñas empresas.

• En Francia, las empresas con menos de 10 empleados, ventas inferiores a 2 millones de euros e instalaciones eléctricas de menos de 36 kVA se beneficiarán de una limitación de las subidas del precio de la electricidad del 4% en 2022 y del 15% en 2023. Las empresas con menos de 250 empleados y costes unitarios de electricidad superiores a 350 euros/MWh podrán beneficiarse de un descuento del 20% en su factura eléctrica hasta finales de 2023.
• En Alemania, los precios del gas natural (o la electricidad) -tanto para las pequeñas empresas como para los hogares- tienen un tope de 120 euros/MWh (o 400 euros/MWh) para el 80% de su consumo del año anterior. Para unos 25.000 grandes consumidores industriales, los precios del gas natural (o la electricidad) están limitados a 70 EUR/MWh (130 EUR/MWh) para el 70% de su consumo del año anterior. El consumo por encima de los umbrales de consumo del año anterior está sujeto a los precios de mercado.

Entre septiembre de 2021 y marzo de 2023, los países europeos han gastado 758.000 millones de euros para proteger a los consumidores y las empresas de la subida de los precios de la energía²; la Unión Europea gastó 646.000 millones de euros, de los cuales 265.000 millones le correspondieron a Alemania.