- Las cifras de inflación publicadas la semana pasada fueron más altas de lo esperado en Estados Unidos, con un aumento de los precios del 8,3% interanual en agosto. Lo más alarmante es la aceleración de la inflación subyacente, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, en comparación con los meses anteriores.
- Para alcanzar los objetivos de pleno empleo e inflación estable en torno al 2%, la Reserva Federal ha subido los tipos de interés clave cuatro veces este año: una primera vez en marzo (+0,25), mayo (+0,5), junio (+0,75) y julio (0,75). Si el Banco Central sube los tipos tanto como los inversores esperan en los próximos meses, podrían superar el 4% a finales de año, lo que representa un riesgo de una posible recesión futura.
- El aumento de los tipos de interés modera la inflación a la vez de encarecer los préstamos, lo que desalienta tanto el consumo de los hogares como el desarrollo de las empresas. Por lo tanto, unos tipos de interés más elevados provocarían una desaceleración de la economía en general, contribuyendo a la reducción de la inflación. Sin embargo, es un proceso doloroso que corre el riesgo de «perjudicar a los hogares y a las empresas», según Jerome Powell, el presidente de la FED1.
- El objetivo de la rápida subida de los tipos de interés es enviar una señal fuerte pero equilibrada a los agentes económicos estadounidenses. La FED está firmemente comprometida a frenar la inflación, pero sin exagerar el aumento e infligir más daño del necesario a la economía. La rueda de prensa en la que Powell anunciará la subida de tipos (que probablemente será de 0,75 puntos o incluso de un punto) está prevista para las 20:30.
- A pesar de la preocupación de algunos observadores por la subida de los tipos de interés, Joe Biden se mantiene optimista sobre el estado de la economía estadounidense. En una entrevista con la CBS, el presidente estadounidense dijo que esperaba un «aterrizaje suave» de la economía, ya que el índice de precios al consumo subió un 8,3% en agosto2.
- A pocas semanas de las elecciones de mitad de mandato, la evolución reciente y próxima de la economía estadounidense -en particular las cifras de inflación- es crucial para el resultado de los comicios. Aunque el escenario de las elecciones de mitad de mandato ha empezado a cambiar en las últimas semanas, la campaña sigue siendo especialmente difícil para el bando demócrata, que corre el riesgo de perder su escasa mayoría en la Cámara de Representantes, y potencialmente en el Senado.
Notas al pie
- Jeanna Smialek, « What Comes Next in the Fed’s Fight Against Inflation ? », The New York Times, 20 de septiembre de 2022.
- Alex Wayne, « Biden Says ‘Pandemic Is Over’ and Inflation Will Be Controlled », Bloomberg, 19 de septiembre de 2022.
