Más de dos semanas después del inicio de la guerra lanzada por Donald Trump y Benjamín Netanyahu contra Irán, los efectos del conflicto sobre los precios de las materias primas más afectadas por el bloqueo del estrecho de Ormuz siguen siendo más limitados que los de la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022.
- El precio del petróleo Brent, que se había disparado a principios de marzo de 2022 hasta cerca de 130 dólares por barril, se situaba el 17 de marzo en 103 dólares.
- Del mismo modo, el precio del contrato de futuros TTF, que había alcanzado un máximo de 340 euros por MWh durante el verano de 2022, parece haberse estabilizado en torno a los 50 euros por MWh desde principios de marzo.
- Antes del inicio de la guerra contra Irán, el precio de un MWh de gas se situaba en torno a los 32 euros de media durante el mes de febrero.
El precio del aluminio, una materia prima cuya producción es muy importante en el Golfo debido a la abundancia de energía barata, ha subido más de un 40% con respecto a su nivel más bajo alcanzado en abril de 2025, situándose en 2.340 dólares por tonelada.
A 17 de marzo, una tonelada se cotizaba a 3.350 dólares en los mercados.
- Sin embargo, este nivel sigue siendo inferior al de marzo de 2022, cuando el precio de la materia prima se acercó a los 4.000 dólares por tonelada, una semana después del inicio de la invasión rusa de Ucrania.
El precio del polietileno, uno de los plásticos más utilizados en el mundo, también se disparó casi un 30%, hasta los 8.500 yuanes por tonelada.
En marzo de 2022, sin embargo, había superado los 9.300 yuanes, antes de comenzar a bajar a principios de 2025.
- Su precio ha aumentado en más de 2.000 yuanes con respecto a su nivel más bajo de los últimos años, alcanzado a finales de diciembre.
La urea, uno de los componentes esenciales de los fertilizantes químicos, que también se produce masivamente en la región a partir de hidrocarburos, también ha experimentado un aumento considerable: +36% entre el 27 de febrero y el 17 de marzo.
- Su precio se sitúa ahora en 660 dólares por tonelada, lo que sigue estando muy por debajo del máximo de más de 900 dólares alcanzado en abril de 2022.
Aunque el trigo no se produce en la región, su precio se ha visto afectado por el aumento del precio del petróleo y de los fertilizantes químicos. Un bushel negociado en la Bolsa de Chicago alcanza hoy unos 6 dólares, su nivel más alto en casi un año.
- Aunque la subida podría prolongarse a medida que el conflicto se prolongue, su precio superó los 14 dólares por bushel en los días posteriores al inicio de la guerra de Rusia contra Ucrania, en 2022.
La evolución del precio de las materias primas depende de la evolución del conflicto —y, en particular, de una posible escalada— así como de su duración. Si la guerra, o al menos su «fase caliente», se mantiene limitada en el tiempo, que es lo que parece querer Donald Trump, su impacto inflacionista debería ser más limitado que el de la invasión de Ucrania.
