Alemania: ¿frenar la deuda, la primera prueba geopolítica del próximo canciller Merz?

¿Qué es el freno de la deuda?

El primer gobierno de Angela Merkel, una gran coalición entre la CDU/CSU y el SPD, adoptó un «freno a la deuda» (Schuldenbremse) mediante una reforma constitucional en 2009. Esta cláusula, que figura en los artículos 109 y 115 de la Constitución, establece límites a la acción del Estado federal en materia de finanzas públicas.

• El artículo 115-2 de la Ley Fundamental establece que «los ingresos y los gastos deben estar equilibrados, sin ingresos procedentes de préstamos. Este principio se cumple si los ingresos procedentes de préstamos no superan el 0,35 % del producto nacional bruto nominal. Además, en caso de que la evolución de la coyuntura se desvíe de la situación normal, los efectos sobre el presupuesto en períodos de crecimiento y recesión deben tratarse de forma simétrica».
• Este principio de política presupuestaria autoimpuesto solo puede eludirse mediante otra cláusula constitucional.
• La última modificación a tal efecto se produjo tras el discurso de la Zeitenwende del 27 de febrero de 2022 pronunciado por el canciller Scholz. Con la seguridad del apoyo del principal grupo de la oposición, la CDU/CSU, la coalición semáforo propuso entonces modificar el artículo 87.a de la Constitución de la siguiente manera: «Con el fin de reforzar la capacidad de asumir responsabilidades en el marco de la Alianza Atlántica y la capacidad de defensa, el Estado federal podrá crear un fondo fiduciario con autorización para emitir una sola vez empréstitos por un importe máximo de 100 mil millones de euros. Las disposiciones del artículo 109, apartado 3, y del artículo 115, apartado 2, no se aplicarán a la autorización para emitir empréstitos. Las modalidades se definirán mediante una ley federal».
• La enmienda al artículo 87.a de la Ley Fundamental fue finalmente aprobada el 3 de junio de 2022 por 567 votos a favor, 96 en contra y 20 abstenciones. ¹ Todos los diputados de Die Linke votaron en contra, y 19 diputados de la AfD, es decir, casi una cuarta parte del grupo, se abstuvieron. Sin embargo, como la enmienda solo es válida una vez, Olaf Scholz y los Verdes han mencionado en varias ocasiones desde entonces la posibilidad de repetir la maniobra, modificar o incluso derogar por completo la regla de la deuda.
• En este contexto, la política presupuestaria se ha convertido en uno de los retos más importantes para la coalición de Scholz, marcada por el uso de mecanismos extrapresupuestarios para eludir el freno a la deuda. El ejemplo más emblemático sigue siendo el Fondo para el Clima, que se considera inconstitucional. Esta decisión precipitó el colapso de la coalición gubernamental sobre el presupuesto de 2025, revelando las crecientes tensiones en torno a la política presupuestaria del país.

En el nuevo Bundestag elegido el domingo 23 de febrero, Die Linke y AfD disponen ahora de una minoría de un tercio de los escaños que les permite oponerse juntos a cualquier nueva reforma de la Constitución en este sentido. Sin embargo, sus posiciones son diferentes: Die Linke ha abogado durante mucho tiempo por derogar el freno al endeudamiento. Sin embargo, el partido se opondría a cualquier cambio que tenga como objetivo financiar únicamente gastos de defensa.

¿Se perfila una mayoría para una reforma del freno a la deuda?

Fuera del Bundestag, cada vez son más las voces que reclaman una flexibilización generalizada del artículo 115, apartado 2, para facilitar la inversión. El presidente del Banco Central Alemán, Joachim Nagel, también ha propuesto una reforma del freno a la deuda ² y el Consejo Alemán de Expertos Económicos también ha abordado el tema en su informe anual de 2024. ³ La medida figuraba en los programas de los Verdes y el SPD para las elecciones federales.

• En la rueda de prensa posterior a las elecciones, los líderes de los Verdes propusieron al SPD y a la CDU que aprovecharan el poco tiempo que queda de legislatura para votar una reforma constitucional. Para Annalena Baerbock, «la reforma del freno a la deuda está atrasada», y es posible que una administración en funciones pueda tomar decisiones.

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• Sin embargo, este proyecto está sometido a una gran presión temporal: la nueva legislatura deberá constituirse antes del 25 de marzo, treinta días después de las elecciones, y esto probablemente requeriría una negociación adicional con Die Linke.
• Merz indicó primero el lunes 24 en su propia conferencia de prensa postelectoral que estaba dispuesto a discutir con el SPD y los Verdes una reforma exprés de la Constitución, sin dar un acuerdo definitivo.

Friedrich Merz descarta una reforma del freno a la deuda en un futuro próximo

El martes 25 de febrero, al salir de la reunión constitutiva del nuevo grupo parlamentario CDU/CSU en Berlín, Friedrich Merz volvió a cerrar la puerta a una reforma rápida aprovechando la mayoría saliente.

• «Está descartado que reformemos el freno a la deuda a corto plazo, si es que se lleva a cabo, requiere un trabajo importante y difícil. También leo que ya hay especulaciones sobre la creación de un nuevo fondo especial. Lo estamos discutiendo, pero es demasiado pronto para hablar de ello. Lo considero difícil en este momento».

Die Linke se opone a una reforma solo para inversiones en defensa

El partido de izquierda Die Linke, que obtuvo el 8,9 % de los votos el domingo por la noche (es decir, 64 escaños), está en contra del principio del equilibrio presupuestario, pero sigue oponiéndose, como en la votación de 2022, a la creación de un fondo especial para el armamento de la Bundeswehr.

• Para la copresidenta del grupo parlamentario, Heidi Reichinnek: «Solo apoyaremos una reforma o derogación del freno a la deuda si permite inversiones en el futuro del país. Pero si se intenta de nuevo, mediante un fondo especial u otras cláusulas, destinar más recursos al armamento, entonces Die Linke dirá que no: estamos en contra del rearme».

Por lo tanto, es posible imaginar la adopción de un fondo especial para la defensa en la legislatura actual y una reforma del freno a la deuda para apoyar la inversión en el país a mediano plazo. Merz ya estaría discutiendo con el SPD un fondo especial de 200 mil millones de euros para la defensa. ⁴