¿Podría la guerra en Irán provocar una nueva crisis petrolera?

En economía energética, una crisis petrolera se refiere a una ruptura brusca entre la oferta mundial de petróleo y la demanda, lo que produce simultáneamente un fuerte aumento de los precios, restricciones físicas de suministro y efectos macroeconómicos sistémicos (inflación, recesión, reorganización industrial).

• Los precedentes más notables son el embargo árabe tras la guerra de Yom Kippur (1973-1974), la desorganización de las exportaciones relacionada con la revolución iraní y la guerra entre Irán e Irak (1979-1981) o la crisis de la guerra del Golfo (1990-1991) ¹.
• Más recientemente, la crisis energética provocada por la invasión rusa a gran escala de Ucrania (2022) ha generado una crisis de precios sin que se haya producido una verdadera escasez física a nivel mundial.

Un conflicto abierto que implique directamente a Irán podría reunir las condiciones para una crisis petrolera sistémica, no sólo por la destrucción de la capacidad de producción, sino también por la aparición de una prima de riesgo geopolítico en los flujos mundiales.

Un estudio reciente del Center for Strategic and International Studies ² contempla cuatro escenarios.

• En el primer escenario, una campaña dirigida contra las exportaciones iraníes, en particular la terminal de la isla de Kharg, podría retirar del mercado alrededor de 1,6 millones de barriles al día. El efecto sería principalmente un aumento global de los precios —estimado entre 10 y 12 dólares por barril— relacionado con el reajuste de los flujos comerciales y el aumento de las primas de seguros, con una crisis reversible si cesan las operaciones.
• Segundo escenario: Irán trataría de perturbar el tráfico marítimo en el estrecho de Ormuz mediante ataques, incautaciones de buques o minado. Una parte de los aproximadamente 18 millones de barriles diarios que transitan por el Golfo podría verse afectada temporalmente, lo que provocaría un rápido aumento de los precios del petróleo, del coste del transporte y de los seguros hasta que se restableciera la seguridad marítima.
• Tercer escenario: los ataques estadounidenses o israelíes contra las instalaciones petroleras iraníes podrían dañar de forma duradera la capacidad de exportación y producción del país. La pérdida potencial de varios millones de barriles diarios, combinada con el riesgo de escalada, haría probable que el precio del barril se mantuviera por encima de los 100 dólares.
• Cuarto escenario: los ataques iraníes contra los yacimientos, terminales o plataformas marítimas de los Estados árabes del Golfo constituirían el choque más severo, amenazando una parte significativa de las exportaciones regionales y pudiendo provocar una subida de los precios superior a los picos observados en 2022. Una interrupción paralela de las exportaciones de GNL de Qatar a través de Ormuz agravaría la crisis al afectar también a los mercados mundiales de electricidad.

La amenaza de una operación estadounidense-israelí en Irán ya ha provocado un aumento considerable del precio del petróleo. El Brent alcanzó los 71,95 dólares por barril el viernes 20 de febrero, 11 dólares más que el 31 de diciembre (+18%).

Si bien la producción iraní podría verse afectada por posibles ataques, los mercados también evalúan los riesgos de una perturbación más amplia a escala regional.

• En promedio, cerca de 17 millones de barriles de crudo y condensados transitaron cada día por el estrecho de Ormuz en 2025.
• Las empresas petroleras podrían considerar que el cuello de botella es inviable en caso de una campaña militar prolongada.

Si bien los principales productores de petróleo, como Arabia Saudí (6,6 millones de barriles exportados al día) y los Emiratos Árabes Unidos (3,2 millones), podrían desviar parte de su producción hacia el mar Rojo o el golfo de Omán, Irán, Kuwait, Irak y Qatar dependen de Ormuz para la totalidad de sus exportaciones. Los 10.000 millones de metros cúbicos de GNL exportados cada día por Qatar también correrían el riesgo de quedar bloqueados en caso de cierre del estrecho.

Los objetivos que persiguen Estados Unidos e Israel en Irán siguen sin estar claros. Trump declaró el viernes 20 de febrero, en respuesta a las preguntas de los periodistas, que estaba considerando un ataque limitado contra el país.

• Fuentes cercanas a la Administración afirman que el Pentágono ha presentado varias opciones al presidente estadounidense, entre ellas un escenario maximalista que prevé la eliminación del ayatolá, de su hijo y de los mulás ³.

La acumulación masiva de recursos militares estadounidenses en Oriente Medio, que dura ya varias semanas, aleja la perspectiva de una resolución diplomática.

• La consultora estadounidense Rapidan Energy Group escribió en una nota publicada tras la reunión del 17 de febrero entre el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Witkoff y Kushner: «El informe de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Ginebra indica que la vía diplomática está llegando a su fin» ⁴.
• Rapidan estima ahora en un 30% la probabilidad de que una respuesta iraní provoque una importante perturbación de los flujos energéticos en el Golfo, frente al 20% antes de las últimas negociaciones.

Los consumidores estadounidenses podrían enfrentarse pronto a un aumento del precio del galón de gasolina. Este había bajado de la barrera simbólica de los 3 dólares el 1 de diciembre, pero no ha dejado de subir desde las primeras amenazas de intervención de Trump, a principios de enero.

• El CSIS estima que una respuesta iraní contra los países del Golfo podría provocar una subida vertiginosa de los precios del petróleo, que podrían superar los 130 dólares por barril, lo que se traduciría en un precio en las gasolineras de 4 dólares por galón ⁵. 
• Este nivel no se había alcanzado desde 2022, tras el inicio de la invasión rusa de Ucrania.