El Banco Central de China suaviza su política monetaria para apoyar la recuperación económica

Hoy, 5 de febrero, ha entrado en vigor el recorte del coeficiente de reservas obligatorias decidido por el Banco Central chino.

• El recorte de 0,50 puntos debería incitar a los bancos a reducir en la misma proporción la proporción de depósitos que se les exige, lo que les permitiría inyectar en la economía unos 130.000 millones de euros. Los últimos recortes tuvieron lugar en septiembre y marzo de 2023, y el anterior en diciembre de 2021.

El crecimiento chino alcanzó el 5,2% en 2023, según declaraciones del primer ministro chino Li Qiang en el Foro de Davos, superando su objetivo de «alrededor del 5%» fijado para el año.

• Según las últimas estimaciones del FMI, de 31 de enero, el PIB chino debería crecer un 4,6% en 2024, 0,4 puntos más de lo estimado por el Fondo el pasado mes de octubre, gracias a un 2023 mejor de lo previsto y a una fuerte inversión pública.
• Sin embargo, la previsión de crecimiento para 2024 sigue siendo inferior a la de 2023 (5,2%). El índice manufacturero chino volvió a contraerse en enero de 2024 por 4º mes consecutivo.
• Mientras que las autoridades pudieron felicitarse por haber alcanzado el objetivo nacional, a nivel local, 15 de las 31 provincias no habrían alcanzado su objetivo de crecimiento en 2023 ¹.

China atraviesa un periodo de deflación, que constituye uno de los principales riesgos para su economía y que, según los analistas, es probable que se prolongue durante al menos seis meses ².

• En diciembre de 2023, la variación interanual del índice de precios al consumo fue del -0,3%, frente al -0,5% de noviembre.
• El principal peligro al que se enfrentan las autoridades chinas es que la actividad económica se desboque, ya que los hogares y las empresas posponen el consumo y aumenta la carga de la deuda.

En cuanto a la política fiscal, el Ministerio de Finanzas declaró el 1 de febrero que el gasto público se mantendría en una «intensidad necesaria» en 2024 ³ para apoyar la recuperación, y se utilizaría en particular para apoyar las finanzas públicas locales en las provincias.