¿Está Europa preparada para afrontar una nueva crisis de gas?

En comparación con otras regiones del mundo, la Unión está relativamente a salvo de las perturbaciones en el suministro de gas causadas por la guerra que libran Estados Unidos e Israel contra Irán y el cierre casi total del estrecho de Ormuz. Por lo tanto, a diferencia de la crisis energética de 2022 desencadenada por la invasión de Ucrania por parte de Rusia, Europa no se encuentra en peligro inmediato. ¹

No obstante, la Unión tendrá que hacer frente a varios problemas, sobre todo si el conflicto persiste. Dado que depende en gran medida del gas extranjero, la factura de sus importaciones podría aumentar considerablemente, ya que una mayor competencia por los suministros energéticos no afectados por el conflicto haría subir los precios. ² Por ejemplo, en 2026, una duplicación del precio del gas añadiría unos 100.000 millones de euros a los costos de importación en Europa, ³ ya que la factura de 2025 ascendió a 117.000 millones de euros. ⁴

La contracción de los mercados mundiales del petróleo, también afectados por el conflicto con Irán, podría agravar la crisis del gas: su precio podría estabilizarse en el umbral que ha alcanzado, o bien volver a subir. En el peor de los casos, la seguridad energética de la Unión se vería amenazada debido a la dificultad para encontrar suministros suficientes que satisfagan la demanda.

Por lo tanto, la Unión debe prepararse para un período prolongado de precios elevados del gas y para una posible contracción de la oferta mundial de GNL. Actualmente, una cuarta parte de sus importaciones procede de Estados Unidos, pero existe el riesgo de que la mayor parte de ese volumen se desvíe hacia Asia si la Unión pierde una guerra de pujas que se está intensificando. Dado el número limitado de proveedores de gas, la Unión debe aplicar políticas nacionales para garantizar su preparación a corto plazo y llevar a cabo cambios estructurales a largo plazo en su sistema energético.

Los países que han sustituido la producción de gas por energías renovables están menos expuestos a las crisis relacionadas con los precios de los combustibles fósiles.

Ugnė Keliauskaitė, Ben McWilliams, Thomas Mramor, Alexander Roth, Simone Tagliapietra, Georg Zachmann

Ormuz y la restricción de los flujos: la carrera mundial por el GNL

Aunque el 20 % del gas natural licuado (GNL) mundial transita por el estrecho de Ormuz, procedente principalmente de Qatar, ⁵ solo el 8 % de las importaciones de la Unión proviene de este país, que suministra el 4 % del total de sus importaciones de gas. Más concretamente, en 2025, Qatar representaba un tercio de las importaciones de GNL de Italia, una cuarta parte de las de Bélgica y casi una quinta parte de las de Polonia.

A pesar de la escasa proporción de Qatar en las importaciones de gas de la Unión, la reducción de la oferta de GNL restringe el mercado mundial y hace subir los precios para Europa. De hecho, estos precios, incluso en el marco de contratos a largo plazo, están indexados al mercado al contado del gas o del petróleo y, por lo tanto, se ven directamente afectados.

Los compradores asiáticos, de cuyas importaciones de GNL casi un tercio procede del Golfo, compiten ahora con los compradores europeos por los cargamentos flexibles. Gran parte de esta flexibilidad proviene del GNL estadounidense, que, hasta ahora, se ha enviado a Europa, ya que China compra muy poco. ⁶ Sin embargo, desde el inicio de la guerra en Irán, varios cargamentos ya han sido desviados de Europa a Asia. ⁷ El suministro de gas de la Unión también se ve más limitado por la eliminación progresiva del GNL ruso de aquí a 2027. ⁸

La crisis energética tras la invasión de Ucrania en 2022 ha llevado a la Unión a diversificar sus fuentes de suministro. Desde este año, las importaciones de GNL han aumentado considerablemente, sobre todo procedentes de nuevos países como Egipto, Angola y Omán. Estados Unidos se ha convertido en la principal fuente de suministro de la Unión, representando ahora dos tercios de sus importaciones de GNL.

Dado que la capacidad de Qatar está fuera de servicio, la Unión dispone de poco margen de maniobra para diversificar aún más su mix de importaciones. Los nuevos suministros de GNL procedentes de Australia son limitados, ya que siempre se han destinado a los mercados asiáticos. ⁹ Las capacidades de exportación adicionales, principalmente en Estados Unidos y Canadá, son insuficientes para reemplazar por completo los volúmenes perdidos. ¹⁰ Del mismo modo, las capacidades de importación adicionales a través de los gasoductos de los países vecinos de la Unión son limitadas y de difícil acceso. ¹¹

Países europeos afectados de forma desigual

Si bien los precios del gas aumentan a ritmos similares en toda la Unión, su impacto en los de la electricidad varía en función de la combinación energética de cada país.

El aumento de los precios del gas repercute en la electricidad a través de la tarificación marginal: es la central más cara necesaria para abastecer al último consumidor la que fija el precio de mercado para todos. Los países que dependen más del gas para producir electricidad, como Italia e Irlanda, se ven, por lo tanto, en principio más afectados por la subida de los precios. Aquellos que evitan sistemáticamente el uso del gas y dan prioridad a las energías renovables, la energía nuclear u otras opciones de producción y almacenamiento son menos vulnerables.

En España, por ejemplo, el rápido crecimiento de la energía eólica y solar ha reducido la proporción de horas en las que el precio del gas determina el de la electricidad, pasando del 75 % en 2019 a solo el 15 % en 2026. Se trata de la caída más importante entre los principales mercados europeos que experimentan esta dependencia. ¹² Si bien el precio de la electricidad en este país sufrió un aumento bastante fuerte como reacción a la crisis iraní, se estabilizó rápidamente hasta situarse en un nivel claramente inferior al de los demás países de la Unión. Para el resto del año 2026, se estimaba en unos 66 €/MWh, es decir, aproximadamente la mitad de lo que cuesta en Italia, donde el gas determina el precio de la electricidad el 90 % del tiempo. ¹³

La conclusión es clara: los países que han sustituido la producción a gas por energías renovables están menos expuestos a las crisis relacionadas con los precios de los combustibles fósiles. Para la Unión en su conjunto, una red eléctrica integrada es esencial para garantizar una distribución eficaz y económica de la electricidad renovable entre los Estados miembros.

Sin embargo, la integración del mercado eléctrico también puede provocar precios internos elevados a pesar de las importantes cuotas de energías renovables. ¹⁴ Por lo tanto, es necesaria una planificación y un despliegue coordinados de la red eléctrica y de las capacidades de producción en Europa para reducir los precios en todos los países. ¹⁵

Los responsables políticos deberían evitar medidas de ayuda costosas y poco específicas que podrían tener como efecto el aumento del consumo de gas.

Ugnė Keliauskaitė, Ben McWilliams, Thomas Mramor, Alexander Roth, Simone Tagliapietra, Georg Zachmann

Un escollo: repetir la crisis del gas ruso

Ante una crisis de los precios de la energía, la tentación de bajarlos es grande, como se vio durante la crisis de 2022-2023.

Hacer lo mismo hoy sería un error: limitar los precios del gas en el mercado mayorista, ¹⁶ dividir este en segmentos de combustibles fósiles y renovables, subvencionar los insumos de gas en el mercado eléctrico o intentar gravar los beneficios extraordinarios de las energías renovables debilitaría las señales de precios que estimulan la eficiencia, la reducción de la demanda y las inversiones en energías limpias.

Del mismo modo, debilitar el sistema de comercio de derechos de emisión de la Unión provocaría un aumento del consumo de combustibles fósiles y reduciría los ingresos procedentes de la subasta de derechos de emisión que los países utilizan para financiar la transición industrial. Una política de este tipo enviaría una señal equivocada a los inversores en energías limpias. ¹⁷

Las subvenciones energéticas no selectivas agravarían igualmente el problema: son costosas desde el punto de vista presupuestario, benefician sobre todo a los hogares más acomodados y no contribuyen en absoluto a reducir la dependencia de los combustibles fósiles que hace que los países sean vulnerables a crisis como la relacionada con Irán.

Tampoco debería reabrirse el expediente del gas ruso. Restablecer las rutas de transporte por gasoducto o los intercambios de GNL con Moscú volvería a dotar a Rusia de influencia sobre el suministro de gas. Esta política recrearía una dependencia de la que Europa, a costa de importantes esfuerzos políticos, ha tardado tres años en liberarse. Permitiría a Rusia manipular los precios, dividir a la Unión en el plano político y amenazar la seguridad energética a largo plazo del bloque. Cualquier incertidumbre sobre el regreso del gas ruso también podría perjudicar las inversiones en energías limpias.

Cómo responder al impacto de Ormuz

En contraposición a estas opciones, los responsables políticos europeos deberían más bien poner en marcha una serie de medidas a corto y mediano plazo para prepararse ante una posible restricción adicional del suministro de gas.

Prepararse para el invierno

La demanda europea de gas natural se distribuye de forma más o menos equitativa entre los edificios —principalmente los hogares—, los usuarios industriales, como las grandes fábricas químicas, y el sector eléctrico. Mientras que la demanda industrial y la del sector eléctrico se mantienen globalmente estables a lo largo del año, la de los edificios se concentra en gran medida en invierno, cuando las necesidades de calefacción son elevadas. Los comerciantes utilizan instalaciones de almacenamiento subterráneo para almacenar el gas no utilizado durante el verano, en previsión de la demanda invernal.

Si no se toman medidas, los precios del gas natural alcanzarán un equilibrio bajo el efecto de la competencia entre las demandas. Una intervención política podría justificarse hoy en día por la necesidad de garantizar que dicho equilibrio asegure un suministro suficiente para la calefacción de los edificios durante el invierno de 2026-2027. Esta intervención puede llevarse a cabo velando por que las instalaciones de almacenamiento de gas estén llenas y adoptando medidas destinadas a fomentar una reducción estructural de la demanda de gas natural.

Desde 2022, los gobiernos de la Unión están obligados a velar por que las instalaciones de almacenamiento nacionales se llenen al 80-90 % antes del invierno. La cantidad exacta de gas que debe almacenarse y el momento en que hacerlo constituyen, para cada país, una cuestión que determina si la demanda estival solo se satisfará parcialmente.

Al 1 de marzo de 2026, los niveles de almacenamiento de la Unión eran inferiores a los de años anteriores. Alcanzar el objetivo del 80 % de aquí a noviembre será, por tanto, más difícil de lograr que en el pasado y resultará relativamente costoso, dependiendo de la evolución del conflicto con Irán. Con un precio del gas de 60 €/MWh, los costos totales de llenado ascenderían a 35.000 millones de euros, sin tener en cuenta los posibles ingresos procedentes de la venta de gas en invierno. Dado que el llenado representa una parte importante de la demanda estival, su aceleración en los próximos meses podría hacer subir los precios. Afortunadamente, la demanda europea de gas natural ha descendido una quinta parte desde 2021, lo que significa que un mismo volumen de almacenamiento cubre un periodo de uso más largo.

Sustituir los combustibles

A medida que suben los precios del gas, la producción de electricidad a partir de otros combustibles se vuelve más atractiva. ¹⁸ En marzo, la demanda de gas disminuyó en parte gracias al aumento de la producción de las centrales de carbón.

El sector eléctrico ofrece una gran flexibilidad.

Las centrales de carbón de la Unión disponían de un potencial de producción no utilizado de 568 TWh en 2024, que, de explotarse, podría reducir el consumo de gas. Sin embargo, mientras que ante la crisis, los países de Asia y Europa —en particular Alemania, Polonia, los Países Bajos y la República Checa— recurren a este otro combustible fósil, el aumento de la demanda hará que los precios se disparen. ¹⁹

Coordinar a los compradores de GNL

Si bien las intervenciones gubernamentales destinadas a reponer las reservas redistribuirán la demanda interna, los países europeos seguirán disputándose los suministros de gas con otros compradores de GNL a escala mundial. La Unión debería coordinarse con los demás grandes importadores para evitar una guerra de pujas y una subida de precios aún más violenta. Por ejemplo, la Unión, Japón y Corea del Sur representan el 60 % de la demanda mundial de GNL, y unas medidas conjuntas de ahorro de gas acordadas entre ellos podrían evitar una escalada de los precios.

Deben mantenerse los incentivos para reducir el consumo de gas.

Ugnė Keliauskaitė, Ben McWilliams, Thomas Mramor, Alexander Roth, Simone Tagliapietra, Georg Zachmann

Electrificar la calefacción

Reducir la demanda de calefacción para el próximo invierno requerirá utilizar fuentes de energía alternativas y aplicar medidas de eficiencia energética. En 2022 y 2023, a medida que aumentaba la relación entre los precios del gas y la electricidad, las ventas de bombas de calor también crecieron en toda Europa, alcanzando los tres millones de unidades al año, antes de ralentizarse en 2024 y 2025 con unas ventas de alrededor de 2,5 millones de unidades. Posteriormente, la Comisión Europea dejó en suspenso un plan de acción al respecto y la atención de los responsables políticos se centró en otros temas. ²⁰

Entre 2022 y 2025, la instalación de 11 millones de bombas de calor permitió reducir la demanda europea de gas en unos 30 a 60 teravatios-hora al año, lo que supone entre el 3 % y el 6 % de la demanda de los hogares. ²¹

La crisis de 2022 también aceleró el despliegue de las energías renovables en la Unión. La instalación de centrales solares ha avanzado considerablemente, ya que los elevados precios del gas hacen que estas nuevas instalaciones sean muy rentables.

A pesar de las dificultades planteadas por la crisis del gas relacionada con Irán, los responsables políticos deberían aprovechar la oportunidad para desplegar aún más rápidamente las energías renovables y las tecnologías de electrificación. El Plan de Acción para la Electrificación de la UE de la Comisión Europea ²² tiene como objetivo aumentar la proporción de la electricidad en el consumo final de energía de la Unión y podría constituir una oportunidad de este tipo.

Dirigir las ayudas financieras

Los responsables políticos deberían evitar las medidas de ayuda costosas y no específicas que podrían tener como efecto el aumento del consumo de gas. Por el contrario, las ayudas financieras deberían dirigirse a los grupos más vulnerables, preservar los incentivos al ahorro energético y fomentar las inversiones en tecnologías de electrificación sostenibles.

En lugar de reducir los impuestos sobre el gas, una rebaja de los impuestos sobre la electricidad permitiría reducir las facturas energéticas de los hogares. También abarataría las tecnologías de electrificación, como las bombas de calor y los coches eléctricos.

Al mismo tiempo, deben mantenerse los incentivos para reducir el consumo de gas. Las medidas de ayuda podrían adoptar la forma de pagos únicos, independientes del consumo y de mayor cuantía para los hogares más pobres. ²³

Si bien el reabastecimiento de las reservas de gas es esencial para constituir una reserva de cara al próximo invierno, la Unión debería centrarse en la reducción de la demanda para hacer frente a la crisis de los precios de la energía provocada por el conflicto con Irán. Esta disminución permitiría reducir los costos de reposición, mitigar la competencia por el GNL y reforzar la independencia energética de Europa a largo plazo.

Las medidas de ayuda deberían garantizar el mantenimiento de los incentivos para ahorrar energía, al tiempo que ofrecen apoyo a los más vulnerables y fomentan las inversiones en electrificación.

Al mismo tiempo, deberían fomentarse desde ahora mismo medidas temporales de eficiencia energética y, cuando sea posible, la transición a otros combustibles. Aumentar la producción de energía no fósil es, de hecho, el único enfoque estructural que permite a Europa proteger los precios de la electricidad frente a las crisis del gas.