- En la última actualización de sus Perspectivas Económicas Mundiales de junio, la OCDE ya preveía un crecimiento más débil de lo esperado en 2022 y 2023. Esta evolución es consecuencia directa de la guerra en Ucrania y de las restricciones sanitarias impuestas en China desde marzo. Sobre todo, la guerra ha provocado un aumento sustancial de los precios de la energía y los alimentos, lo que ha incrementado considerablemente las presiones inflacionistas en un momento en que el coste de la vida ya estaba aumentando rápidamente en todos los países.
- Así, el crecimiento mundial ya había sido revisado a la baja para 2023 en comparación con los datos publicados en diciembre de 2021. En menos de un año -desde el pasado mes de diciembre- ha bajado del 3,24% al 2,19%. Por países, todas las estimaciones se han corregido a la baja para los países occidentales de la zona del euro y para Estados Unidos. En el mejor de los casos, como el de China, las estimaciones no varían o varían muy poco.
- Aunque las reservas de gas de la Unión están actualmente llenas en un 90%, es posible que si los Estados miembros no reducen su consumo, sus reservas sean insuficientes para satisfacer la demanda. En el peor de los casos -que podría darse si aumentan los déficits de suministro, no se materializan los suministros no rusos de fuera de la Unión Europea o aumenta la demanda de gas-, la OCDE calcula que las reservas de gas de la Unión podrían quedar vacías en marzo de 2023.
- Dados los importantes efectos de las políticas monetarias restrictivas de los bancos centrales, se espera que la inflación general alcance su punto máximo este trimestre en la mayoría de las principales economías antes de retroceder a finales de 2022 y a lo largo de 2023. Dicho esto, la inflación anual seguirá estando muy por encima de los objetivos de los bancos centrales en casi todas partes en 2023. Se prevé que los tipos de interés de la Fed, el BCE y el Banco de Inglaterra superen el 4% en los tres bancos centrales.
- Es probable que Estados Unidos, que fue el primer país en adoptar políticas monetarias restrictivas, pueda reconducir la inflación hacia su objetivo más rápidamente que la zona del euro o el Reino Unido. Por otra parte, dado el reciente aumento de los precios de la energía en toda la economía, es probable que tanto la inflación general como la subyacente sigan siendo elevadas en gran parte de Europa.
- En las grandes economías de mercado emergentes, el panorama de la inflación es muy desigual. Mientras que la inflación es baja y estable en China, Brasil y México están experimentando fuertes presiones inflacionistas, que sin embargo se espera que se debiliten en 2023 en aproximadamente un tercio y vuelvan al objetivo, una vez que las subidas de los tipos de interés oficiales surtan efecto.
