¿Cuáles son las perspectivas para la economía rusa en 2025?

Desde 2022, la economía rusa ha desafiado las expectativas, con un crecimiento del 3,6% en 2023 y probablemente del 4% este año. Los ingresos de los hogares han aumentado, el desempleo está en su nivel más bajo, y China estudia ahora el modelo ruso en previsión de una posible invasión de Taiwán ¹.

Sin embargo, la ilusión de buena salud económica se basa en una serie de factores clave que corren peligro de romperse a corto plazo.

• El gasto del Kremlin en compra de armamento y mantenimiento del ejército ha aumentado un 40% este año en el periodo enero-septiembre en comparación con 2023, hasta el punto de que Rusia gasta una media de 2.000 millones de rublos por hora en su ejército.
• Sin embargo, el complejo militar-industrial adolece de importantes debilidades estructurales, como demuestra su creciente dependencia de Corea del Norte. Según el ejército surcoreano, Pyongyang se dispone a aumentar aún más su apoyo militar a Rusia ².

La inflación alcanzó el 9,5% en 2024 (el precio de la mantequilla subió más de un 30% durante el año) y los tipos de interés se sitúan en el 21%, con escaso efecto en la dinámica de los precios. El país se enfrenta a una escasez de más de 1,5 millones de trabajadores cualificados. La producción de las industrias extractivas está disminuyendo, al tiempo que caen los precios de exportación de los hidrocarburos. Al mismo tiempo, los ingresos de exportación del país se han estancado debido a las sanciones.

• Para 2025, el FMI prevé un crecimiento de Rusia del 1,3%. Sin embargo, no hay indicios de cambio de rumbo: en 2025, los gastos de defensa deberían alcanzar los 145.000 millones de dólares, el nivel más alto desde el hundimiento de la URSS (6,3% del PIB), frente a los 66.000 millones de 2021.
• Sin embargo, es probable que cualquier aumento de la producción militar provoque una mayor inflación o debilite aún más otros sectores económicos.
• Además de las tendencias demográficas negativas, las disparidades geográficas de esta economía de guerra —se han beneficiado algunas de las regiones más pobres, que han enviado más soldados al frente— también podrían afectar a las perspectivas de crecimiento a largo plazo ³.