Economía rusa: el Gobierno ha presentado su proyecto de ley presupuestaria para 2026 a la Duma

El Gobierno prevé un crecimiento del PIB del 1,3% en 2026 (frente al 1% de las últimas previsiones del FMI) y un aumento acumulado de casi el 7% en los próximos tres años ¹.

• Sin embargo, este aumento no bastaría para compensar el incremento del gasto, por lo que el Gobierno ruso prevé un déficit presupuestario de 3,8 billones de rublos el próximo año (es decir, el 1,4% del PIB).
• Este debería reducirse hasta alcanzar los 3,1 billones en 2027 (aproximadamente el 1,2% del PIB, según las previsiones de crecimiento actuales), antes de volver a subir a 3,5 billones en 2028 (1,2% del PIB).

El presupuesto ruso para 2026 presenta tres ejes principales: el mantenimiento del gasto en defensa en su nivel actual —según documentos consultados por Reuters, en realidad debería disminuir un 7%, pasando de 13,5 billones de rublos a 12,6 billones ²—, el «cumplimiento de las obligaciones sociales» del Estado y las medidas destinadas a reactivar la demografía. Con una media de 141 hijos por cada 100 mujeres a lo largo de su vida, la tasa de fertilidad rusa es una de las más bajas del mundo. 

En diciembre de 2024, Vladimir Putin declaró en varias ocasiones que quería alcanzar una tasa de 2,3 para 2030 con el fin de evitar la «extinción» del pueblo ruso.

• El ministro de Finanzas ruso, Anton Siluanov, declaró que el gasto en defensa se mantendrá en su nivel actual en 2026 ³.
• Este año representa el 32,5% del gasto presupuestario total, es decir, unos 13,5 billones de rublos.

Para mantener este elevado nivel de gasto a pesar de la disminución de los ingresos, el presupuesto incluye varias medidas potencialmente impopulares, como un aumento del IVA de dos puntos, la supresión de la reducción de determinadas cotizaciones sociales establecida durante la pandemia y la introducción de impuestos adicionales sobre las apuestas deportivas y los juegos de azar.

• El presupuesto ruso se ha elaborado sobre la base de un tipo de interés oficial situado entre el 12% y el 13%, frente al 17% actual, tras la bajada decidida a principios de septiembre por el Banco Central.
• Según el director del Sberbank, German Gref, este tipo es actualmente demasiado alto para que se produzca una recuperación económica en Rusia, que habría entrado este verano en una fase de «estancamiento técnico».
• El consejo de administración del Banco de Rusia debería reunirse dos veces antes de finales de año, el 24 de octubre y el 19 de diciembre.