La mayoría de los alemanes está a favor de reformar el freno al endeudamiento: encuestas y gráficos exclusivos

A lo largo de la última década, varias encuestas ¹ han tendido a reforzar la idea de que los alemanes de todas las tendencias políticas son fervientes partidarios del freno constitucional al endeudamiento adoptado en 2009 y reacios a reformarlo.

En este contexto, los partidos alemanes, sobre todo los de derecha y centro-derecha, han evitado hacer propuestas firmes para reformar el freno al endeudamiento durante la actual campaña electoral. En su programa electoral, la Unión Demócrata-Cristiana (CDU) se compromete a mantener el freno de la deuda, mientras que los proempresariales Demócratas Libres (FDP) y la ultraderechista Alternativa para Alemania (AfD) descartan cualquier reforma. Los Verdes piden una relajación significativa de la política fiscal, mientras que los socialdemócratas (SPD), de centro-izquierda, abogan por una reforma del marco constitucional.

Sin embargo, la opinión de los electores alemanes sobre las virtudes de frenar el endeudamiento parece evolucionar mucho más marcadamente que la oferta política. Una nueva encuesta representativa realizada por Forsa para el Consejo Alemán de Relaciones Exteriores (DGAP) muestra que, por primera vez, una mayoría de alemanes desea que se modifique el freno de la deuda. ²

Según la encuesta, realizada en enero de 2025, el 55% de los alemanes cree que el freno al endeudamiento debería reformarse para permitir a Berlín endeudarse más y financiar mayores gastos de inversión, o bien suprimirse por completo.

Sólo una minoría del 41% quiere que el freno se mantenga sin cambios.

El apoyo a la reforma trasciende la división izquierda-derecha

Dos resultados merecen ser destacados.

En primer lugar, una mayoría del 55% de los votantes de la CDU (centro-derecha) y del 41% de los votantes del FDP quieren que se suavice o abandone el freno al endeudamiento. Aunque el apoyo a la reforma es significativamente mayor entre los votantes del SPD (66%) y los Verdes (85%), esto demuestra claramente que el apoyo al freno constitucional no se superpone a la división izquierda-derecha, a pesar de la forma en que a menudo se presentan las cosas.

Los resultados entre los encuestados que declaran su afinidad con el FDP son especialmente sorprendentes, dado que el partido hace campaña como garante último de la ortodoxia fiscal y justificó su salida de la coalición «tricolor» del canciller Olaf Scholz subrayando la necesidad de respetar el freno al endeudamiento.

Por otra parte, con el tiempo se ha producido un claro cambio a favor de reformar el freno al endeudamiento. El 55% a favor de modificarlo o anularlo en la encuesta de enero representa un claro cambio con respecto a la última oleada de noviembre de 2024. Según la encuesta Forsa, una minoría del 44% de los encuestados quería entonces reformar o suprimir el freno al endeudamiento. En julio de 2024, la cifra era del 32%.

Los alemanes quieren más inversión pública

Este cambio en la opinión de los alemanes sobre el freno al endeudamiento puede explicarse por el debate sobre la política fiscal que marcó el final de la legislatura del gobierno saliente.

El acuerdo de coalición SPD-Verdes-FDP de 2021 preveía un fondo extrapresupuestario para el clima y la transformación, que había sido creado para eludir el freno, pero que fue declarado inconstitucional por el Tribunal Constitucional en noviembre de 2023.

Esta sentencia creó profundos desacuerdos en el seno de la coalición sobre política fiscal, lo que llevó al FDP a abandonar el gobierno de coalición en relación con el presupuesto de 2025.

La sentencia del Tribunal Constitucional y el hecho de que la economía alemana lleve cinco años estancada también han suscitado un debate más amplio entre los políticos a nivel federal y de los Länder sobre la necesidad de modificar el freno de la deuda. A lo largo del último año, el Consejo Alemán de Expertos Económicos, el Deutsche Bundesbank y numerosos institutos de investigación económica han presentado multitud de ideas y sugerencias para modernizar el sistema.

Además de este debate, el cambio de actitud de los votantes alemanes también podría explicarse por el hecho de que parece existir un consenso sobre la necesidad de aumentar los niveles de inversión pública.

Según la encuesta, la mayoría de los alemanes quiere que se invierta más en educación (87%), transporte (67%), salud (65%), seguridad interior (63%), defensa (57%) e infraestructuras energéticas (53%). Por el contrario, sólo una minoría quiere aumentar la inversión en protección del clima y del medio ambiente (40%) y seguridad social (39%), lo que deja claro que existe una clara jerarquía de prioridades para cualquier aumento del gasto.

Una vez más, el apoyo al aumento de la inversión está dividido entre la izquierda y la derecha. Por ejemplo, la mayoría de los votantes de la CDU quieren que se invierta más en educación (89%), seguridad interior (67%), defensa (67%), transporte (65%), salud (52%) e infraestructuras energéticas (53%). Una minoría de votantes de la CDU quiere más inversión en energía (46%), clima (35%) y seguridad social (27%).

Aumentar la deuda en lugar de renunciar a la inversión

Prejuiciosos para situar correctamente la cuestión en relación con la realidad de la opinión pública alemana, los sondeos anteriores a menudo enmarcaban la cuestión de la reforma del freno al endeudamiento de forma muy tajante y binaria, ocultando los pactos políticos subyacentes a estas opciones.

Por eso, en esta encuesta intentamos poner de relieve esos pactos preguntando cómo les gustaría idealmente financiar la inversión adicional que consideran necesaria. Si se les diera a elegir, el 59% de los alemanes querría que la inversión se financiara con ahorros en otros ámbitos del presupuesto, mientras que el 21% querría aumentar la deuda y el 13% estaría dispuesto a subir los impuestos.

Sin embargo, el problema actual en Alemania es que el margen de maniobra para recortar el gasto es relativamente limitado, dado que el 90% del presupuesto federal en 2024 se destina a «gastos fijos», como pensiones y salarios, según el Tribunal Federal de Cuentas. Sólo el 10% del presupuesto federal (47.700 millones de euros, es decir, el 1% del PIB) corresponde, por tanto, a gastos discrecionales, en los que se puede ahorrar a mediano plazo.

La encuesta Forsa-DGAP muestra también que no hay mayoría a favor de recortar el gasto en ninguno de los ámbitos estudiados.

Los alemanes son los más dispuestos a recortar el gasto en clima y medio ambiente (21%), seguidos de los sistemas de seguridad social (19%), defensa (14%) y energía (7%). Parece difícil obtener una fuerte mayoría a favor de recortar el gasto social o incluso las pensiones, lo que sería necesario para obtener un margen presupuestario significativo.

Ante esta constatación, llevamos la encuesta un paso más allá y preguntamos a los alemanes qué debería hacer el gobierno si la inversión no puede financiarse únicamente con el ahorro. Una clara mayoría del 56% desearía endeudarse de nuevo, mientras que el 38% preferiría renunciar a la inversión.

Los resultados sobre el apoyo a los partidos políticos muestran una vez más que no existe una división fundamental entre izquierda y derecha. Ante la necesidad de llegar a un acuerdo, el 64% de los votantes de la CDU está a favor de aumentar la deuda y sólo el 32% querría renunciar a la inversión. En comparación, el 70% de los votantes del SPD está a favor de aumentar la deuda y el 25% preferiría anular las inversiones.

Cabe señalar que los votantes del partido populista de izquierda, Alianza Sarah Wagenknecht (BSW), también están a favor de relajar el freno de la deuda (42%) o suprimirlo por completo (17%). Sin embargo, la BSW suele considerarse un partido que, junto con la ultraderechista AfD, probablemente se opondría a una enmienda constitucional para reformar el freno al endeudamiento.

Un Zeitenwende fiscal

La política y la economía alemanas atraviesan un periodo de profundos cambios.

Con la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia en 2022 y la reelección del presidente estadounidense Donald Trump, Alemania debe asumir rápidamente una mayor responsabilidad por su seguridad y gastar más en defensa.

El antiguo modelo económico basado en las exportaciones ha alcanzado sus límites, a medida que los socios comerciales se vuelven más proteccionistas y los modelos empresariales cambian. Para reactivar el crecimiento en Alemania, se necesitan muchos cambios, desde la firma de nuevos acuerdos de libre comercio hasta la liberalización de la rígida legislación laboral del país. Pero para salir del actual malestar económico, sería necesario invertir en infraestructuras y energía, entre otras cosas, para impulsar el crecimiento de la productividad y apoyar la demanda interna.

Las necesidades de gasto adicionales, identificadas en esta encuesta, van del transporte a la defensa. También sugiere que puede ser necesaria una reforma más amplia del freno a la deuda, en lugar de limitarse a permitir más inversión a nivel federal a través de nuevos fondos extrapresupuestarios, como el Sondervermögen de 100 mil millones de euros para defensa adoptado en 2022. Muchos de los ámbitos políticos señalados son competencia de los estados federados o de las autoridades locales. Por lo que respecta a la defensa, los expertos señalan que es necesario un horizonte de gasto de al menos diez años para lograr la seguridad de planificación y reforzar suficientemente las capacidades.

Los propios alemanes parecen darse cuenta de que el mundo de las antiguas certezas ya no existe. La política y, por extensión, la política fiscal de la República Federal deben incorporar esta profunda transformación. El hecho de que la mayoría de los alemanes apoye ahora una reforma del freno al endeudamiento para permitir un aumento de la inversión atestigua que los alemanes están preparados para un Zeitenwende presupuestario. Si busca un gran pacto que combine el ahorro en el gasto existente y la modernización del freno de la deuda, el próximo gobierno puede estar seguro de contar con el apoyo de la opinión pública.