L’indice S&P 500 ha registrato performance inferiori sotto l’amministrazione Trump rispetto a quelle dell’amministrazione Obama

Durante i 600 giorni di mandato di Donald Trump, tra gennaio 2025 e settembre 2026, l’S&P 500 – l’indice azionario che riflette l’andamento dei titoli delle più grandi aziende statunitensi – ha guadagnato il 27,6%, passando da 6.000 punti a circa 7.700. Si tratta di 5 punti in meno rispetto a Obama durante il suo primo mandato e di 1 punto in meno rispetto al primo mandato di Trump.

Il ritorno al potere di Trump era stato accolto con ottimismo dal mondo degli affari, soprattutto grazie alle sue politiche a favore delle imprese attuate durante il suo primo mandato.

• Se la performance dell’S&P 500 è simile a quella registrata durante il mandato di Obama, quella del Dow Jones – un indice più ristretto che comprende, in particolare, diverse grandi aziende tecnologiche – è invece molto indietro.
• L’indice ha registrato un rialzo del 18,8% da gennaio 2025, mentre nei primi 20 mesi del mandato di Obama era cresciuto del 28,1%.

Trump considera il mercato azionario uno dei principali indicatori dello stato di salute dell’economia statunitense. A giugno, durante una cerimonia di consegna delle medaglie ai militari, si era congratulato per il «nuovo record storico» raggiunto dalla borsa e per il «crollo» del prezzo del petrolio ¹.

• Nonostante i notevoli investimenti generati dallo sviluppo dell’intelligenza artificiale, l’indice S&P 500 è rimasto stabile dall’inizio di agosto.
• Secondo gli analisti del gruppo bancario UBS, l’aumento dei costi di finanziamento sta esercitando una pressione al ribasso sulle valutazioni di borsa ².
• Anche l’aumento dei prezzi del petrolio, a seguito dell’inizio della guerra contro l’Iran e del blocco dello stretto di Ormuz, sta pesando sul mercato azionario.

I trader rilevano un aumento significativo della volatilità e dell’imprevedibilità dell’andamento dei prezzi degli indici da quando Trump è tornato al potere.

• I post pubblicati dal presidente americano su Truth Social riguardo alla guerra in Iran provocano sui mercati azionari movimenti simili a quelli osservati sui singoli titoli il giorno della pubblicazione dei risultati aziendali.
• Se l’instabilità dei mercati va a vantaggio delle grandi banche d’investimento statunitensi – come JP Morgan, che nel secondo trimestre del 2026 ha registrato l’utile più alto della sua storia –, può invece danneggiare i fondi d’investimento che perseguono strategie a lungo termine.
• Le continue dichiarazioni e i continui cambiamenti di rotta di Trump hanno spinto il direttore di Anaconda Invest, un fondo con sede in Svizzera, a «cercare di ignorarlo». Secondo lui, questa strategia, unita a un aumento dell’esposizione al settore petrolifero, avrebbe permesso al suo fondo di guadagnare il 35% tra gennaio e marzo.