Grazie al petrolio, l’economia russa sta meglio del previsto

Ieri il FMI ha rivisto significativamente al rialzo le previsioni di crescita dell’economia russa nel 2024 (+1,5%) rispetto alle ultime previsioni di ottobre, prevedendo ora una crescita del 2,6%¹ (rispetto al 3% del 2023).  

• Il Fondo attribuisce questa revisione all’elevata spesa militare e alla continuità dei consumi privati, sostenuti dall’aumento dei salari. Tuttavia, queste previsioni si basano sulle statistiche russe, che devono essere trattate con cautela.
• Le previsioni del FMI sono infatti superiori a quelle della Banca Mondiale, che all’inizio di gennaio prevedeva una crescita dell’1,3% nel 2024 e dello 0,9% nel 2025.
• La Russia ha visto anche una riduzione del deficit di bilancio nel 2023, all’1,9% del PIL dal 2,3% del 2022.
• Il Ministero delle Finanze russo ha annunciato un obiettivo di deficit inferiore all’1% per il periodo 2024-2026.

La Russia continua a mostrare una forte resistenza alle sanzioni sulle vendite di petrolio, dall’embargo dell’UE al tetto di prezzo di 60 dollari al barile imposto dal G7.

• A fine dicembre 2023, le esportazioni di petrolio in Asia hanno superato del 130% il volume del gennaio 2022.
• Secondo S&P, nel 2023 la Russia è diventata il principale fornitore di petrolio dell’India. Con 1,7 milioni di barili al giorno, la Russia rappresenta oltre il 35% delle importazioni indiane².
• La Russia avrebbe venduto il suo petrolio a un prezzo medio di 72 dollari al barile nel 2023, ovvero 12 dollari in più rispetto al tetto imposto dal G7, secondo un’analisi di Bloomberg sui dati doganali indiani³. 

• Attraverso vari intermediari, tra cui la Turchia⁴, il petrolio russo continua a essere consegnato anche a Paesi europei che hanno attuato un embargo, tra cui Belgio, Grecia e Paesi Bassi, secondo una recente inchiesta del Financial Times.
• Anche se nel 2023 le entrate fiscali legate all’industria petrolifera sono diminuite rispetto al 2022, soprattutto a causa del calo dei prezzi mondiali, queste rappresentano un terzo delle entrate fiscali totali del Paese nel 2023⁵.

Sebbene gli indicatori macroeconomici mostrino segni di alti livelli di attività per far fronte alle esigenze della guerra in Ucraina, l’economia russa continua a essere squilibrata.

• La pressione esercitata dalla guerra sulla forza lavoro continuerà probabilmente anche nel 2024, dopo una mancanza stimata di 4,8 milioni di posti di lavoro nel 2023⁶. 
• La banca centrale russa ha anche sottolineato a dicembre che “le pressioni inflazionistiche rimangono elevate” – l’inflazione era del 7,4% su base annua quel mese.