{"id":13055,"date":"2023-10-26T10:48:19","date_gmt":"2023-10-26T08:48:19","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/?p=13055"},"modified":"2023-10-26T17:32:43","modified_gmt":"2023-10-26T15:32:43","slug":"piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/","title":{"rendered":"Piano per la ripresa: 10 punti sui progressi di NextGenerationEU"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"has-drop-cap\">Adottato nel 2020, il piano di rilancio e di investimento Next Generation European Union (NGEU) sembra essere il primo prototipo di un cambiamento di paradigma ancora esitante per l\u2019Unione Europea. L\u2019osservazione dettagliata della sua implementazione nel corso degli ultimi anni \u00e8 quindi un prisma essenziale per comprendere l\u2019Unione di oggi e prefigurare il suo futuro.<\/p>\n\n\n\n<p>Concepito subito dopo l\u2019inizio della pandemia, rappresenta un passo storico, in quanto la sua adozione sarebbe sembrata inconcepibile solo pochi anni prima. Di una portata senza precedenti \u2013 oltre 800 miliardi di euro \u2013 il piano NGEU mira a sostenere la ripresa economica investendo nella transizione ecologica e nella trasformazione digitale dell\u2019Unione Europea. Assegnato sotto forma di sovvenzioni o prestiti agli Stati membri, alimenta i piani nazionali di ripresa avviati dopo la crisi sanitaria ed economica&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-1-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-1-13055' title='Ad esempio i seguenti piani nazionali: &lt;em&gt;France Relance&lt;\/em&gt;, &lt;em&gt;Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza&lt;\/em&gt;, &lt;em&gt;Plan de Recuperaci\u00f3n, Transformaci\u00f3n y Resiliencia&lt;\/em&gt;, &lt;em&gt;NextGen Belgium&lt;\/em&gt;.'><sup>1<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>Il NGEU \u00e8 il prodotto dell\u2019incontro tra una vecchia idea \u2013 quella dell\u2019indebitamento comune dei Paesi dell\u2019Unione Europea \u2013 e una situazione storica senza precedenti \u2013 la crisi sanitaria ed economica innescata dalla pandemia. L\u2019entit\u00e0 della crisi, caratterizzata da lockdowns, chiusure economiche e carenza di beni essenziali, ha temporaneamente attenuato le differenze politiche tra i membri dell\u2019UE che erano saldamente radicate. Gli Stati pi\u00f9 riluttanti si sono quindi convertiti all\u2019idea di un debito comune dell\u2019UE. Questo \u00e8 stato certamente il risultato di un negoziato, ma anche perch\u00e9 le sue basi sono state spostate dalle circostanze, illustrando appieno l\u2019adagio di Jean Monnet: \u00abL\u2019Europa si costruisce nelle crisi e sar\u00e0 la somma delle soluzioni trovate a queste crisi\u00bb.&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-2-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-2-13055' title='\u00ab&lt;em&gt;L&amp;#8217;Europe se fera dans les crises et elle sera la somme des solutions apport\u00e9es \u00e0 ces crises&lt;\/em&gt;\u00bb, in Jean Monnet, &lt;em&gt;M\u00e9moires&lt;\/em&gt;, Paris, Fayard, 1976.'><sup>2<\/sup><\/a><\/span><\/span><\/p>\n\n\n\n<p>Dal 2020, l\u2019UE \u00e8 stata caratterizzata da una tensione permanente tra i principi liberali che hanno guidato la sua costruzione e le nuove esigenze economiche e strategiche evidenziate dalla crisi sanitaria e dalla guerra in Ucraina. Il piano NGEU inaugurer\u00e0 una nuova era politica per l\u2019Unione Europea o rester\u00e0 un esperimento senza futuro?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>1.<\/strong> <strong>Un piano di rilancio e di investimenti senza precedenti<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>In termini di integrazione europea, il piano NGEU \u00e8 doppiamente storico. In primo luogo, per le sue dimensioni iniziali: 807 miliardi di euro su un periodo di 6 anni (2021-2026), pari a quasi il doppio dell\u2019importo annuale del bilancio europeo&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-3-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-3-13055' title='Il piano NGEU, dal valore di 135 miliardi in media annuale si aggiunge ai 173 miliardi del budget annuale dell&amp;#8217;UE (quadro finanziario pluriennale 2021-2027).'><sup>3<\/sup><\/a><\/span><\/span>. In secondo luogo, questo programma riattiva una vecchia idea della costruzione europea: il suo finanziamento si basa sull\u2019indebitamento congiunto dell\u2019Unione europea, attraverso la Commissione europea, che dovr\u00e0 essere rimborsato non dagli Stati membri ma dalle risorse proprie dell\u2019Unione (vedi punto 8).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/bAHup\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Il piano NGEU riunisce diversi strumenti che si dispiegano tramite sovvenzioni o prestiti agli Stati membri. Il principale strumento del NGEU, il Dispositivo per la ripresa e la resilienza, rappresenta il 90% dell\u2019importo totale ed \u00e8 quindi al centro dell\u2019attenzione. In totale, solo 13 Stati membri hanno utilizzato i prestiti della Commissione europea a cui avevano diritto. Di conseguenza, mentre l\u2019importo annunciato per il piano di finanziamento nazionale era di 807 miliardi di euro, l\u2019importo effettivo \u00e8 ora di soli 714 miliardi di euro. La Commissione propone ora di riutilizzare gli importi non richiesti per sostenere le nuove priorit\u00e0 emerse dopo la guerra in Ucraina, come la riduzione della dipendenza energetica dell\u2019UE e la reindustrializzazione.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Questo programma riattiva una vecchia idea della costruzione europea: il suo finanziamento si basa sull\u2019indebitamento congiunto dell\u2019Unione europea, attraverso la Commissione europea, che dovr\u00e0 essere rimborsato non dagli Stati membri ma dalle risorse autonome dell\u2019Unione.<\/p><cite>Boris Julien-Vauzelle<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/JNgqt\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>2. Quali sono gli obiettivi di questo piano?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Tra aprile 2021 e luglio 2022, ciascuno dei 27 Stati membri ha presentato alla Commissione un Piano nazionale di ripresa e resilienza (PNRR). Ogni piano doveva investire almeno il 37% del suo importo nella transizione ecologica e il 20% nella trasformazione digitale. In totale, rispettivamente il 40% e il 26% dell\u2019importo totale dei piani sono stati destinati a queste priorit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n<p>Da un punto di vista macroeconomico, l\u2019obiettivo iniziale del NGEU \u00e8 duplice: sostenere una rapida ripresa dalla recessione del 2020 e migliorare strutturalmente le prospettive economiche dell\u2019UE investendo in infrastrutture, transizione ecologica, servizi pubblici e tecnologia digitale. Nel 2021 la Commissione ha stimato che l\u2019impatto potenziale del NGEU era di +1,2 punti di PIL nel 2026.&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-4-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-4-13055' title='Pfeiffer et al. (2021), &lt;em&gt;Quantifying spillovers of NGEU investment&lt;\/em&gt;, European Economy Discussion Papers.'><sup>4<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium \">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/15491749\/embed\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>I principali investimenti riguardano l\u2019efficienza energetica degli edifici, le infrastrutture ferroviarie, la digitalizzazione della pubblica amministrazione e i sistemi sanitari pubblici. Per la Francia, che riceve 37 miliardi di euro dalla Commissione europea fino al 2026, uno dei principali impieghi del piano \u00e8 il finanziamento del programma \u00abMa Prime R\u00e9nov\u00bb, che mira a incoraggiare la ristrutturazione termica delle abitazioni.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium \">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/flo.uri.sh\/visualisation\/15491986\/embed\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">&nbsp;<strong>3.<\/strong> <strong>I ritardi nell\u2019implementazione sollevano dubbi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>I fondi del piano NGEU saranno erogati a rate, a condizione che vengano raggiunti obiettivi quantitativi e qualitativi. \u00c8 stato elaborato un calendario fino al 2026, che stabilisce il ritmo con cui la Commissione erogher\u00e0 i fondi agli Stati membri.<\/p>\n\n\n\n<p>A due anni dal suo avvio, \u00e8 gi\u00e0 chiaro che il calendario previsto non viene pi\u00f9 rispettato. In questa fase, sono stati stanziati solo 185 dei 232 miliardi di euro che avrebbero dovuto essere richiesti dagli Stati membri. Il motivo \u00e8 che diversi Stati membri sono in ritardo nell\u2019attuazione dei loro piani nazionali. Esistono tre tipi di blocchi:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Blocchi politici nazionali: in alcuni casi, le difficolt\u00e0 politiche interne interferiscono con l\u2019attuazione delle riforme per le quali i governi si sono impegnati. \u00c8 il caso del Belgio, ad esempio, che aveva incluso la riforma del sistema pensionistico tra gli obiettivi del suo Piano nazionale di ripresa e resilienza (NRRP).<\/li>\n\n\n\n<li>Blocchi operativi o amministrativi nella realizzazione di alcuni progetti (cfr. punto 4).<\/li>\n\n\n\n<li>Blocchi istituzionali: le tensioni legate alla tutela dello Stato di diritto hanno bloccato il processo in numerose occasioni per Polonia e Ungheria. <a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2023\/10\/15\/kaczynski-souhaite-regner-eternellement-une-conversation-sur-les-derniers-jours-de-la-campagne-en-pologne\/?_thumbnail_id=203749\">Nel caso della Polonia, lo sblocco dei fondi da parte della Commissione europea \u00e8 ancora subordinato alla sentenza della Corte Costituzionale polacca, che deve convalidare una riforma giudiziaria che \u00e8 condizione necessaria per il pagamento della prima rata del PNRR<\/a>. La decisione della Corte \u00e8 cruciale sia dal punto di vista economico (sono bloccati 57 miliardi di euro, pari al 10% del PIL polacco) che politico. L\u2019esito delle elezioni parlamentari del 15 ottobre significa che ci si pu\u00f2 aspettare a breve una soluzione della controversia. Nel caso dell\u2019Ungheria, il piano \u00e8 stato approvato alla fine del 2022, ma i fondi (10 miliardi di euro, pari al 6% del PIL) saranno sbloccati solo dopo l\u2019adozione di una serie di riforme giudiziarie e anticorruzione.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>A due anni dal suo avvio, \u00e8 gi\u00e0 chiaro che il calendario previsto non viene pi\u00f9 rispettato<\/p><cite>Boris Julien-Vauzelle<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>L\u2019Italia, che ha richiesto fin dall\u2019inizio il massimo dei fondi possibili (192 miliardi di euro), ha accumulato ritardi e ora si trova in una corsa contro il tempo per raggiungere gli obiettivi intermedi da cui dipende il pagamento di ciascuna rata. Sottolineando l\u2019estrema importanza del piano per l\u2019Italia, e non solo per l\u2019Unione Europea, il Presidente della Repubblica Sergio Mattarella ha recentemente invitato tutti i rappresentanti politici italiani a collaborare per accelerarne la realizzazione.&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-5-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-5-13055' title='&lt;a href=&quot;https:\/\/www.quirinale.it\/elementi\/93742&quot;&gt;Intervento del 27 luglio 2023 davanti alla stampa parlamentare&lt;\/a&gt; : \u00ab&lt;em&gt;Lei ha parlato del PNRR. Ne ho pi\u00f9 volte sottolineato la portata decisiva per il nostro futuro.Vorrei oggi porre in evidenza che non si tratta di una questione del Governo, di questo o dei due governi precedenti, ma dell\u2019Italia.L\u2019invito a tutti a mettersi alla stanga &amp;#8211; per usare ancora una volta questa espressione degasperiana &amp;#8211; che mi ero permesso di avanzare tempo addietro, \u00e8 rivolto appunto a tutti: quale che sia il livello istituzionale, quale che sia il ruolo politico, di maggioranza o di opposizione. Quale che sia il ruolo di soggetti della societ\u00e0 riguardo ai temi che il Piano affronta.Dobbiamo avvertire tutti il carattere decisivo per l\u2019avvenire dell\u2019Italia e tener conto, pertanto, allo stesso tempo, di non esserne estranei; di esserne, certamente in misure diverse, responsabili; di dover recare apporti costruttivi.Un eventuale insuccesso o un risultato soltanto parziale non sarebbe una sconfitta del Governo ma dell\u2019Italia: cos\u00ec sarebbe visto e interpretato fuori dai nostri confini e cos\u00ec sarebbe nella realt\u00e0.\u00bb&lt;\/em&gt;'><sup>5<\/sup><\/a><\/span><\/span><\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/BtOB2\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Da un punto di vista legale, tutti i fondi del NGEU devono essere erogati entro il 31 dicembre 2026&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-6-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-6-13055' title='&amp;nbsp;Articolo 24 del regolamento 2021\/241 del 12 febbraio 2021 istituente il dispositivo per la ripresa e la resilienza.'><sup>6<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Questa corsa contro il tempo potrebbe a sua volta aumentare la pressione sulla Commissione nell\u2019esaminare le future richieste di erogazione. La Commissione sar\u00e0 in grado di mantenere una linea ferma sulla condizionalit\u00e0 se gli Stati membri non riusciranno a raggiungere i loro obiettivi?<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/maio9\/3\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>4.<\/strong> <strong>Incertezza sulla capacit\u00e0 amministrativa<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Nonostante le sue dimensioni e le sue caratteristiche inedite, il piano NGEU \u00e8 stato costruito dalle istituzioni europee con una certa rapidit\u00e0 di esecuzione. Anche a livello di Stati membri, ad eccezione di alcuni casi specifici, le amministrazioni nazionali sono riuscite a elaborare rapidamente i piani di rilancio.<\/p>\n\n\n\n<p>Tuttavia, l\u2019efficienza iniziale osservata al momento della loro creazione non sempre si applica alla fase di implementazione. A livello di amministrazioni nazionali e locali, le carenze in termini di risorse umane o di organizzazione talvolta rallentano la distribuzione dei fondi, come hanno sottolineato alcuni specialisti nel caso della Spagna, ad esempio&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-7-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-7-13055' title='Hidalgo-P\u00e9rez et al., &lt;em&gt;Capacidad administrativa y absorci\u00f3n de los fondos NGEU&lt;\/em&gt;, Gesti\u00f3n y An\u00e1lisis de Pol\u00edticas P\u00fablicas, 2022.'><sup>7<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Il piano dei NGEU si \u00e8 infatti aggiunto al programma di lavoro di amministrazioni gi\u00e0 provate dall\u2019ordinaria distribuzione degli altri fondi europei.<\/p>\n\n\n\n<p>Queste difficolt\u00e0 operative sono state aggravate da una serie di fattori esogeni di rallentamento. Come sottolineato da diversi economisti&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-8-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-8-13055' title='Dorrucci et Freier, &lt;a href=&quot;https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/blog\/date\/2023\/html\/ecb.blog.230215~4aad7004cf.en.html&quot;&gt;&lt;em&gt;The opportunity Europe should not waste&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;&lt;em&gt;, ECB blog&lt;\/em&gt;, 2023.'><sup>8<\/sup><\/a><\/span><\/span>, il ritorno dell\u2019inflazione, l\u2019aumento dei costi dell\u2019energia, le interruzioni della catena di approvvigionamento e, in alcuni casi, la carenza di manodopera hanno portato a ritardi negli appalti pubblici e nell\u2019avvio dei progetti infrastrutturali.<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019attuazione del piano dei NGEU fino al 2026 \u00e8 un banco di prova per l\u2019amministrazione europea e per le amministrazioni nazionali e locali. Sar\u00e0 essenziale trarre insegnamenti da questa esperienza nella preparazione del prossimo quadro finanziario pluriennale per il periodo 2028-2034. Nel caso di un aumento significativo del bilancio dell\u2019Unione europea, questo dovr\u00e0 necessariamente essere accompagnato da un miglioramento della capacit\u00e0 amministrativa, sia in termini di risorse umane che di organizzazione.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/FqSKI\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>5.<\/strong> <strong>L\u2019entit\u00e0 del piano NGEU in discussione<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Nel 2021, di fronte all\u2019entit\u00e0 dello stimolo fornito dall\u2019amministrazione Biden, molti analisti si sono interrogati sull\u2019entit\u00e0 pi\u00f9 modesta del piano NGEU. A distanza di due anni, questi interrogativi hanno lasciato il posto a dubbi sulla capacit\u00e0 dei Paesi dell\u2019UE di assorbire i fondi del NGEU. Esistono abbastanza progetti di investimento per mobilitare un tale volume di fondi pubblici? Gli studi iniziali suggeriscono che in alcuni casi i fondi NGEU hanno semplicemente sostituito altri fondi pubblici per finanziare progetti gi\u00e0 in corso&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-9-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-9-13055' title='Barbero et al., &lt;em&gt;The impact of the recovery fund on EU regions: a spatial general equilibrium analysis&lt;\/em&gt;, &lt;em&gt;Regional Studies&lt;\/em&gt;, 2022.'><sup>9<\/sup><\/a><\/span><\/span>, piuttosto che stimolare la nascita di nuove iniziative.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>C\u2019\u00e8 anche il rischio che gli investimenti pubblici finanziati dai fondi NGEU sostituiscano investimenti che sarebbero stati realizzati con fondi privati, o che abbiano semplicemente l\u2019effetto di deresponsabilizzare gli investimenti privati senza una reale contropartita, come ha analizzato l\u2019economista Daniela Gabor&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-10-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-10-13055' title='Gabor, &lt;em&gt;The (European) Derisking State&lt;\/em&gt;, 2023.'><sup>10<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Queste difficolt\u00e0 mettono in luce un rischio per quanto riguarda l\u2019efficienza della spesa pubblica europea.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Nel 2021, di fronte all\u2019entit\u00e0 dello stimolo fornito dall\u2019amministrazione Biden, molti analisti si sono interrogati sull\u2019entit\u00e0 pi\u00f9 modesta del piano NGEU. A distanza di due anni, questi interrogativi hanno lasciato il posto a dubbi sulla capacit\u00e0 dei Paesi dell\u2019UE di assorbire i fondi del NGEU<\/p><cite>Boris Julien Vauzelle<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>Secondo le stime della Commissione, sono necessari quasi 500 miliardi di euro di investimenti aggiuntivi all\u2019anno per raggiungere l\u2019obiettivo dell\u2019UE di neutralit\u00e0 del carbonio entro il 2050. Ma l\u2019economia europea \u00e8 in grado di assorbirli in modo efficace ed efficiente? Queste difficolt\u00e0, evidenziate dal piano NGEU, potrebbero compromettere la capacit\u00e0 dell\u2019UE di impegnarsi ulteriormente in un massiccio sostegno di bilancio all\u2019industria e alla transizione ecologica, come hanno fatto recentemente gli Stati Uniti con l\u2019<em>Inflation Reduction Act<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>6.<\/strong> I<strong>l NGEU mette alla prova la capacit\u00e0 dell\u2019UE di proiettare le sue politiche nel lungo periodo<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>I rallentamenti osservati nell\u2019attuazione del NGEU sollevano interrogativi sulla capacit\u00e0 dell\u2019UE di attuare la sua strategia nel lungo periodo e sono anche una misura della sostenibilit\u00e0 politica delle iniziative europee.<\/p>\n\n\n\n<p>Il piano dei servizi di interesse generale, le cui fondamenta sono state gettate nell\u2019estate del 2020, \u00e8 il culmine di un compromesso tra gli Stati membri stabilito in un contesto politico ed economico molto specifico. Le economie europee stavano uscendo da diverse ondate di lockdown, la crisi sanitaria aveva rivelato le debolezze strutturali dei sistemi produttivi europei, le decisioni della Banca Centrale Europea offrivano un significativo margine di manovra di bilancio e le richieste di solidariet\u00e0 europea erano pi\u00f9 pressanti che mai. Tutti questi fattori si sono combinati per creare lo slancio politico necessario all\u2019adozione di questo programma storico.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/stQ1e\/2\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Poi, nel giro di pochi mesi, il contesto politico, economico e geopolitico \u00e8 cambiato completamente: guerra in Ucraina, crisi energetica, ritorno dell\u2019inflazione, aumento dei tassi di interesse. Di conseguenza, dal lancio del piano NGEU, l\u2019UE ha sviluppato una serie di programmi ad hoc, alcuni dei quali si sovrappongono al NGEU (<em>RePowerEU<\/em>, <em>Net-Zero Industry Act<\/em>, <em>European Sovereignty Fund<\/em>). Allo stesso tempo, 13 dei 27 Stati membri hanno nel frattempo visto un cambiamento nei loro governi.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Per la prima volta, l\u2019UE si indebita congiuntamente attraverso la Commissione europea, che \u00e8 autorizzata a emettere obbligazioni sui mercati<\/p><cite>Boris Julien Vauzelle<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>Come possiamo quindi mantenere vivo l\u2019oggetto politico del NGEU, quando ogni nuovo evento o rinnovamento politico \u00e8 un incentivo per l\u2019UE a inventare o riconfezionare nuove iniziative? Il rischio \u00e8 duplice: offuscare la leggibilit\u00e0 delle strategie europee a lungo termine e indebolire la portata politica e la sostenibilit\u00e0 delle iniziative pi\u00f9 strutturanti&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-11-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-11-13055' title='\u00ab&lt;a href=&quot;https:\/\/www.lemonde.fr\/idees\/article\/2023\/03\/24\/europe-l-annonce-d-initiatives-ambitieuses-mais-en-realite-inefficaces-semble-etre-devenue-une-tactique-de-la-commission-pour-reconcilier-pays-favorables-et-opposes_6166832_3232.html&quot;&gt;&lt;em&gt;L\u2019annonce d\u2019initiatives ambitieuses mais en r\u00e9alit\u00e9 inefficaces semble \u00eatre devenue une tactique de la Commission pour r\u00e9concilier pays favorables et oppos\u00e9s&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;&lt;em&gt;\u00bb, Le Monde&lt;\/em&gt;, 24 mars 2023.'><sup>11<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Le elezioni europee della primavera del 2024 e il conseguente rinnovo della Commissione dovranno essere osservati anche attraverso questa lente.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/sXsJ1\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>7.<\/strong> <strong>L\u2019Unione Europea \u00e8 una nuova grande fonte di emissione di debito pubblico?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Uno dei tratti distintivi del piano dei nuovi Stati membri \u00e8 il modo in cui viene finanziato. Per la prima volta, l\u2019UE si indebita congiuntamente attraverso la Commissione europea, che \u00e8 autorizzata a emettere obbligazioni sui mercati. Dal 2020, la Commissione ha preso in prestito 495 miliardi di euro,&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-12-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-12-13055' title='Questa cifra include tutte le emissioni dal 2020 fino al 30 settembre 2023, che sia per finanziare il programma  SURE, gli aiuti all&amp;#8217;Ucraina o il NGEU, parte pi\u00f9 importante di questo debito.'><sup>12<\/sup><\/a><\/span><\/span> diventando uno dei maggiori emittenti di debito pubblico in Europa insieme a Germania, Francia e Italia.<\/p>\n\n\n\n<p>Le obbligazioni europee sono infatti in concorrenza con quelle emesse dagli Stati membri. Dopo due anni di attivit\u00e0 come emittente, e sebbene l\u2019UE non stia incontrando grandi difficolt\u00e0 nel reperire finanziamenti, il debito europeo \u00e8 meno attraente per gli investitori rispetto a quello dei principali Stati membri. Il fatto che NGEU sia un\u2019iniziativa <em>una tantum <\/em>significa che la presenza dell\u2019UE sui mercati \u00e8 solo temporanea, il che costituisce un deterrente per gli investitori alla ricerca di un asset liquido&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-13-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-13-13055' title='Bletzinger et al., &lt;a href=&quot;https:\/\/www.ecb.europa.eu\/pub\/economic-research\/resbull\/2023\/html\/ecb.rb230116~e55fb14a74.en.html&quot;&gt;&lt;em&gt;The safe asset potential of EU-issued bonds&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;, ECB bulletin, 2022.'><sup>13<\/sup><\/a><\/span><\/span> e facile da negoziare. Al di l\u00e0 dei fattori pi\u00f9 operativi&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-14-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-14-13055' title='Claeys, McCaffrey, Welslau, &lt;a href=&quot;https:\/\/www.europarl.europa.eu\/thinktank\/en\/document\/IPOL_IDA(2023)749450&quot;&gt;&lt;em&gt;The rising cost of European Union borrowing and what to do about it&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;&lt;em&gt;, &lt;\/em&gt;Bruegel, 2023.'><sup>14<\/sup><\/a><\/span><\/span>, alcuni ricercatori analizzano la scarsa performance del debito europeo sui mercati pi\u00f9 in generale come un riflesso della limitata fiducia degli investitori nei progressi dell\u2019integrazione europea&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-15-13055' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/it\/2023\/10\/26\/piano-per-la-ripresa-10-punti-sui-progressi-di-nextgenerationeu-r-x\/#easy-footnote-bottom-15-13055' title='Bonfanti et Garicano, &lt;a href=&quot;https:\/\/www.bruegel.org\/blog-post\/do-financial-markets-consider-european-common-debt-safe-asset&quot;&gt;&lt;em&gt;Do financial markets consider European common debt a safe asset?&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;, Bruegel, 2022.'><sup>15<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>La capacit\u00e0 di contrarre prestiti a lunghissimo termine per finanziare investimenti dal rendimento incerto o non immediato \u00e8, per sua stessa natura, un attributo della sovranit\u00e0. Di conseguenza, la scoperta di questa funzione da parte dell\u2019Unione Europea ha una dimensione sia operativa che simbolica e rappresenta una tappa essenziale della sua costruzione.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/uDPnt\/1\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>8.<\/strong> <strong>Capacit\u00e0 di rimborso ancora incerta<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Mentre nelle operazioni iniziali l\u2019UE ha preso in prestito a un tasso negativo sulle sue obbligazioni decennali, ora si trova di fronte a un tasso superiore al 3%. Questa situazione, che aumenta notevolmente il costo del finanziamento del piano NGEU, rende ancora pi\u00f9 urgente la creazione di nuove risorse proprie per consentire all\u2019UE di rimborsare il debito NGEU fino al 2058.<\/p>\n\n\n\n<p>Lo scorso giugno, la Commissione ha proposto l\u2019introduzione di quattro nuove fonti di finanziamento (vedi tabella). Si prevede che alla fine queste fonti produrranno circa 40 miliardi di euro all\u2019anno, teoricamente sufficienti a coprire il fabbisogno di rimborso del debito della Commissione. Tuttavia, le entrate stimate potrebbero variare in modo significativo, a seconda delle variazioni del prezzo del carbonio o dei margini delle aziende. Allo stesso tempo, \u00e8 probabile che aumentino anche i costi di finanziamento del piano NGEU. Se le risorse proprie si riveleranno insufficienti, i governi saranno chiamati a colmare la differenza.<\/p>\n\n\n\n<p>Nei prossimi mesi gli Stati membri esamineranno le proposte della Commissione e dovranno poi raggiungere una decisione unanime in seno al Consiglio. Con l\u2019avvicinarsi delle elezioni europee e con l\u2019inizio del dibattito su chi sosterr\u00e0 il costo del rimborso del piano NGEU, \u00e8 urgente che le istituzioni raggiungano un accordo per garantire la traiettoria di riduzione del debito fino al 2058.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/RpB3V\/2\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>9.<\/strong> <strong>Trasparenza, una duplice sfida di democraticit\u00e0 ed efficienza<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Lo scorso febbraio, il Parlamento europeo ha votato l\u2019obbligo per gli Stati membri di pubblicare l\u2019elenco dei primi 100 beneficiari del piano di aiuti di Stato per l\u2019agricoltura. Questa decisione consentir\u00e0 di individuare gli enti locali, le associazioni e le imprese che ricevono i maggiori aiuti finanziari. Tuttavia, questo passo avanti \u00e8 ancora molto lontano dagli standard di trasparenza e accesso ai dati che i cittadini hanno il diritto di aspettarsi.<\/p>\n\n\n\n<p>Con l\u2019avvicinarsi delle elezioni europee della primavera 2024, l\u2019obiettivo \u00e8 duplice. Il primo \u00e8 quello di promuovere l\u2019accettazione democratica e la comprensione del piano da parte dell\u2019opinione pubblica: i cittadini comprendono i cambiamenti di vasta portata che ne sono alla base? La trasparenza \u00e8 anche una leva fondamentale per disinnescare le narrazioni deliberatamente fuorvianti sulla portata e le implicazioni del piano del NGEU, che sono destinate a emergere durante la campagna elettorale. In secondo luogo, la trasparenza deve consentire ai ricercatori di valutare questo piano in totale indipendenza, in modo da contribuire, a lungo termine, a migliorare la qualit\u00e0 della spesa pubblica europea e del processo decisionale.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>La trasparenza \u00e8 anche una leva fondamentale per disinnescare le narrazioni deliberatamente fuorvianti sulla portata e le implicazioni del piano del NGEU, che sono destinate a emergere durante la campagna elettorale<\/p><cite>Boris Julien-Vauzelle<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>Sebbene la Commissione abbia compiuto molti sforzi per fornire l\u2019accesso ai documenti e ai dati del piano, restano progressi significativi ancora da compiere. Ma al di l\u00e0 delle istituzioni europee, la responsabilit\u00e0 principale \u00e8 degli Stati membri, che sono nella posizione migliore per fornire ai cittadini informazioni di qualit\u00e0 sull\u2019uso dei fondi.<\/p>\n\n\n\n<p>Lungi dall\u2019essere accessoria, la trasparenza \u00e8 in realt\u00e0 una condizione essenziale per il successo di questo piano di rilancio e, pi\u00f9 in generale, di tutte le politiche europee. Per dimostrare l\u2019efficacia di una politica, bisogna saper dare ai cittadini, ai ricercatori, ai giornalisti e alla societ\u00e0 civile nel suo complesso gli strumenti per giudicarla autonomamente.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>10. NGEU, il punto di svolta per l\u2019integrazione europea?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>L\u2019attuazione del NGEU solleva molte domande per il futuro dell\u2019Unione. Non c\u2019\u00e8 consenso sul cambiamento di paradigma incarnato da questo piano e l\u2019Unione \u00e8 ancora segnata da una significativa opposizione tra gli Stati membri e persino all\u2019interno della stessa Commissione. Anche al di l\u00e0 dei suoi risultati concreti, il NGEU \u00e8 destinato a diventare un oggetto politico attorno al quale si polarizzano le visioni sul futuro dell\u2019Unione.<\/p>\n\n\n\n<p>Sebbene il disordine economico e politico mondiale stia spingendo a un nuovo approccio su molte questioni, c\u2019\u00e8 il rischio significativo che l\u2019Unione torni ai suoi riflessi tradizionali negli attuali dibattiti sulla riforma delle regole di bilancio, sulla risposta all\u2019<em>Inflation Reduction Act<\/em>, sulla politica commerciale o sulla politica industriale.<\/p>\n\n\n\n<p>Il piano NGEU deve rimanere un\u2019iniziativa unica o ispirare una serie di programmi simili? Dovrebbe essere il precursore di una capacit\u00e0 di bilancio permanente molto pi\u00f9 grande dell\u2019attuale bilancio europeo? Sebbene il NGEU faccia parte dell\u2019assetto istituzionale europeo, gli investimenti realizzati si basano comunque su approcci molto nazionali. In effetti, in genere si ignora la necessit\u00e0 di coordinare o addirittura mettere in comune determinate capacit\u00e0 industriali, energetiche o di difesa. Inoltre, la graduale cessazione degli investimenti del NGEU non \u00e8 ancora stata compensata per il post-2026, cosa che comporter\u00e0 una mancanza strutturale di finanziamenti per la transizione ecologica.<\/p>\n\n\n\n<p>La Commissione von der Leyen \u00e8 stata la Commissione che reagito agli shock e all\u2019urgenza, inaugurando nuovi modi e mezzi, di cui il NGEU \u00e8 il miglior esempio. La prossima Commissione avr\u00e0 il compito di strutturare e dare coerenza a questa nuova fase della costruzione europea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il piano di ripresa e investimenti Next Generation EU potrebbe segnare un cambio di paradigma nell&#8217;Unione. Dal suo avvio nel 2020 il piano conosce tuttavia numerose difficolt\u00e0. 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