{"id":65574,"date":"2020-03-28T21:18:48","date_gmt":"2020-03-28T20:18:48","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=65574"},"modified":"2020-03-28T23:59:50","modified_gmt":"2020-03-28T22:59:50","slug":"reponse-budgetaire-au-covid-19-quelles-options-pour-le-conseil-de-lunion-europeenne","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2020\/03\/28\/reponse-budgetaire-au-covid-19-quelles-options-pour-le-conseil-de-lunion-europeenne\/","title":{"rendered":"R\u00e9ponse budg\u00e9taire au COVID-19 : quelles options pour le Conseil de l’Union europ\u00e9enne ?"},"content":{"rendered":"\n

Bruxelles.<\/em> Alors que la pand\u00e9mie COVID-19 s’intensifie, et maintenant que l’Europe est devenue l’un de ses \u00e9picentres, des voix s’\u00e9l\u00e8vent <\/span>1<\/sup><\/a><\/span><\/span> parmi les pays de l’Union europ\u00e9enne pour demander une r\u00e9ponse europ\u00e9enne commune et significative afin de faire face \u00e0 la situation sanitaire actuelle et \u00e0 la crise \u00e9conomique que celle-ci a provoqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Plusieurs options sont actuellement d\u00e9battues dans les milieux politiques et universitaires : des lignes de cr\u00e9dit dans le cadre du M\u00e9canisme Europ\u00e9en de Stabilit\u00e9 (MES), des \u00ab obligations corona \u00bb, un Tr\u00e9sor de la zone euro, et m\u00eame des d\u00e9penses communes ponctuelles. Mais, \u00e0 ce stade, ces diff\u00e9rentes options sont relativement floues, et elles ont parfois des significations diff\u00e9rentes selon les personnes. Cet article vise \u00e0 distinguer et \u00e0 explorer les avantages et inconv\u00e9nients de chacune des options possibles \u00e0 l’heure actuelle.<\/p>\n\n\n\n

Option 1 : Esp\u00e9rer que le statu quo<\/em> sera suffisant<\/h4>\n\n\n\n

Les pays de la zone euro financent leurs d\u00e9penses n\u00e9cessaires pour lutter contre la crise sanitaire et la crise \u00e9conomique qui en r\u00e9sulte, gr\u00e2ce \u00e0 une augmentation significative des dettes nationales (qui ne sont temporairement plus soumises aux r\u00e8gles budg\u00e9taires de l’Union europ\u00e9enne <\/span>2<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Ces mesures sont ensuite soutenues par un vaste programme d’assouplissement quantitatif de la Banque Central Europ\u00e9ene (BCE) visant \u00e0 garantir \u00e0 tous les pays de la zone euro un acc\u00e8s facile et peu co\u00fbteux au financement de march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Avec son annonce du \u00ab programme d’achat d’urgence en cas de pand\u00e9mie \u00bb (PEPP) le 18 mars, la BCE a d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 mis en pratique cette premi\u00e8re option. En cons\u00e9quence, les \u00e9carts de taux entre les diff\u00e9rents pays ont consid\u00e9rablement diminu\u00e9 au le lendemain de l\u2019annonce et se sont stabilis\u00e9s \u00e0 un niveau inf\u00e9rieur depuis lors. Compte tenu de la taille et de la flexibilit\u00e9 importantes du programme, il est tout \u00e0 fait possible qu’il suffise de convaincre les march\u00e9s financiers que la BCE est toujours pr\u00eate \u00e0 honorer sa promesse de 2012 de \u00ab faire tout ce qui est en son pouvoir \u00bb, et de faire en sorte que les pays puissent se financer \u00e0 moindre co\u00fbt.<\/p>\n\n\n\n

Le principal probl\u00e8me potentiel de cette option est que, si les march\u00e9s tentaient de tester les limites de la volont\u00e9 de la BCE de \u00ab faire tout ce qui est en son pouvoir \u00bb, le Conseil des gouverneurs de la BCE pourrait \u00eatre r\u00e9ticent \u00e0 rendre les achats d’actifs des obligations souveraines nationales par le biais de son programme d’assouplissement quantitatif totalement illimit\u00e9s (comme l’a fait la Fed le 23 mars <\/span>3<\/sup><\/a><\/span><\/span>). De fait, la pression politique exerc\u00e9e sur la BCE pour emp\u00eacher que son programme PEPP actuel n\u2019aille trop loin est d\u00e9j\u00e0 l\u00e0 <\/span>4<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n

Option 2 : Utiliser les lignes de cr\u00e9dit du MES actuellement disponibles, combin\u00e9es \u00e0 un programme d\u2019Op\u00e9rations mon\u00e9taires sur titres (OMT) de la BCE<\/h4>\n\n\n\n

La solution dans ce cas pourrait \u00eatre que les pays de la zone euro postulent aux lignes de cr\u00e9dit de pr\u00e9caution du MES. \u00c9tant donn\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 d’une approbation unanime du conseil des gouverneurs du MES (c’est-\u00e0-dire de l\u2019ensemble des ministres des finances de la zone euro), cela donnerait \u00e0 la BCE une validation politique pour mettre en \u0153uvre un programme OMT illimit\u00e9 et cibl\u00e9. Cela devrait suffire \u00e0 garantir que les pays puissent se financer facilement et \u00e0 moindre co\u00fbt.<\/p>\n\n\n\n

Mais les pays confront\u00e9s \u00e0 des co\u00fbts de financement plus \u00e9lev\u00e9s que le MES pourraient \u00e9galement faire appel \u00e0 leurs lignes de cr\u00e9dit du MES afin de b\u00e9n\u00e9ficier de taux plus bas. Fin f\u00e9vrier, le MES a \u00e9mis une obligation \u00e0 10 ans \u00e0 un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 0,01 % et pourrait r\u00e9percuter ce faible co\u00fbt financier \u00e0 tous les pays, avec une commission relativement faible <\/span>5<\/sup><\/a><\/span><\/span>. En outre, l’\u00e9ch\u00e9ance des pr\u00eats du MES pourrait probablement \u00eatre plus longue que ce que le march\u00e9 pourrait offrir. De sorte que la combinaison de ces deux \u00e9l\u00e9ments permettrait d\u2019am\u00e9liorer l\u00e9g\u00e8rement la viabilit\u00e9 des dettes publiques et de r\u00e9duire le risque de refinancement.<\/p>\n\n\n\n

C’est cette option qui a pour l\u2019instant \u00e9t\u00e9 retenue par l’Eurogroupe qui, le 24 mars, a propos\u00e9 au Conseil de l’Union d’offrir aux pays de la zone euro qui en auraient besoin une ligne de cr\u00e9dit du MES en cas de pand\u00e9mie (PCS) <\/span>6<\/sup><\/a><\/span><\/span>. L’actuelle ligne de cr\u00e9dit \u00e0 conditions renforc\u00e9es (ECCL) servirait de base \u00e0 cette ligne de cr\u00e9dit.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e9anmoins, nous voyons trois inconv\u00e9nients importants li\u00e9s \u00e0 cette option.<\/p>\n\n\n\n

Le premier probl\u00e8me serait la force de frappe relativement faible du MES (410 milliards d’euros actuellement, d\u2019autant que la proposition de l’Eurogroupe mentionne une part encore plus faible de 2 % du PIB, soit environ 240 milliards d’euros, consacr\u00e9e \u00e0 la PCS pour le moment) <\/span>7<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Cela limiterait consid\u00e9rablement sa capacit\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire le service de la dette des pays de la zone euro de mani\u00e8re significative.<\/p>\n\n\n\n

Le deuxi\u00e8me probl\u00e8me est qu\u2019un recours au MES ne r\u00e9duirait pas les co\u00fbts de financement pour la plupart des pays. Aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat actuels, et compte tenu des frais minimums pr\u00e9lev\u00e9s par le MES <\/span>8<\/sup><\/a><\/span><\/span>, un pr\u00eat du MES ne serait financi\u00e8rement avantageux que pour la Gr\u00e8ce (\u00e9tant donn\u00e9 que son taux s’\u00e9l\u00e8ve actuellement, le 28 mars 2020, \u00e0 1,6 %), Chypre (1,1 %), l’Italie (1,3 %) et, peut-\u00eatre, pour le Portugal (0,6 %) et l’Espagne (0,5 %).<\/p>\n\n\n\n

Le troisi\u00e8me probl\u00e8me, et probablement le plus important, est que la simple mention du MES, d’un protocole d’accord (\u2018MoU\u2019), ou de conditionnalit\u00e9 \u2013 \u202fqui sont tous deux n\u00e9cessaires dans le cadre d\u2019une ligne de cr\u00e9dit \u00e0 conditions renforc\u00e9es (ECCL) et donc probablement dans une ligne de cr\u00e9dit PCS\u202f \u2013 sont politiquement toxiques dans la plupart de ces pays.<\/p>\n\n\n\n

Option 3 : Mettre en place un Tr\u00e9sor de la zone euro<\/h4>\n\n\n\n

Une troisi\u00e8me option consisterait \u00e0 mettre en place un Tr\u00e9sor de la zone euro qui serait responsable d’\u00e9mettre la dette suppl\u00e9mentaire li\u00e9e \u00e0 la crise actuelle. Cela permettrait une mutualisation des co\u00fbts d’emprunt. Cela pourrait se faire par l’interm\u00e9diaire d’une nouvelle agence, mais \u00e9tant donn\u00e9 que le MES a l’avantage d\u2019exister et d\u2019\u00eatre d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 op\u00e9rationnel, il pourrait \u00e9galement \u00eatre affect\u00e9 \u00e0 cet usage.<\/p>\n\n\n\n

Mais pour cela, il faudrait d\u2019abord r\u00e9soudre les probl\u00e8mes du MES d\u00e9crits ci-dessus. Premi\u00e8rement, pour \u00e9viter toute stigmatisation potentielle, les pays devraient tous \u00eatre b\u00e9n\u00e9ficiaires de cette ligne de cr\u00e9dit du MES, et il ne devrait y avoir aucune conditionnalit\u00e9. Deuxi\u00e8mement, la taille du MES devrait \u00eatre augment\u00e9e significativement afin qu’il puisse \u00e9mettre des obligations \u00e0 grande \u00e9chelle, de l\u2019ordre de 1 000 milliards d’euros. Pour que le MES puisse faire cela, son capital exigible devra \u00eatre augment\u00e9 de mani\u00e8re significative et sa base juridique devra probablement \u00eatre modifi\u00e9e. L’argent collect\u00e9 serait alors redistribu\u00e9 aux \u00c9tats membres sur la base des cl\u00e9s de r\u00e9partition du capital du MES, et le MES facturerait \u00e0 ses \u00c9tats membres un taux identique, c’est-\u00e0-dire son co\u00fbt de financement plus une petite commission (de pr\u00e9f\u00e9rence inf\u00e9rieure \u00e0 celle appliqu\u00e9e actuellement, afin cela soit financi\u00e8rement avantageux pour l\u2019ensemble des pays).<\/p>\n\n\n\n

Cette solution, via un \u202frenforcement du MES,\u202f pr\u00e9senterait deux grands avantages.<\/p>\n\n\n\n

Tout d’abord, comme il s’agirait d’un emprunt conjoint et solidaire (dans les limites discutables de l’article 8 du trait\u00e9 du MES), les co\u00fbts de financement seraient probablement plus bas, et \u00e7a serait encore plus le cas si la BCE achetait massivement ces obligations dans le cadre du son programme PEPP.<\/p>\n\n\n\n

Deuxi\u00e8mement, un tel instrument de dette europ\u00e9enne serait politiquement plus facile \u00e0 acheter pour la BCE que les dettes nationales, car les \u00e9ventuels risques budg\u00e9taires li\u00e9s \u00e0 la d\u00e9tention de dette nationale seraient support\u00e9s par le MES. D\u2019ailleurs, la limite d\u00e9finie par la BCE de d\u00e9tention d\u2019obligations d\u2019institutions supranationales comme le MES est aujourd\u2019hui bien plus \u00e9lev\u00e9e que celle pour les gouvernements de la zone euro (50 % contre 33 % <\/span>9<\/sup><\/a><\/span><\/span>), ce qui laisse penser que la BCE est plus \u00e0 l’aise \u00e0 l\u2019id\u00e9e d\u2019acheter ces obligations supranationales. L’augmentation massive du volume d\u2019obligations du MES disponibles \u00e0 l’achat permettrait \u00e9galement \u00e0 la BCE d’\u00e9largir consid\u00e9rablement son programme PEPP sans que ne surgisse rapidement la controverse politique habituelle entourant les achats d’obligations souveraines par la banque centrale dans certains pays.<\/p>\n\n\n\n

Si n\u00e9cessaire, cela pourrait \u00e9galement permettre \u00e0 la BCE de d\u00e9cider plus facilement, \u00e0 un stade ult\u00e9rieur, de conserver de fa\u00e7on permanente dans son bilan les obligations publiques achet\u00e9s pendant la crise (soit parce que ces obligations seraient perp\u00e9tuelles, soit parce qu’elles seraient reconduites ind\u00e9finiment) <\/span>10<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Cela pourrait en effet \u00eatre le moyen le plus propre de mon\u00e9tiser une partie de la dette publique de la zone euro par le biais d’une institution europ\u00e9enne ayant une l\u00e9gitimit\u00e9 d\u00e9mocratique suffisante pour garantir un accord politique des pays europ\u00e9ens.<\/p>\n\n\n\n

Quel serait le principal d\u00e9faut de cette option ?<\/p>\n\n\n\n

L’\u00e9mission d’obligations conjointes et solidaires par le MES pour permettre aux pays de se financer \u00e0 un taux faible et identique constituerait une premi\u00e8re forme de mutualisation. Toutefois, s\u2019il est n\u00e9cessaire de garantir des co\u00fbts de financement faibles aux pays, cela pourrait ne pas suffire. En effet de nombreux pays importants de la zone euro pourraient sortir de cette crise avec des ratios de dette sur PIB sup\u00e9rieurs \u00e0 150 %. En d’autres termes, avec cette solution, les contribuables des diff\u00e9rents pays seraient toujours redevables de leur part de l’emprunt commun. Cette solution ne mettrait donc pas en place de m\u00e9canisme d’assurance\u202f ou \u202fde transferts transfrontaliers.<\/p>\n\n\n\n

On pourrait faire valoir (comme l’ont fait Blanchard <\/span>11<\/sup><\/a><\/span><\/span> ou Krugman <\/span>12<\/sup><\/a><\/span><\/span>) que, dans le contexte actuel de taux bas, de tesl niveaux d’endettement peuvent \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme soutenables (comme le sugg\u00e8re \u00e9galement l’exp\u00e9rience japonaise). Toutefois, \u00e9tant donn\u00e9 la fragilit\u00e9 inh\u00e9rente de la dette souveraine dans la zone euro en raison de l’interdiction du financement mon\u00e9taire (et ce, m\u00eame si des pr\u00eats massifs du MES r\u00e9duiraient le risque de refinancement et garantiraient des taux plus bas), notre principale crainte est que, m\u00eame si les autorit\u00e9s de la zone euro font tout ce qu’il faut pendant la crise, elles pourraient finir par appliquer l’aust\u00e9rit\u00e9 apr\u00e8s la crise afin de r\u00e9duire le poids de leur dette. Il en r\u00e9sulterait soit une rechute avec une deuxi\u00e8me r\u00e9cession comme celle que la zone euro a connue en 2011-2012, voire une longue p\u00e9riode de marasme \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n

Option 4 : \u00c9mettre temporairement de la dette en commun pour financer les d\u00e9penses communes li\u00e9es \u00e0 la crise<\/h4>\n\n\n\n

Une solution alternative qui permettrait d\u2019\u00e9viter ce probl\u00e8me serait de mutualiser pleinement les co\u00fbts de la crise. Dans la pratique, cela signifierait que la dette suppl\u00e9mentaire \u00e9mise pour lutter contre la crise sanitaire et la crise \u00e9conomique qui y est li\u00e9e ne resterait pas dans les bilans nationaux et que le fardeau serait partag\u00e9 avec l’ensemble de la communaut\u00e9. En d’autres termes, alors que les paiements d\u00e9pendraient de l’endroit o\u00f9 le choc est le plus fort, la charge de la nouvelle dette incomberait \u00e0 tous les contribuables de la zone euro, en fonction de leur capacit\u00e9 \u00e0 payer des imp\u00f4ts.<\/p>\n\n\n\n

Une telle assurance est logique, d\u2019un point de vue \u00e9conomique, si \u00ab les consid\u00e9rations d’al\u00e9a moral ne sont pas justifi\u00e9es ici \u00bb, comme l’a d\u00e9clar\u00e9 le pr\u00e9sident de l’Eurogroupe, M. Centeno, apr\u00e8s l’Eurogroupe du 24 mars. <\/span>13<\/sup><\/a><\/span><\/span> D\u2019un point de vue politique, cela montrerait aussi que l’Union europ\u00e9enne est capable d’unit\u00e9 et de solidarit\u00e9 en ces temps difficiles.<\/p>\n\n\n\n

Cette approche pourrait \u00eatre poursuivie en modifiant le MES. Mais d’autres voies sont possibles. En utilisant l’article 122.2 du TFUE <\/span>14<\/sup><\/a><\/span><\/span>, la cr\u00e9ation d’un nouvel instrument sp\u00e9cifique pourrait \u00eatre envisag\u00e9e pour \u00ab accorder [\u2026] une aide financi\u00e8re [\u00e0 un] \u00c9tat membre [\u2026] gravement menac\u00e9 par de graves difficult\u00e9s caus\u00e9es par des catastrophes naturelles ou des \u00e9v\u00e9nements exceptionnels \u00e9chappant \u00e0 son contr\u00f4le \u00bb. Cet instrument, qui pourrait prendre la forme d’un fonds, \u00e9mettrait des \u00ab obligations corona \u00bb ponctuelles, pour financer les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 la crise (qui pourraient \u00eatre achet\u00e9es par la BCE, comme l’a soulign\u00e9 la pr\u00e9sidente de la BCE, Mme Lagarde, lors de la r\u00e9union de l’Eurogroupe <\/span>15<\/sup><\/a><\/span><\/span>) et qui seraient finalement rembours\u00e9es par l’ensemble des contribuables europ\u00e9ens.<\/p>\n\n\n\n

Le champ d’application exact d’un tel r\u00e9gime d’assurance devrait \u00eatre bien d\u00e9fini. Il pourrait \u00eatre relativement restreint et limit\u00e9 aux d\u00e9penses de sant\u00e9 directement li\u00e9es \u00e0 la pand\u00e9mie, mais son champ d’application pourrait \u00e9galement \u00eatre plus large et couvrir, par exemple, le co\u00fbt d’un syst\u00e8me d’indemnit\u00e9s de licenciement temporaire de type danois <\/span>16<\/sup><\/a><\/span><\/span> (ou d’un \u00ab Kurzarbeit \u00bb de type allemand) afin d’\u00e9viter les licenciements effectifs et de prot\u00e9ger la solvabilit\u00e9 des entreprises viables pendant la p\u00e9riode de confinement. Contrairement \u00e0 l’option pr\u00e9c\u00e9dente, la r\u00e9partition g\u00e9ographique des d\u00e9penses serait bas\u00e9e sur les besoins de chaque pays pour lutter contre la crise.<\/p>\n\n\n\n

Le principal d\u00e9fi de cette solution est de trouver un accord sur le p\u00e9rim\u00e8tre exact de cette initiative, sur le montant \u00e0 y consacrer, sur la mani\u00e8re de la financer et sur les r\u00e8gles qui r\u00e9giront les d\u00e9cisions. Comme assurance contre un choc exog\u00e8ne, les contributions pour rembourser la dette ult\u00e9rieurement pourraient \u00eatre bas\u00e9es sur la population et le PIB des pays (comme dans les cl\u00e9s de r\u00e9partition du capital de la BCE ou du MES). Cela impliquerait des transferts ex post entre les contribuables de diff\u00e9rents pays, mais dans un m\u00e9canisme d’assurance, ce serait voulu. Si une option aussi ambitieuse \u00e9tait choisie par les d\u00e9cideurs politiques, il serait donc pr\u00e9f\u00e9rable de la mettre en place le plus rapidement possible, sous un voile d’ignorance, m\u00eame relatif, plut\u00f4t que d’attendre plus tard, lorsque l’on saura qui aura eu le plus besoin de cette assurance. Il serait \u00e9galement crucial d’\u00e9tablir des r\u00e8gles de d\u00e9cision claires et d\u00e9mocratiques. Dans le cadre du trait\u00e9 actuel, l’unanimit\u00e9 pourrait \u00eatre n\u00e9cessaire pour toutes les d\u00e9cisions importantes, ce qui pourrait \u00e9galement limiter l’efficacit\u00e9 de l’instrument.<\/p>\n\n\n\n

Si les d\u00e9cideurs politiques veulent vraiment \u00e9viter de cr\u00e9er un nouvel instrument, le MES pourrait jouer ce r\u00f4le et \u00e9mettre la dette commune. Toutefois, contrairement \u00e0 l’option pr\u00e9c\u00e9dente, l’argent collect\u00e9 serait distribu\u00e9 aux \u00c9tats membres en fonction de la gravit\u00e9 du choc, tandis que les contributions demand\u00e9es aux \u00c9tats membres pour rembourser ces dettes plus tard seraient li\u00e9es \u00e0 la cl\u00e9 de r\u00e9partition du capital du MES. Transformer le MES en une telle assurance dont les co\u00fbts seraient partag\u00e9s mais dont les b\u00e9n\u00e9fices reviendraient aux pays particuli\u00e8rement touch\u00e9s par la crise repr\u00e9senterait n\u00e9anmoins un changement radical du MES et de sa fonction initiale, et n\u00e9cessiterait une refonte compl\u00e8te de sa base juridique (m\u00eame si l’instrument est temporaire).<\/p>\n\n\n\n

Conclusions<\/h4>\n\n\n\n

Dans l’ensemble, l’exp\u00e9rience de la crise de l’euro a montr\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 pour les d\u00e9cideurs politiques europ\u00e9ens d’\u00eatre proactifs et non r\u00e9actifs. Apr\u00e8s une malencontreuse erreur lors de sa conf\u00e9rence de presse du 12 mars, la BCE a pris le 18 mars des mesures pour que les pays de la zone euro puissent se financer facilement et \u00e0 moindre co\u00fbt sur le march\u00e9 pendant la crise.<\/p>\n\n\n\n

Il est d\u00e9sormais temps que le Conseil de l’Union europ\u00e9enne progresse rapidement sur le front budg\u00e9taire pour montrer qu’il a pris la pleine mesure de la gravit\u00e9 de la situation. Laisser chaque pays agir seul avec le seul soutien de la BCE pourrait s’av\u00e9rer insuffisant, et une action budg\u00e9taire tardive serait probablement plus co\u00fbteuse que de devancer les march\u00e9s. L’annonce d’une forme de mutualisation enverrait un signal fort d’unit\u00e9 au monde en ces temps difficiles \u202f\u2013 mais il est \u00e9galement fondamental que cela se fasse avec une forte l\u00e9gitimit\u00e9 d\u00e9mocratique et un large soutien public. Cet article avait pour but d’expliquer les options possibles, il appartient d\u00e9sormais aux \u00e9lus de voir ce qui est d\u00e9mocratiquement faisable et souhaitable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Il est temps que le Conseil de l’Union Europ\u00e9enne progresse rapidement sur le front budg\u00e9taire afin de montrer qu’il a pris la pleine mesure de la gravit\u00e9 de la situation actuelle, \u00e9crivent deux \u00e9conomistes de Bruegel dans cet article \u00e9clairant. <\/p>\n","protected":false},"author":175,"featured_media":65575,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-briefings.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"footnotes":""},"categories":[1727,2210],"tags":[2281],"staff":[2300,2301],"editorial_format":[],"serie":[],"audience":[],"geo":[534],"class_list":["post-65574","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-sante-publique","tag-coronavirus","staff-gregory-claeys","staff-guntram-b-wolff","geo-bulles"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false},"yoast_head":"\nR\u00e9ponse budg\u00e9taire au COVID-19 : quelles options pour le Conseil de l'Union europ\u00e9enne ? 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