{"id":295913,"date":"2025-09-01T06:00:00","date_gmt":"2025-09-01T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=295913"},"modified":"2025-09-03T16:43:33","modified_gmt":"2025-09-03T14:43:33","slug":"comment-resister-a-lassaut-contre-les-banques-centrales-une-conversation-avec-olli-rehn-gouverneur-de-la-banque-de-finlande","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/09\/01\/comment-resister-a-lassaut-contre-les-banques-centrales-une-conversation-avec-olli-rehn-gouverneur-de-la-banque-de-finlande\/","title":{"rendered":"Comment r\u00e9sister \u00e0 l\u2019assaut contre les banques centrales ? Une conversation avec Olli Rehn, Gouverneur de la Banque de Finlande"},"content":{"rendered":"\n

Pour Mario Draghi, l’Union a un probl\u00e8me : sa puissance \u00e9conomique ne garantit plus \u00e0 elle seule sa pertinence. Partagez-vous ce point de vue ?<\/h3>\n\n\n\n

Mario Draghi part d’un constat<\/a> : l’Europe \u00e9volue aujourd’hui dans une r\u00e9alit\u00e9 g\u00e9opolitique totalement diff\u00e9rente d’hier. <\/p>\n\n\n\n

Dans un monde o\u00f9 ne r\u00e8gnent que la puissance et la force, disposer d’un grand march\u00e9 int\u00e9rieur ne suffit pas pour devenir un acteur g\u00e9opolitique important. Le futur de l’Europe ne d\u00e9pendra donc pas seulement de la vigueur de son \u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n

Le dynamisme \u00e9conomique et la s\u00e9curit\u00e9 doivent aller de pair. Les \u00e9v\u00e9nements de cet \u00e9t\u00e9 ont rendu cette question urgente. En ce sens, les propos de Mario Draghi m\u00e9ritent notre attention et je partage en grande partie son analyse.<\/p>\n\n\n\n

Draghi va plus loin : il appelle l’Europe \u00e0 changer de trajectoire. Comment l’Union devrait-elle structurer sa r\u00e9ponse ? <\/h3>\n\n\n\n

L’Europe est confront\u00e9e \u00e0 un triple d\u00e9fi que j’appelle le \u00ab triple D \u00bb : d\u00e9fense, d\u00e9carbonation et dynamisme \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n

Il faut tout d’abord assumer une plus grande responsabilit\u00e9 en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 ext\u00e9rieure. Nous ne pouvons pas nous montrer soumis lorsqu’il s’agit de nos propres int\u00e9r\u00eats en mati\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 en tant qu’Europ\u00e9ens. Cela implique \u00e0 la fois un budget de d\u00e9fense national plus important, comme convenu lors du sommet de l’OTAN, mais aussi nos propres solutions europ\u00e9ennes. Pour mettre cela en pratique, nous aurons besoin d’une meilleure coordination en mati\u00e8re de d\u00e9penses de d\u00e9fense et d’achats conjoints afin de r\u00e9aliser v\u00e9ritablement les \u00e9conomies d’\u00e9chelle dont nous avons besoin.<\/p>\n\n\n\n

Il n’y a aucun gagnant dans une guerre commerciale et le plus grand perdant est le consommateur am\u00e9ricain.<\/p>Olli Rehn<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

La d\u00e9carbonation n’est pas un fardeau. C’est un imp\u00e9ratif g\u00e9opolitique et une n\u00e9cessit\u00e9 climatique. La transition \u00e9cologique n’est pas un co\u00fbt suppl\u00e9mentaire, c’est la clef de la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique \u00e0 moyen et long terme.<\/p>\n\n\n\n

Et enfin, nous devons rendre l’\u00e9conomie europ\u00e9enne plus dynamique, plus attractive et plus comp\u00e9titive, en particulier dans le secteur priv\u00e9. Nous devons investir dans le capital humain, les talents et la recherche. <\/p>\n\n\n\n

Ma crainte est que l’Europe prenne un retard irrattrapable \u00e0 l’\u00e2ge technologique. Alors que les \u00c9tats-Unis et la Chine font un bond en avant, nous devons renforcer notre \u00e9cosyst\u00e8me d’innovation.<\/p>\n\n\n\n

Ces propositions soul\u00e8vent in\u00e9vitablement la question de la dette commune. \u00cates-vous d’accord avec Mario Draghi qui distingue la mauvaise dette de la bonne dette ?<\/h3>\n\n\n\n

En th\u00e9orie, cette distinction existe. Si vous vous endettez pour des investissements \u2014 publics ou priv\u00e9s \u2014 qui sont productifs, cela a du sens. Il en va de m\u00eame pour la d\u00e9fense commune et la transition \u00e9cologique. En ce sens, il y a effectivement de la bonne dette.<\/p>\n\n\n\n

Dans la pratique, toutefois, la situation est souvent plus compliqu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Quand on parle de dette commune europ\u00e9enne \u2014 car c’est au fond le sens de votre question \u2014 il faut commencer par identifier l’objectif, ce que nous essayons d’accomplir. Le renforcement de notre d\u00e9fense est tellement strat\u00e9gique qu’il n\u00e9cessite de trouver des solutions tant au niveau national qu\u2019europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 cet \u00e9gard, une solution europ\u00e9enne n\u00e9cessiterait un type de financement o\u00f9 la dette commune pourrait avoir du sens.<\/p>\n\n\n\n

La d\u00e9carbonation n’est pas un fardeau. C’est un imp\u00e9ratif g\u00e9opolitique et une n\u00e9cessit\u00e9 climatique.<\/p>Olli Rehn<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

L’accord annonc\u00e9 avec les \u00c9tats-Unis est-il le meilleur que l’Europe pouvait obtenir ?<\/h3>\n\n\n\n

\u00c0 propos de ce pr\u00e9tendu accord commercial, on voit passer beaucoup d’opinions tranch\u00e9es \u2014 certaines tr\u00e8s critiques.<\/p>\n\n\n\n

C’est tout \u00e0 fait compr\u00e9hensible.<\/p>\n\n\n\n

On peut toujours voir les choses de mani\u00e8re optimiste ou pessimiste. Mais lorsqu’on regarde les choses rationnellement, la situation est sans appel : les droits de douane sont d\u00e9sormais plus \u00e9lev\u00e9s et les exportateurs europ\u00e9ens se heurtent \u00e0 davantage d’obstacles.<\/p>\n\n\n\n

Certes, on peut toujours faire valoir que cet accord r\u00e9duit partiellement l\u2019incertitude, mais ne nous faisons pas d’illusions : l\u2019incertitude omnipr\u00e9sente qui caract\u00e9rise le contexte politique actuel aux \u00c9tats-Unis ne va pas dispara\u00eetre du jour au lendemain. <\/p>\n\n\n\n

Si nous avions \u00e9t\u00e9 plus unis au d\u00e9but des n\u00e9gociations et si nous avions agi de mani\u00e8re plus strat\u00e9gique, nous aurions pu obtenir un meilleur r\u00e9sultat. Mais nous en sommes l\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

Pour ce qui concerne le Conseil des gouverneurs de la BCE, il nous reviendra d’\u00e9valuer les r\u00e9percussions et l’impact que ces droits de douane auront sur l’environnement op\u00e9rationnel des entreprises europ\u00e9ennes.<\/p>\n\n\n\n

Il n’y a aucun gagnant dans une guerre commerciale et le plus grand perdant est le consommateur am\u00e9ricain. Les droits de douane auront un impact sur l’inflation aux \u00c9tats-Unis \u2014 moins en Europe. Au plan macro\u00e9conomique, le principal impact pour nous sera sans doute un ralentissement de la croissance.<\/p>\n\n\n\n

C’est regrettable.<\/p>\n\n\n\n

Pour certains, cet accord pourrait ouvrir le d\u00e9but d’un si\u00e8cle d’humiliation pour l’Europe<\/a>.<\/h3>\n\n\n\n

C’est un signal d’alarme pour l’Europe.<\/p>\n\n\n\n

Nous devons tirer les le\u00e7ons de cet \u00e9pisode. <\/p>\n\n\n\n

Il est inutile de se laisser submerger par le chagrin. Nous devrions plut\u00f4t profiter de cette alerte pour agir avec plus de d\u00e9termination. Je pr\u00e9f\u00e9rerais de loin que les \u00c9tats-Unis restent un alli\u00e9 de confiance pour l’Europe, mais il est important que nous nous concentrions sur le renforcement des capacit\u00e9s de d\u00e9fense et des technologies europ\u00e9ennes, ainsi que sur le renforcement de notre autonomie dans ces domaines tr\u00e8s critiques.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 Washington, nous assistons malheureusement \u00e0 une attaque en r\u00e8gle de la part du pouvoir politique contre l’ind\u00e9pendance de la banque centrale.<\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

L’un des principaux d\u00e9fis auxquels nous sommes confront\u00e9s dans l’Union europ\u00e9enne est que nous ne disposons pas d’une structure efficace pour la planification militaire strat\u00e9gique. La seule structure pertinente est l’OTAN.<\/p>\n\n\n\n

C’est une question que nos dirigeants  doivent r\u00e9soudre.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons besoin d’une structure europ\u00e9enne pour garantir un volume plus important et pas seulement des prix plus \u00e9lev\u00e9s. La Commission s’efforce d\u00e9j\u00e0 d’am\u00e9liorer la coordination et le financement des projets europ\u00e9ens communs, mais nous devons \u00eatre plus ambitieux.<\/p>\n\n\n\n

Nous devons \u00e9galement prendre nos responsabilit\u00e9s sur la mise en \u0153uvre de nos promesses au niveau europ\u00e9en. Le gouverneur de la Banque de France, mon coll\u00e8gue Fran\u00e7ois Villeroy de Galhau, a r\u00e9cemment appel\u00e9 \u00e0 fixer des dates limites pour la mise en \u0153uvre de notre agenda. Je soutiens son approche.<\/p>\n\n\n\n

Au-del\u00e0 du commerce, Donald Trump s’en est pris au pr\u00e9sident de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, a appel\u00e9 \u00e0 une baisse imm\u00e9diate des taux d’int\u00e9r\u00eat et a tent\u00e9 de limoger la gouverneure Lisa Cook \u2014\u00a0qui conteste en justice le fondement l\u00e9gal de cette d\u00e9cision. Le principe d\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales pourra-t-il survivre \u00e0 Trump ?<\/h3>\n\n\n\n

\u00c0 Washington, nous assistons malheureusement \u00e0 une attaque en r\u00e8gle de la part du pouvoir politique contre l’ind\u00e9pendance de la banque centrale.<\/p>\n\n\n\n

C’est extr\u00eamement pr\u00e9occupant \u2014 surtout si ce sentiment venait \u00e0 se propager au reste du monde.<\/p>\n\n\n\n

L’ind\u00e9pendance des banques centrales permet aux d\u00e9cideurs de prendre les meilleures d\u00e9cisions pour l’\u00e9conomie sans subir de pressions politiques. Il existe des preuves th\u00e9oriques et empiriques qui montrent que l’ind\u00e9pendance des banques centrales et la stabilit\u00e9 des prix vont de pair. Aux \u00c9tats-Unis, c\u2019est un principe sacr\u00e9 depuis les ann\u00e9es 1980 et le mandat de Paul Volcker \u2014 et jusqu’\u00e0 aujourd’hui. S\u2019y attaquer est regrettable.<\/p>\n\n\n\n

L’ind\u00e9pendance des banques centrales est solidement ancr\u00e9e en Europe car elle est inscrite dans nos trait\u00e9s.<\/p>Olli Rehn<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Jerome Powell sera-t-il capable de tenir t\u00eate \u00e0 Trump ?<\/h3>\n\n\n\n

J’\u00e9vite g\u00e9n\u00e9ralement de commenter le travail de mes coll\u00e8gues, mais dans ce cas pr\u00e9cis, la gravit\u00e9 du moment m’oblige \u00e0 dire que j’ai beaucoup d’estime et de respect pour Jay Powell, son professionnalisme et sa pers\u00e9v\u00e9rance. <\/p>\n\n\n\n

Faut-il craindre que cette offensive contre les banques centrales ne s’\u00e9tende \u00e9galement \u00e0 l’Europe ?<\/h3>\n\n\n\n

En Europe, la situation est diff\u00e9rente. <\/p>\n\n\n\n

En quoi ? <\/h3>\n\n\n\n

L’ind\u00e9pendance des banques centrales est solidement ancr\u00e9e en Europe car elle est inscrite dans nos trait\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n

Si vous examinez les r\u00e9sultats obtenus par la BCE au cours des cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, notre ind\u00e9pendance nous a permis de ramener l’inflation de son pic de 10,5 % en 2022 \u00e0 son niveau actuel de 2 %, qui est notre objectif \u00e0 moyen terme.<\/p>\n\n\n\n

Cela s’est produit sans que la croissance ne soit fondamentalement attaqu\u00e9e ni que le ch\u00f4mage ne grimpe en fl\u00e8che pour atteindre des taux \u00e0 deux chiffres. La BCE a fait preuve de cr\u00e9dibilit\u00e9 : elle a maintenu les anticipations d’inflation fermement ancr\u00e9es autour de 2 % et stabilis\u00e9 l’inflation sans co\u00fbt social excessif. La clef de cette r\u00e9ussite r\u00e9side, pr\u00e9cis\u00e9ment, dans notre ind\u00e9pendance<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Aux \u00c9tats-Unis, \u00e0 l\u2019inverse, c’est la cinqui\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive que l’inflation reste sup\u00e9rieure \u00e0 l’objectif et que les prix ont consid\u00e9rablement augment\u00e9. C’est \u00e9galement le cas en Europe, mais dans une moindre mesure.<\/p>\n\n\n\n

Les ing\u00e9rences politiques peuvent \u00e9galement augmenter les risques d’erreurs dans les d\u00e9cisions des banques centrales.<\/h3>\n\n\n\n

La fonction d’une banque centrale est de mener une politique mon\u00e9taire efficace et d’assurer la stabilit\u00e9 des prix \u00e0 moyen terme.<\/p>\n\n\n\n

Toute motivation politique externe peut en effet porter atteinte \u00e0 ce principe.<\/p>\n\n\n\n

On peut esp\u00e9rer que l’ind\u00e9pendance de la banque centrale am\u00e9ricaine ne sera pas compromise, car cela augmenterait le risque d’erreurs. La Fed est une banque centrale d’importance mondiale : cette bataille politique pourrait avoir des r\u00e9percussions.<\/p>\n\n\n\n

Dans ce contexte, il est capital pour nous de continuer \u00e0 affirmer notre ind\u00e9pendance.<\/p>\n\n\n\n

L’ind\u00e9pendance des banques centrales est-elle aussi une condition essentielle de toute d\u00e9mocratie ?<\/h3>\n\n\n\n

Les Europ\u00e9ens veulent la stabilit\u00e9 des prix \u2014 et donc une banque centrale ind\u00e9pendante. Nous prenons des d\u00e9cisions ind\u00e9pendantes sur la base d’analyses ind\u00e9pendantes. Je crois sinc\u00e8rement qu’il est pr\u00e9f\u00e9rable pour nous, Europ\u00e9ens, de pr\u00e9server cette situation. Et je ne dis pas seulement cela en tant que banquier central mais aussi en tant qu’Europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n

N’oublions pas que notre mandat et notre ind\u00e9pendance pour l’exercer sont le r\u00e9sultat d’un processus d\u00e9mocratique.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 charge pour nous de veiller \u00e0 ce qu’il en reste ainsi.<\/p>\n\n\n\n

Les stablecoins repr\u00e9sentent un risque potentiel pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re.<\/p>Olli Rehn<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Le moment n\u2019est-il pas venu de repenser le mandat des banques centrales ? <\/h3>\n\n\n\n

Le monde traverse une p\u00e9riode de transformations profondes \u2014 et pas seulement \u00e9conomiques. Je suis pour ma part toujours ouvert et favorable au d\u00e9bat intellectuel, mais notre mandat est tr\u00e8s clairement d\u00e9fini dans les trait\u00e9s : notre mission premi\u00e8re est la stabilit\u00e9 des prix.<\/p>\n\n\n\n

Nous devons soutenir tous les objectifs qui peuvent \u00eatre b\u00e9n\u00e9fiques pour l’Europe \u2014 de la croissance \u00e9quilibr\u00e9e, le plein emploi et le d\u00e9veloppement durable, pour autant qu’ils ne compromettent pas la stabilit\u00e9 des prix. Cela reste notre fonction.<\/p>\n\n\n\n

Alors que Trump mise sur les stablecoins, la Banque centrale europ\u00e9enne les consid\u00e8re comme un risque pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. Est-ce le cas \u2014 ou bien serions-nous seulement en train de passer \u00e0 c\u00f4t\u00e9 d’une innovation financi\u00e8re ?<\/h3>\n\n\n\n

Les stablecoins repr\u00e9sentent un risque potentiel pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re en ce qu’ils cr\u00e9ent une passerelle entre les cryptomonnaies \u2014 et leur march\u00e9 tr\u00e8s volatil \u2014 et le syst\u00e8me bancaire traditionnel. Si ce march\u00e9 continue de cro\u00eetre, en grande partie gr\u00e2ce \u00e0 la promesse d’un \u00e9change \u00e0 parit\u00e9 avec le dollar, il pourrait devenir un risque syst\u00e9mique s\u00e9rieux. \u00c0 la BCE, nous suivons ces d\u00e9veloppements de pr\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n

Avec l’euro num\u00e9rique, nous avons choisi une autre voie.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 mon avis, c’est l’approche la plus judicieuse. Plut\u00f4t que de cr\u00e9er un engouement autour d’un certain type d’actif ou de faire les gros titres, il s’agit de garantir aux Europ\u00e9ens l’acc\u00e8s \u00e0 un \u00e9quivalent num\u00e9rique s\u00fbr et s\u00e9curis\u00e9 de l’argent liquide.<\/p>\n\n\n\n

L’euro num\u00e9rique permettra \u00e9galement de r\u00e9duire la fragmentation persistante du march\u00e9 europ\u00e9en des paiements et cela favorisera la comp\u00e9titivit\u00e9. Un euro num\u00e9rique fiable et fonctionnel peut \u00e9galement soutenir le r\u00f4le international de l’euro dans les pays o\u00f9 il est \u00e9galement utilis\u00e9 comme monnaie de r\u00e9f\u00e9rence ou parall\u00e8lement \u00e0 la monnaie locale.<\/p>\n\n\n\n

Si les risques sont si importants, pourquoi l’administration Trump voudrait-elle gonfler le march\u00e9 d’un tel actif, qui, comme vous le soulignez, pourrait pr\u00e9senter un risque syst\u00e9mique pour la stabilit\u00e9 financi\u00e8re ?<\/h3>\n\n\n\n

Je suis membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale europ\u00e9enne. Je ne suis pas membre de l’administration am\u00e9ricaine et il ne m’appartient pas de juger leur politique. <\/p>\n\n\n\n

Cela \u00e9tant dit, en tant qu’observateur, je constate que la motivation des \u00c9tats-Unis vise clairement \u00e0 maintenir la domination du dollar am\u00e9ricain en garantissant une demande accrue pour les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, et donc pour la dette publique am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n

L’administration Trump, en vertu de la r\u00e9glementation en vigueur, a explicitement interdit la cr\u00e9ation d’une monnaie num\u00e9rique de banque centrale destin\u00e9e au grand public sans l’accord du Congr\u00e8s. Les mesures que l’administration peut prendre par d\u00e9cret dans ce domaine sont donc limit\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Au-del\u00e0 des stablecoins, une question plus large se pose \u00e0 nous, Europ\u00e9ens, en mati\u00e8re de souverainet\u00e9, de technologie et de num\u00e9rique : la garantie de notre souverainet\u00e9 num\u00e9rique est une priorit\u00e9 strat\u00e9gique pour l’Europe.<\/p>\n\n\n\n

Qu’entendez-vous par l\u00e0 ?<\/h3>\n\n\n\n

Actuellement, une poign\u00e9e de grandes entreprises technologiques am\u00e9ricaines dominent l’\u00e9conomie num\u00e9rique europ\u00e9enne. Le march\u00e9 europ\u00e9en des paiements de d\u00e9tail autres qu’en esp\u00e8ces est contr\u00f4l\u00e9 par deux soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines : Visa et Mastercard.<\/p>\n\n\n\n

Dans un monde o\u00f9 les syst\u00e8mes de paiement constituent un instrument g\u00e9opolitique, disposer d’une infrastructure r\u00e9siliente et souveraine n’est pas une option : c’est essentiel. Concr\u00e8tement, cela implique de mettre en place des alternatives europ\u00e9ennes, d’approfondir nos march\u00e9s de capitaux et de veiller \u00e0 l’application de nos r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n

La souverainet\u00e9 passe \u00e9galement par un approvisionnement \u00e9nerg\u00e9tique stable. Au d\u00e9but de notre conversation, vous nous disiez que la transition \u00e9cologique \u00e9tait indispensable pour garantir la s\u00e9curit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique. Or cela semble d\u00e9sormais \u00eatre un avis minoritaire parmi les \u00c9tats membres, qui ne cherchent pas \u00e0 acc\u00e9l\u00e9rer le mouvement mais plut\u00f4t \u00e0 assouplir les objectifs \u00e9cologiques. L’Europe s’est \u00e9galement engag\u00e9e \u00e0 augmenter ses achats de GNL aupr\u00e8s des \u00c9tats-Unis : n’y a-t-il pas l\u00e0 une contradiction ?<\/h3>\n\n\n\n

Tout comme la France, la Finlande a investi massivement dans la d\u00e9carbonation. <\/p>\n\n\n\n

Nos deux pays tirent une part importante de leur production \u00e9nerg\u00e9tique du nucl\u00e9aire et des \u00e9nergies renouvelables. Dans notre cas, les \u00e9nergies renouvelables repr\u00e9sentent environ 45 % de la production \u00e9nerg\u00e9tique totale \u2014 presque la moiti\u00e9. Il est donc possible d’avancer dans cette direction.<\/p>\n\n\n\n

Avec les \u00e9nergies renouvelables, le co\u00fbt initial d’investissement est \u00e9lev\u00e9. Mais les co\u00fbts d’exploitation \u00e0 long terme diminuent beaucoup plus vite que ceux des \u00e9nergies fossiles.<\/p>\n\n\n\n

Cet investissement initial est donc tout \u00e0 fait justifi\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

Dans un monde o\u00f9 les syst\u00e8mes de paiement constituent un instrument g\u00e9opolitique, disposer d’une infrastructure r\u00e9siliente et souveraine n’est pas une option : c’est essentiel. <\/p>Olli Rehn<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Pendant la phase de transition, le GNL sera un \u00e9l\u00e9ment important. C’est un fait que nous devons accepter.<\/p>\n\n\n\n

Ne faisons pas l’amalgame entre l’imp\u00e9ratif de transition \u00e9cologique et l’exc\u00e8s de r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n

Il s’agit de deux questions distinctes.<\/p>\n\n\n\n

Au Conseil des gouverneurs de la BCE, nous sommes favorables \u00e0 la simplification, mais pas \u00e0 la d\u00e9r\u00e9glementation. Il est important que la Commission se penche sur ce point, mais il ne faut pas le confondre avec la transition \u00e9cologique elle-m\u00eame.<\/p>\n\n\n\n

S’\u00e9carter de nos objectifs et de nos politiques en mati\u00e8re de d\u00e9carbonation serait une erreur strat\u00e9gique.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dans sa volont\u00e9 de prendre le contr\u00f4le de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale, Trump risque de d\u00e9stabiliser l\u2019\u00e9conomie mondiale et instille un doute dangereux  : a-t-on vraiment besoin de l\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales  ?<\/p>\n

Face \u00e0 la disruption par le commerce ou les stablecoins, la BCE tient le cap.<\/p>\n

Au Conseil des gouverneurs, la voix d\u2019Olli Rehn est l\u2019une des plus \u00e9cout\u00e9es. Entretien.<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":295916,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-interviews.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"footnotes":""},"categories":[1727],"tags":[],"staff":[2941],"editorial_format":[],"serie":[],"audience":[],"geo":[1917],"class_list":["post-295913","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","staff-maria-tadeo-gc","geo-europe"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false},"yoast_head":"\nComment r\u00e9sister \u00e0 l\u2019assaut contre les banques centrales ? 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