{"id":286878,"date":"2025-07-09T19:00:00","date_gmt":"2025-07-09T17:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=286878"},"modified":"2025-07-09T17:51:07","modified_gmt":"2025-07-09T15:51:07","slug":"pierre-gramegna","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/07\/09\/pierre-gramegna\/","title":{"rendered":"Face \u00e0 Trump, \u00ab notre pouvoir de n\u00e9gociation, c\u2019est notre pouvoir d\u2019achat \u00bb, une conversation avec le directeur g\u00e9n\u00e9ral du M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9"},"content":{"rendered":"\n

English version available at this link<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

L’\u00e9conomie europ\u00e9enne est confront\u00e9e \u00e0 une triple menace : la croissance stagne depuis une d\u00e9cennie, son mod\u00e8le \u00e9nerg\u00e9tique est compromis et elle vit d\u00e9sormais vivre sous la menace permanente de droits de douane. Comment l\u2019Union peut-elle faire face ?<\/h3>\n\n\n\n

Il est vrai que nous vivons une p\u00e9riode de troubles g\u00e9opolitiques dans laquelle les guerres se multiplient et s’intensifient.<\/p>\n\n\n\n

En Europe, nous avons tendance \u00e0 ne parler que des conflits qui nous affectent de pr\u00e8s sans faire attention aux autres, ou en les n\u00e9gligeant. Or nous avons rarement \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 autant de conflits dans l’histoire r\u00e9cente. Nombre de ces guerres impliquent des puissances nucl\u00e9aires. Dans le m\u00eame temps, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain met en \u0153uvre de mani\u00e8re syst\u00e9matique un retrait unilat\u00e9ral du multilat\u00e9ralisme \u2014 il ne faut pas sous-estimer les cons\u00e9quences de cette d\u00e9cision.<\/p>\n\n\n\n

L’ordre international que nous connaissons depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale et qui avait de fait \u00e9t\u00e9 fa\u00e7onn\u00e9 par les \u00c9tats-Unis, est en train de s\u2019effondrer.<\/p>\n\n\n\n

De nombreux \u00e9l\u00e9ments nous indiquent qu\u2019il n\u2019y aura pas de retour en arri\u00e8re \u2014 du moins pas sur le mod\u00e8le que nous avions longtemps connu. En tant qu\u2019Europ\u00e9ens, cela signifie que nous devrons changer. Non pas sur qui nous sommes mais sur ce que nous faisons.<\/p>\n\n\n\n

Ces changements historiques emportent donc pour vous des cons\u00e9quences irr\u00e9m\u00e9diables ?<\/h3>\n\n\n\n

Oui \u2014 avec toutefois quelques nuances.<\/p>\n\n\n\n

Tout d’abord, nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 un monde plus divis\u00e9 mais qui pourrait aussi \u00eatre synonyme de plus de solidarit\u00e9 et de liens plus \u00e9troits au niveau r\u00e9gional. <\/p>\n\n\n\n

Partons de notre continent : nous avons une Union tr\u00e8s int\u00e9gr\u00e9e qui repr\u00e9sente le mod\u00e8le de coop\u00e9ration supranationale le plus sophistiqu\u00e9 de la plan\u00e8te. C\u2019est d\u00e9sormais le cadre naturel dans lequel nous \u00e9voluons. Nous savons beaucoup mieux et avec plus d’assurance que d’autres r\u00e9gions du monde comment nous y mouvoir. \u00c0 l’heure de la grande remise en cause de l\u2019ordre mondial tel que nous le connaissions, nous sommes donc tr\u00e8s bien plac\u00e9s pour construire de nouveaux partenariats. <\/p>\n\n\n\n

Par ailleurs, certaines des mesures propos\u00e9es par Donald Trump ne sont pas n\u00e9cessairement nouvelles ; elles existaient d\u00e9j\u00e0 sous les administrations pr\u00e9c\u00e9dentes.<\/p>\n\n\n\n

Sous Barack Obama, les \u00c9tats-Unis avaient d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 se tourner vers la Chine, qu’ils consid\u00e8rent comme rival principal. La strat\u00e9gie am\u00e9ricaine au sein de l’OTAN qui consiste \u00e0 faire payer davantage les Europ\u00e9ens avait \u00e9galement \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9e par Obama. Ce sont l\u00e0 des constantes qui font signe vers un changement strat\u00e9gique profond de la part des \u00c9tats-Unis. La grande diff\u00e9rence est que Donald Trump agit plus rapidement et sans se soucier des r\u00e8gles multilat\u00e9rales. Mais pour nous, la conclusion reste la m\u00eame : c\u2019est d\u00e9sormais \u00e0 nous de veiller \u00e0 notre s\u00e9curit\u00e9 et \u00e0 notre d\u00e9fense et de mettre de l’ordre dans nos affaires. Nous devons \u00e9galement prendre soin de nous-m\u00eames.<\/p>\n\n\n\n

Nous devons nous pr\u00e9parer \u00e0 un monde plus divis\u00e9 mais qui pourrait aussi \u00eatre synonyme de plus de solidarit\u00e9 et de liens r\u00e9gionaux plus \u00e9troits. <\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Comment faire exactement ?<\/h3>\n\n\n\n

L’Europe a toujours r\u00e9alis\u00e9 ses plus grandes avanc\u00e9es dans les moments les plus difficiles.<\/p>\n\n\n\n

Je prendrai deux exemples.<\/p>\n\n\n\n

Pendant la crise financi\u00e8re, nous avons cr\u00e9\u00e9 le M\u00e9canisme Europ\u00e9en de Stabilit\u00e9 et la Banque centrale europ\u00e9enne a pris des mesures sans pr\u00e9c\u00e9dent qui nous ont permis de jeter les bases de l’union bancaire. Aujourd’hui, nos banques sont r\u00e9silientes, bien capitalis\u00e9es et la liquidit\u00e9 n’est plus un point d\u2019inqui\u00e9tude. La chute de Cr\u00e9dit Suisse, qui aurait pu \u00eatre un choc syst\u00e9mique pour le secteur bancaire europ\u00e9en, n’a eu pratiquement aucun impact sur nos banques. Nous sommes donc beaucoup plus forts aujourd’hui.<\/p>\n\n\n\n

De m\u00eame, pendant la pand\u00e9mie, nous avons \u00e9labor\u00e9 une r\u00e9ponse commune en tr\u00e8s peu de temps. Je ne suis pas s\u00fbr qu\u2019un tel test de solidarit\u00e9 aurait \u00e9t\u00e9 accept\u00e9 dix ans auparavant. Si vous m’aviez dit au d\u00e9but de la pand\u00e9mie que nous finirions par mettre en place un programme de 800 milliards d’euros soutenu par une dette europ\u00e9enne commune, je n\u2019aurais probablement pas \u00e9t\u00e9 tout de suite convaincu.<\/p>\n\n\n\n

Il en va de m\u00eame pour l’Ukraine. Nous avons r\u00e9ussi \u00e0 cr\u00e9er des instruments pour affirmer notre soutien, \u00e0 approuver des sanctions sans pr\u00e9c\u00e9dent et \u00e0 nous rapprocher de Kiev. Nous avons fait face ensemble au choc \u00e9nerg\u00e9tique provoqu\u00e9 par la Russie et cela a \u00e9t\u00e9 un succ\u00e8s. N’oublions pas qu’au plus fort de la crise \u00e9nerg\u00e9tique, beaucoup pr\u00e9disaient que notre continent serait plong\u00e9 dans le noir, que nous risquions des coupures d’\u00e9lectricit\u00e9 \u2014 cela ne s’est pas produit.<\/p>\n\n\n\n

Dans les crises, nous devenons plus intelligents, plus cr\u00e9atifs et, en fin de compte, nous parvenons \u00e0 relever les d\u00e9fis.<\/p>\n\n\n\n

L’important est de rester unis pour faire face en commun.<\/p>\n\n\n\n

Pourtant, jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, la r\u00e9ponse \u00e0 l’augmentation des d\u00e9penses de d\u00e9fense et \u00e0 Trump repose principalement sur les capacit\u00e9s nationales et les budgets des \u00c9tats membres.<\/h3>\n\n\n\n

La Commission a mis \u00e0 la disposition des \u00c9tats membres le programme SAFE, dot\u00e9 de 150 milliards d’euros qui seront exempt\u00e9s des r\u00e8gles budg\u00e9taires en mati\u00e8re de d\u00e9penses de d\u00e9fense. Nous mobilisons \u00e9galement des ressources provenant de diff\u00e9rents domaines pour la d\u00e9fense : c\u2019est une r\u00e9ponse europ\u00e9enne directe. N\u2019oublions pas que nous restons dans le domaine d\u2019une comp\u00e9tence nationale. <\/p>\n\n\n\n

Poser la question du financement avant de savoir ce dont nous avons vraiment besoin, c’est mettre la charrue avant les b\u0153ufs.<\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

L’Allemagne propose un paquet de 500 milliards d’euros. C’est un signal qui montre que les Europ\u00e9ens prennent la s\u00e9curit\u00e9 au s\u00e9rieux. Certains pays dans l’UE appellent \u00e0 un financement commun de la d\u00e9fense. <\/p>\n\n\n\n

Cependant, nous devons d\u2019abord nous demander comment mieux travailler ensemble : que pouvons-nous acheter en commun ? De quelles armes avons-nous besoin pour notre d\u00e9fense collective ? Quelle est notre strat\u00e9gie \u00e0 long terme ? Ces questions reviennent sans cesse \u00e0 l’Eurogroupe lorsque les ministres des Finances se r\u00e9unissent. <\/p>\n\n\n\n

Poser la question du financement avant de savoir ce dont nous avons vraiment besoin, c’est mettre la charrue avant les b\u0153ufs.<\/p>\n\n\n\n

La Commission travaille actuellement sur son cadre financier pluriannuel. <\/p>\n\n\n\n

C\u2019est une premi\u00e8re \u00e9tape importante.<\/p>\n\n\n\n

Il existe aussi une volont\u00e9 et une disposition en faveur d\u2019un m\u00e9canisme commun de passation des march\u00e9s publics. C\u2019est une question selon moi tout aussi importante que celle du financement. On peut d\u00e9penser de l’argent pour se doter de capacit\u00e9s, mais cela ne signifie pas pour autant que l’on sera bien \u00e9quip\u00e9 s’il n’y a pas de vision commune et coordination pr\u00e9alable. \u00c0 mon avis, il reste encore beaucoup d’\u00e9tapes \u00e0 franchir avant d’en arriver \u00e0 la question des \u00ab obligations de d\u00e9fense \u00bb. <\/p>\n\n\n\n

Depuis 2023, la croissance en Europe est rest\u00e9e bloqu\u00e9e en moyenne en dessous de 1 %. <\/p>\n\n\n\n

Nous sommes confront\u00e9s \u00e0 un probl\u00e8me structurel. Au cours des dix derni\u00e8res ann\u00e9es, les \u00c9tats-Unis ont connu une croissance deux fois plus rapide que nous. On a beau jeu de passer son temps \u00e0 se plaindre des relations internationales, des conflits, de la guerre, des catastrophes naturelles et de la d\u00e9mographie\u2026 c\u2019est un probl\u00e8me grave auquel nous devons faire face nous-m\u00eames, sans rejeter la faute sur des facteurs externes. <\/p>\n\n\n\n

Rem\u00e9dier \u00e0 cette situation est de notre responsabilit\u00e9. Personne d’autre ne peut le faire \u00e0 notre place \u2014 et s’endetter davantage alors que la croissance est quasi nulle n’est pas une solution miracle. Sans trajectoire de croissance cr\u00e9dible, cela ne nous rendra que plus vuln\u00e9rables.<\/p>\n\n\n\n

Que proposez-vous alors ?<\/h3>\n\n\n\n

Le march\u00e9 unique reste notre plus grande r\u00e9ussite. Mais comme Mario Draghi et Enrico Letta l’ont chacun soulign\u00e9, il doit \u00eatre actualis\u00e9 et \u00eatre adapt\u00e9 \u00e0 son objectif, car nos \u00e9conomies sont tr\u00e8s diff\u00e9rentes de celles d’il y a 30 ans ; pensez par exemple \u00e0 la num\u00e9risation et \u00e0 l’IA.<\/p>\n\n\n\n

Le rapport Draghi insiste \u00e9galement sur la n\u00e9cessit\u00e9 de mobiliser davantage les capitaux priv\u00e9s, estimant que 80 % des ressources n\u00e9cessaires devraient provenir du secteur priv\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

En Europe, nous avons souvent cette tendance \u00e0 g\u00e9rer les choses d’une mani\u00e8re purement verticale. Cela nous a visiblement conduit \u00e0 r\u00e9guler \u00e0 l’exc\u00e8s dans certains domaines. \u00c0 ce titre, le mouvement de simplification en cours va dans le bon sens. Cela ne signifie pas pour autant qu’il faille d\u00e9r\u00e9guler \u00e0 tour de bras. Ce n’est pas l’approche europ\u00e9enne et cela ne le sera jamais : d’abord parce que nous avons un \u00e9quilibre social \u00e0 pr\u00e9server mais aussi, dans un second temps, parce que ce n’est pas ce que les entreprises souhaitent non plus.<\/p>\n\n\n\n

Personne d’autre ne pourra rem\u00e9dier \u00e0 notre probl\u00e8me de croissance \u00e0 notre place.<\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

La force du march\u00e9 unique et de l’Union en g\u00e9n\u00e9ral r\u00e9side dans un fait simple : nous appliquons les r\u00e8gles que nous nous fixons.<\/p>\n\n\n\n

Alors que le pr\u00e9sident Trump tente de disloquer le commerce mondial, nous devons maintenir notre approche et travailler plus intens\u00e9ment et plus \u00e9troitement avec les pays qui souhaitent \u00e9galement commercer avec nous dans un syst\u00e8me bas\u00e9 sur des r\u00e8gles.<\/p>\n\n\n\n

Il serait malavis\u00e9 de sous-estimer l’impact de l’\u00c9tat de droit sur une \u00e9conomie et qu\u2019il repr\u00e9sente pour nos investisseurs.<\/p>\n\n\n\n

Vous pensez que l’\u00c9tat de droit en tant que tel peut jouer un r\u00f4le dans ce contexte en particulier ?<\/h3>\n\n\n\n

Avant de diriger le M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9, j’\u00e9tais ministre des Finances du Luxembourg.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 ce poste, la premi\u00e8re question que vous posent les investisseurs est la suivante : quelle est la r\u00e9glementation en vigueur et comment puis-je \u00eatre s\u00fbr qu’elle ne changera pas de mani\u00e8re arbitraire ?<\/p>\n\n\n\n

La certitude, la pr\u00e9visibilit\u00e9 : c’est une force consid\u00e9rable. Et nous pouvons nous en servir.<\/p>\n\n\n\n

Ces derniers temps, de nombreuses questions ont \u00e9t\u00e9 soulev\u00e9es concernant l’h\u00e9g\u00e9monie du dollar. Quel est votre point de vue \u00e0 ce sujet ?<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Christine Lagarde, la Pr\u00e9sidente de la Banque centrale europ\u00e9enne, est tr\u00e8s attach\u00e9e au renforcement du r\u00f4le international de l’euro. Je ne peux qu’\u00eatre d’accord avec elle.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons en effet une occasion unique \u00e0 saisir.<\/p>\n\n\n\n

Je le constate lors de chaque r\u00e9union internationale et m\u00eame dans le cadre de nos activit\u00e9s. Le MES est actif sur les march\u00e9s financiers, puisque nous finan\u00e7ons et refinan\u00e7ons pr\u00e8s de 300 milliards d’obligations. Il y a ind\u00e9niablement aujourd’hui un fort app\u00e9tit pour les obligations et les actifs libell\u00e9s en euros.<\/p>\n\n\n\n

L’id\u00e9e de faire de l’euro une monnaie mondiale capable de rivaliser avec le dollar n’est pas n\u00e9cessairement nouvelle \u2014 pourquoi serait-ce diff\u00e9rent fois-ci ?<\/h3>\n\n\n\n

L’administration am\u00e9ricaine prend des mesures qui affaiblissent le dollar.<\/p>\n\n\n\n

Donald Trump l’a dit lui-m\u00eame : il veut un dollar plus faible. Cela pousse les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 la hausse et conduit, \u00e0 terme, \u00e0 l’inflation. <\/p>\n\n\n\n

Mais soyons clairs : le renforcement de l\u2019euro comme alternative au dollar ne se fera pas du jour au lendemain. L’euro repr\u00e9sente actuellement environ 20 % des r\u00e9serves mondiales \u2014 contre 50 \u00e0 60 % pour le dollar am\u00e9ricain. Aucune autre monnaie ne b\u00e9n\u00e9ficie de la liquidit\u00e9 dont jouit le dollar am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\n

Mais nous pouvons renforcer notre position.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons un \u00c9tat de droit solide, nous d\u00e9veloppons plus rapidement et plus profond\u00e9ment nos relations commerciales avec le reste du monde, nous sommes un partenaire fiable et nous avons mis en place des r\u00e8gles budg\u00e9taires claires.<\/p>\n\n\n\n

La force du march\u00e9 unique et de l’Union en g\u00e9n\u00e9ral r\u00e9side dans un fait simple : nous appliquons les r\u00e8gles que nous nous fixons.<\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Pourquoi pensez-vous qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une force ?<\/h3>\n\n\n\n

L’euro est un cas unique dans l’histoire des monnaies.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons volontairement mis en commun nos monnaies nationales pour en cr\u00e9er une seule et nous avons pris cette d\u00e9cision souverainement. Dans l’histoire, les changements \u00e0 cette \u00e9chelle sont g\u00e9n\u00e9ralement le fruit d’une imposition ou d’une domination \u2014 de l\u2019Empire romain jusqu\u2019aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n

Pour nous, il s’agissait d’un choix souverain : nous voulions faire partie de ce projet commun que nous appelons l’Europe. <\/p>\n\n\n\n

Depuis son lancement, aucun pays n’a quitt\u00e9 la zone euro \u2014 mais plusieurs l’ont rejointe.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons \u00e9galement des r\u00e8gles budg\u00e9taires strictes, que nous avons r\u00e9cemment affin\u00e9es et modernis\u00e9es et qui rassurent \u00e9videmment les march\u00e9s. <\/p>\n\n\n\n

Enfin, nous disposons d’une banque centrale ind\u00e9pendante qu’aucun gouvernement europ\u00e9en n’oserait menacer publiquement pour tenter d\u2019influencer ses d\u00e9cisions.<\/p>\n\n\n\n

Pourtant, lorsque Trump a d\u00e9clar\u00e9 une guerre commerciale au monde et provoqu\u00e9 la panique sur les march\u00e9s, les investisseurs qui cherchaient une alternative au dollar se sont davantage tourn\u00e9s vers l’or que vers l’euro. Pensez-vous que la monnaie unique ne  pourra atteindre son plein potentiel que lorsqu\u2019elle pourra \u00eatre adoss\u00e9e \u00e0 un actif s\u00fbr europ\u00e9en ?<\/h3>\n\n\n\n

J’appr\u00e9cie le d\u00e9bat intellectuel qui sous-tend cette question. <\/p>\n\n\n\n

Le renforcement des capacit\u00e9s de d\u00e9fense de l’Europe et le financement n\u00e9cessaire \u00e0 cet effet augmenteraient l’offre d’actifs s\u00fbrs libell\u00e9s en euros, qui sont tr\u00e8s demand\u00e9s. Cela renforcerait la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, qui est notre mandat.<\/p>\n\n\n\n

Mais lorsqu\u2019on se concentre uniquement<\/em> sur un actif s\u00fbr commun, le risque est de tourner en rond.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019urgence aujourd\u2019hui est aussi d\u2019attirer les investissements priv\u00e9s : car plus vous attirez d’investissements priv\u00e9s, plus le march\u00e9 s’\u00e9largit et plus il y a de transactions en euros. De m\u00eame, plus vous d\u00e9veloppez le commerce international, plus vous renforcez le r\u00f4le de l’euro. En Europe, nous avons tendance \u00e0 nous concentrer davantage sur le secteur public que sur le secteur priv\u00e9. Or derri\u00e8re toutes ces transactions, derri\u00e8re cette accumulation d’op\u00e9rations libell\u00e9es en euros, il y a le secteur priv\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Nous disposons d’une banque centrale ind\u00e9pendante qu’aucun gouvernement europ\u00e9en n’oserait menacer publiquement pour tenter d\u2019influencer ses d\u00e9cisions.<\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Une monnaie se renforce<\/em> gr\u00e2ce au nombre de personnes qui l’utilisent et lui font confiance. Et ce genre de choses ne s’impose pas par les actes de la puissance publique.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l’heure actuelle, la Commission europ\u00e9enne, la Banque europ\u00e9enne d’investissement et le M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9 d\u00e9tiennent 1 300 \u00e0 1 400 milliards d’euros d’actifs libell\u00e9s en euros.<\/p>\n\n\n\n

C’est un montant important mais insuffisant.<\/p>\n\n\n\n

Nous aurions besoin d’une v\u00e9ritable union de l’Epargne et de l’Investissement. L’Europe affiche l’un des taux d’\u00e9pargne priv\u00e9e les plus \u00e9lev\u00e9s au monde, avec environ 30 000 milliards d’euros d\u2019apr\u00e8s le rapport Letta, mais une grande partie de cet argent est transf\u00e9r\u00e9e vers les \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n

Pourquoi selon vous ?<\/h3>\n\n\n\n

Parce que les \u00c9tats-Unis ont une \u00e9conomie en croissance. C\u2019est un march\u00e9 attractif pour les entreprises. Leur population est \u00e9galement beaucoup plus ouverte en mati\u00e8re d\u2019investissement \u2014 m\u00eame si nous avons quant \u00e0 nous l’une des populations les plus \u00e9duqu\u00e9es au monde. <\/p>\n\n\n\n

Nous pourrions agir sur ces \u00e9l\u00e9ments, je pense, \u00e0 moindre frais en termes politiques \u2014 l\u00e0 un actif europ\u00e9en comment fait d\u00e9j\u00e0 l’objet de tensions entre les \u00c9tats membres alors que nous n\u2019en sommes m\u00eame pas au stade de la discussion. <\/p>\n\n\n\n

La priorit\u00e9 devrait donc \u00eatre de promouvoir un \u00e9cosyst\u00e8me favorable aux entreprises plut\u00f4t que de parachever l’architecture de la zone euro ?<\/h3>\n\n\n\n

Nous avons un march\u00e9 de 450 millions de consommateurs.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons un pouvoir de n\u00e9gociation parce que nous avons un pouvoir d’achat. La voie \u00e0 suivre est assez claire : achevons notre march\u00e9 unique et d\u00e9veloppons-le. <\/p>\n\n\n\n

Les entreprises se heurtent encore \u00e0 des obstacles internes au sein de notre march\u00e9 commun : nous devons les supprimer. Il faut faciliter la t\u00e2che aux entreprises qui veulent investir en Europe. <\/p>\n\n\n\n

Aujourd\u2019hui, si vous \u00eates une entreprise, vous devez encore disposer de diff\u00e9rents bureaux physiques \u00e0 travers l’Europe et payer diff\u00e9remment vos imp\u00f4ts selon les pays \u2014 pour un march\u00e9 qui se pr\u00e9tend unique, la bureaucratie est \u00e9norme. Je trouve int\u00e9ressant le concept d’un 28e r\u00e9gime <\/a>qui permettrait de traiter toutes ces questions par le biais d’un organisme choisi dans chaque juridiction est \u00e0 mon sens tr\u00e8s pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n

Nous avons mis en place un secteur bancaire r\u00e9silient, mais nous ne disposons toujours pas d’un syst\u00e8me commun d’assurance des d\u00e9p\u00f4ts, qui renforcerait la confiance. Apprenons les uns des autres. Les Pays-Bas et la Su\u00e8de, par exemple, ont tr\u00e8s bien r\u00e9ussi \u00e0 mettre en place des syst\u00e8mes de retraite par capitalisation. Il existe d\u00e9j\u00e0 un produit de retraite paneurop\u00e9en, mais il est trop complexe. Examinons les produits qui fonctionnent, rendons-les accessibles et encourageons les Europ\u00e9ens \u00e0 faire fructifier leur argent plut\u00f4t que de le laisser dormir sur un compte d’\u00e9pargne.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019urgence aujourd\u2019hui pour renforcer l\u2019euro est d\u2019attirer les investissements priv\u00e9s : car plus vous attirez d’investissements priv\u00e9s, plus le march\u00e9 s’\u00e9largit et plus il y a de transactions en euros.<\/p>Pierre Gramegna<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

On peut d\u00e9battre des ann\u00e9es de l’avenir de l’Europe et des lignes rouges \u00e0 ne pas franchir. Mais pour le secteur priv\u00e9, il suffit parfois d’un signal \u2014 sans que ces questions fondamentales et difficiles ne soient soulev\u00e9es \u2014 pour que les capitaux commencent \u00e0 bouger. Et nous avons besoin de capitaux.<\/p>\n\n\n\n

Dans quelle mesure \u00eates-vous convaincu qu’ils r\u00e9pondront \u00e0 ce signal au-del\u00e0 de leurs int\u00e9r\u00eats commerciaux ?<\/h3>\n\n\n\n

Mario Draghi l’a tr\u00e8s bien exprim\u00e9 : le Temps ne joue pas en notre faveur. <\/p>\n\n\n\n

L’alternative est une croissance an\u00e9mique et une \u00ab lente agonie \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Les mesures prises par l\u2019actuelle Commission sont encourageantes : elle agit rapidement et semble avoir conscience du caract\u00e8re d’urgence et de la n\u00e9cessit\u00e9 de tenir ses promesses.<\/p>\n\n\n\n

Cela transpara\u00eet dans les propos de Christine Lagarde et ces questions orientent d\u00e9sormais les politiques. Ce n’\u00e9tait pas le cas il y a cinq ans.<\/p>\n\n\n\n

Les entreprises le voient bien : elles prennent conscience que nous sommes en train de faire des efforts. Elles ont raison lorsqu’elles disent, par exemple, que les normes de reporting<\/em> \u00e9taient devenues trop complexes. Cela ne g\u00eanait pas forc\u00e9ment les grands groupes, mais pour une petite ou moyenne entreprise, c’est un vrai probl\u00e8me.<\/p>\n\n\n\n

On constate \u00e9galement une prise de conscience r\u00e9elle que l’exode des capitaux vers les \u00c9tats-Unis devrait \u00eatre invers\u00e9, et que ces capitaux devraient rester en Europe. La simplification \u00e9tait n\u00e9cessaire \u2014 et elle a lieu.<\/p>\n\n\n\n

Le d\u00e9fi pour nous \u00e0 l’avenir est que ce mouvement de simplification ne soit pas destructeur de ce que nous avons b\u00e2ti. <\/p>\n\n\n\n

Le climat dispara\u00eet de plus en plus des d\u00e9bats publics, mais ce serait une grave erreur de l’ignorer. Il reste l’un des plus grands d\u00e9fis de l’humanit\u00e9. Il en va de m\u00eame pour le maintien de la coh\u00e9sion sociale europ\u00e9enne. Cette exigence doit aller de pair avec l’existence d’un secteur priv\u00e9 europ\u00e9en fort qui cr\u00e9e des emplois, mobilise des capitaux et devient un pilier essentiel des mesures que nous prenons. <\/p>\n\n\n\n

Tenter de r\u00e9pondre aux d\u00e9fis syst\u00e9miques qui nous attendent sans \u00e9couter les besoins et les commentaires du secteur priv\u00e9 serait une erreur.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00ab  L\u2019urgence aujourd\u2019hui pour renforcer l\u2019euro est d\u2019attirer les investissements priv\u00e9s  : plus vous attirez d’investissements priv\u00e9s, plus le march\u00e9 s’\u00e9largit et plus il y a de transactions en euros.  \u00bb<\/p>\n

Pour le directeur g\u00e9n\u00e9ral du M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9, l\u2019Union a une carte essentielle \u00e0 jouer face \u00e0 Trump  : dans notre march\u00e9 unique, on respecte l\u2019\u00c9tat de droit.<\/p>\n

Plus pr\u00e9visible, mieux pr\u00e9par\u00e9e, l\u2019Europe peut attirer les investisseurs \u2014 \u00e0 condition qu\u2019elle parvienne \u00e0 retrouver la croissance.<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":286882,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-interviews.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"footnotes":""},"categories":[1727],"tags":[],"staff":[2941],"editorial_format":[],"serie":[],"audience":[],"geo":[1917],"class_list":["post-286878","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","staff-maria-tadeo-gc","geo-europe"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false},"yoast_head":"\nFace \u00e0 Trump, notre pouvoir de n\u00e9gociation, c'est notre pouvoir d\u2019achat<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/07\/09\/pierre-gramegna\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Face \u00e0 Trump, notre pouvoir de n\u00e9gociation, c'est notre pouvoir d\u2019achat\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"\u00ab L\u2019urgence aujourd\u2019hui pour renforcer l\u2019euro est d\u2019attirer les investissements priv\u00e9s : plus vous attirez d'investissements priv\u00e9s, plus le march\u00e9 s'\u00e9largit et plus il y a de transactions en euros. \u00bb Pour le directeur g\u00e9n\u00e9ral du M\u00e9canisme europ\u00e9en de stabilit\u00e9, l\u2019Union a une carte essentielle \u00e0 jouer face \u00e0 Trump : dans notre march\u00e9 unique, on respecte l\u2019\u00c9tat de droit. 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