{"id":280490,"date":"2025-05-23T06:00:00","date_gmt":"2025-05-23T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=280490"},"modified":"2025-05-22T20:02:59","modified_gmt":"2025-05-22T18:02:59","slug":"le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/","title":{"rendered":"Le capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&#160;: d\u00e9finir l\u2019\u00e8re des fonds souverains"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-lgc-keypoints key-block\"><div class=\"keys\"><h6 class=\"font-bold text-sm uppercase\">Points clefs<\/h6>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le Fonds mon\u00e9taire international estime que les entreprises d&rsquo;\u00c9tat repr\u00e9sentent aujourd&rsquo;hui 20&#160;% des 2000 plus grandes entreprises du monde, soit deux fois plus qu&rsquo;il y a vingt ans.<\/li>\n\n\n\n<li>En 24 ans, les actifs contr\u00f4l\u00e9s par les fonds souverains sont pass\u00e9s de moins de 1 000 milliards de dollars \u00e0 plus de 12 400 milliards de dollars l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/li>\n\n\n\n<li>Selon la Conf\u00e9rence des Nations Unies sur le Commerce et le D\u00e9veloppement, le taux d&rsquo;adoption de politiques industrielles et de plans nationaux de d\u00e9veloppement a atteint un niveau historique record au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/li>\n\n\n\n<li>Les \u00c9tats-Unis ont r\u00e9cemment adopt\u00e9 le <em>AI Diffusion Framework<\/em>, une politique industrielle ambitieuse visant \u00e0 assurer le leadership am\u00e9ricain dans le secteur de l\u2019intelligence artificielle, des semiconducteurs, et autres technologies de pointe.&nbsp;<\/li>\n\n\n\n<li>De nombreux pays ont de plus en plus recours aux fonds souverains et aux banques \u00e9tatiques pour jouer un r\u00f4le contracyclique, c&rsquo;est-\u00e0-dire pour fournir des cr\u00e9dits et autres formes de financement aux acteurs \u00e9conomiques lorsque le financement priv\u00e9 se contracte.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p class=\"has-drop-cap\">De mani\u00e8re relativement discr\u00e8te, sans grand retentissement, nous sommes entr\u00e9s dans une nouvelle \u00e8re&#160;: celle du \u00ab&#160;capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&#160;\u00bb.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00c9tat joue d\u00e9sormais un r\u00f4le pr\u00e9pond\u00e9rant non seulement en tant que promoteur, superviseur et r\u00e9gulateur des \u00e9changes et de la production, mais aussi en tant qu&rsquo;agent \u00e9conomique qui poss\u00e8de et accumule du capital.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans cette nouvelle configuration du capitalisme, la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique du capital est mise au service d\u2019un interventionnisme \u00e9conomique muscl\u00e9, <a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2024\/05\/07\/la-nouvelle-infrastructure-du-monde-au-coeur-du-projet-contre-hegemonique-chinois\/\">que l\u2019on peut observer dans les puissances dominantes<\/a> comme dans les pays moins riches ou influents. De nombreux \u00c9tats l\u2019utilisent aussi afin d\u2019exercer un contr\u00f4le renforc\u00e9 sur les actifs commerciaux et moyens de production jug\u00e9s strat\u00e9giques, ainsi que sur certains flux d\u2019investissements transfrontaliers.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce nouveau capitalisme d\u2019\u00c9tat ne remet ni fondamentalement en cause le syst\u00e8me de propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e marchande, ni le r\u00f4le de la logique du profit dans l\u2019allocation des ressources.<\/p>\n\n\n\n<p>Mais il vient y injecter des ambitions g\u00e9ostrat\u00e9giques et une volont\u00e9 de plus en plus explicite de \u00ab&#160;fa\u00e7onner&#160;\u00bb les march\u00e9s pour les orienter politiquement.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En raison de son insertion croissante dans les r\u00e9seaux commerciaux et financiers de l\u2019\u00e9conomie mondialis\u00e9e, il brouille de plus en plus la fronti\u00e8re entre la sph\u00e8re publique et le domaine priv\u00e9 de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique \u2014 contribuant \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des tensions commerciales entre \u00c9tats concurrents. Cela tend \u00e0 conf\u00e9rer \u00e0 la mondialisation un caract\u00e8re de plus en plus tendu, antagoniste et agressif, notamment dans la gestion politique de la concurrence \u00e9conomique internationale.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fonds souverains, entreprises d\u2019\u00c9tat et activisme \u00e9tatique&#160;: le retour de l\u2019interventionnisme<\/h2>\n\n\n\n<p>Avant d\u2019examiner les d\u00e9terminants de ces mutations du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat et de la place de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique dans le capitalisme contemporain, commen\u00e7ons par d\u00e9crire quelques-unes de ses manifestations les plus significatives.<\/p>\n\n\n\n<p>Alors que les vastes programmes de privatisation dans les ann\u00e9es 1980 et 1990 ont consid\u00e9rablement transform\u00e9 le secteur public dans une grande majorit\u00e9 d\u2019\u00c9tats, on assiste depuis le d\u00e9but des ann\u00e9es 2000 \u00e0 un retour en force de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique sous des formes diverses.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Celle des fonds souverains est sans doute la plus visible.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ces fonds d\u2019investissement d\u00e9tenus par des \u00c9tats sont devenus des acteurs majeurs sur les march\u00e9s financiers mondiaux.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>On estime leur nombre total \u00e0 179, soit pr\u00e8s de sept fois plus qu\u2019il y a une vingtaine d\u2019ann\u00e9es. Les actifs qu\u2019ils contr\u00f4lent sont pass\u00e9s de moins de 1 000 milliards de dollars en 2000 \u00e0 plus de 12 400 milliards de dollars en 2024&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-1-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-1-280490' title='&lt;a href=&quot;https:\/\/www.swfinstitute.org\/fund-rankings\/sovereign-wealth-fund&quot; target=&quot;_blank&quot; rel=&quot;noreferrer noopener&quot;&gt;Top 100 Largest Sovereign Wealth Fund Rankings by Total Assets&lt;\/a&gt;, SWFI.&amp;nbsp;'><sup>1<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>Ces fonds investissent dans un large \u00e9ventail de secteurs \u00e9conomiques, allant de l\u2019immobilier aux infrastructures et \u00e0 l&rsquo;industrie manufacturi\u00e8re avanc\u00e9e en passant par les \u00e9nergies renouvelables, la vente au d\u00e9tail, les m\u00e9dias, le sport, la finance, l\u2019intelligence artificielle et les biotechnologies. Aux \u00c9tats-Unis, Trump a r\u00e9cemment sign\u00e9 un d\u00e9cret visant \u00e0 cr\u00e9er un fonds souverain qui pourrait \u00eatre utilis\u00e9 pour prendre des participations dans des entreprises et des technologies de pointe, et investir dans des min\u00e9raux essentiels \u00e0 la transition.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Mais les entreprises d&rsquo;\u00c9tat ont \u00e9galement connu un certain renouveau.<\/p>\n\n\n\n<p>Elles ont gagn\u00e9 en influence dans l&rsquo;\u00e9conomie mondiale \u2014 dans des secteurs aussi divers que les transports, l&rsquo;ing\u00e9nierie, la construction, l&rsquo;exploitation mini\u00e8re, l&rsquo;agrochimie, les services publics, les t\u00e9l\u00e9communications, l\u2019industrie m\u00e9tallurgique, l&rsquo;a\u00e9rospatiale, <a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2023\/01\/12\/semi-conducteurs-chine-et-etats-unis-dans-la-nouvelle-ere-de-la-guerre\/\">ou les semi-conducteurs<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Elles se caract\u00e9risent souvent par des structures de propri\u00e9t\u00e9 hybride, qui m\u00ealent actionnaires priv\u00e9s et propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique partielle. Certaines d&rsquo;entre elles sont devenues des entit\u00e9s transnationales extr\u00eamement comp\u00e9titives, dont les r\u00e9sultats \u00e9conomiques sont souvent aussi bons \u2014 voire meilleurs \u2014 que ceux d&rsquo;entreprises multinationales poss\u00e9d\u00e9es par des actionnaires priv\u00e9s.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Le Fonds mon\u00e9taire international estime que les entreprises d&rsquo;\u00c9tat repr\u00e9sentent aujourd&rsquo;hui 20&#160;% des 2000 plus grandes entreprises du monde, soit deux fois plus qu&rsquo;il y a vingt ans&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-2-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-2-280490' title='International Monetary Fund, \u00ab&amp;#160;State-owned enterprises&amp;#160;: The other government&amp;#160;\u00bb, in &lt;em&gt;Fiscal monitor&lt;\/em&gt;, ed. IMF, 47\u201374, 2020.'><sup>2<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Selon la Banque Mondiale, elles repr\u00e9senteraient environ 13 \u00e0 22&#160;% de la capitalisation boursi\u00e8re mondiale&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-3-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-3-280490' title='&lt;a href=&quot;https:\/\/www.worldbank.org\/en\/events\/2021\/06\/14\/listing-state-owned-enterprises-in-emerging-and-developing-economies&quot; target=&quot;_blank&quot; rel=&quot;noreferrer noopener&quot;&gt;Listing State-Owned Enterprises in Emerging and Developing Economies&lt;\/a&gt;, World Bank Group, 25 juillet 2021.'><sup>3<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>Enfin, on a assist\u00e9 \u00e0 une multiplication des fonds \u00e9tatiques de capital-risque, des banques publiques et des banques de d\u00e9veloppement, dans les pays riches comme dans ceux du Sud.<\/p>\n\n\n\n<p>Selon une estimation r\u00e9cente, il existerait aujourd&rsquo;hui plus de 900 banques publiques dans le monde, contr\u00f4lant plus de 49 000 milliards de dollars d\u2019actifs&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-4-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-4-280490' title='Thomas Marois, &lt;em&gt;Public banks&amp;#160;: Decarbonisation, Definancialisation and Democratisation,&lt;\/em&gt; Cambridge University Press, 2021.'><sup>4<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>Elles sont de plus en plus utilis\u00e9es pour atteindre des objectifs&nbsp;multiples, tels que le maintien de la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, le financement d\u2019infrastructures et la fourniture de \u00ab&#160;capital patient&#160;\u00bb pour des projets de d\u00e9veloppement ou des entreprises nationales clefs.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Les actifs contr\u00f4l\u00e9s par les fonds souverains sont pass\u00e9s de moins de 1 000 milliards de dollars en 2000 \u00e0 plus de 12 400 milliards de dollars en 2024.<\/p><cite>Ilias Alami<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>Cet \u00e9largissement de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique et du capital contr\u00f4l\u00e9 par l&rsquo;\u00c9tat s\u2019est accompagn\u00e9 d&rsquo;une prolif\u00e9ration d&rsquo;autres types d&rsquo;activisme \u00e9tatique, notamment dans les domaines de la politique techno-industrielle et des plans nationaux de d\u00e9veloppement.<\/p>\n\n\n\n<p>Selon la Conf\u00e9rence des Nations Unies sur le Commerce et le D\u00e9veloppement, le taux d&rsquo;adoption de politiques industrielles et de plans nationaux de d\u00e9veloppement a atteint un niveau historique record au cours des derni\u00e8res ann\u00e9es&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-5-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-5-280490' title='Voir par exemple UNCTAD, &lt;em&gt;World Investment Report&lt;\/em&gt;, Geneva, 2018, ainsi que de nombreux rapports publi\u00e9s r\u00e9cemment par le FMI et l\u2019OCDE.'><sup>5<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Par ailleurs, plus d\u2019une quarantaine d\u2019\u00c9tats ont adopt\u00e9 des m\u00e9canismes de contr\u00f4le des investissements \u00e9trangers \u00e0 des fins de s\u00e9curit\u00e9 nationale, ce qui constitue aussi un record absolu&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-6-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-6-280490' title='UNCTAD, \u00ab&amp;#160;The Evolution of FDI Screening Mechanisms&amp;#160;: key trends and features&amp;#160;\u00bb, &lt;em&gt;Investment Policy Monitor, Issue 25&lt;\/em&gt;, F\u00e9vrier 2023.'><sup>6<\/sup><\/a><\/span><\/span>. On assiste enfin \u00e0 une prolif\u00e9ration de mesures de d\u00e9fense commerciale \u2014 telles que les barri\u00e8res douani\u00e8res, l&rsquo;interdiction de certaines technologies \u00e9trang\u00e8res ou le contr\u00f4le d\u2019exportations strat\u00e9giques \u2014 et de sanctions financi\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n<p>Ces politiques sont le signe d\u2019un tournant g\u00e9n\u00e9ral vers des formes nettement plus muscl\u00e9es d&rsquo;interventionnisme \u00e9tatique que celles qui ont pr\u00e9valu au cours des deux d\u00e9cennies ant\u00e9rieures.<\/p>\n\n\n\n<p>Les \u00c9tats ne cherchent plus seulement \u00e0 promouvoir l\u2019accumulation du capital dans leur territoire et \u00e0 d\u00e9fendre les int\u00e9r\u00eats de \u00ab&#160;leurs&#160;\u00bb champions nationaux sur des march\u00e9s clefs. Ils tentent \u00e9galement de restructurer, parfois de fa\u00e7on agressive, leurs relations g\u00e9o\u00e9conomiques avec partenaires et rivaux. \u00c0 ce titre, Donald Trump est la manifestation <a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/trump-et-la-guerre-commerciale-x\/\">brutale et massive<\/a> d\u2019un ph\u00e9nom\u00e8ne plus large et qui pr\u00e9c\u00e8de son retour \u00e0 la Maison-Blanche. <a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2023\/03\/01\/le-dissensus-de-washington-la-doctrine-du-fmi-face-a-la-fragmentation\/\">Le Fonds mon\u00e9taire international met d\u2019ailleurs en garde contre un risque de \u00ab&#160;fragmentation g\u00e9o\u00e9conomique&#160;\u00bb<\/a>, en particulier dans le contexte g\u00e9opolitique actuel tendu.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Comment expliquer ces transformations&#160;?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Transformations du capitalisme mondial et restructuration de l&rsquo;\u00c9tat<\/h2>\n\n\n\n<p>Il ne fait aucun doute que la pand\u00e9mie de Covid-19, la guerre d&rsquo;agression men\u00e9e par la Russie en Ukraine et la d\u00e9t\u00e9rioration des relations sino-am\u00e9ricaines ont jou\u00e9 un r\u00f4le important dans l\u2019essor du nouveau \u00ab&#160;capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&#160;\u00bb \u2014 mais ils n\u2019en sont pas \u00e0 la source. Ils ont plut\u00f4t jou\u00e9 un r\u00f4le de catalyseur et d\u2019acc\u00e9l\u00e9rateur de mutations d\u00e9j\u00e0 en cours.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ce ph\u00e9nom\u00e8ne mondial est en effet fondamentalement enracin\u00e9 dans les transformations mat\u00e9rielles de l&rsquo;accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale au cours des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies, et doit donc \u00eatre compris comme le produit du d\u00e9veloppement historique du capitalisme.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Cinq types de facteurs \u2014 technologiques, g\u00e9ographiques, \u00e9conomiques, g\u00e9opolitiques et financiers \u2014 li\u00e9s \u00e0 ce d\u00e9veloppement historique du capitalisme mondial peuvent expliquer pourquoi les \u00c9tats ont \u00e9largi leur r\u00f4le de promoteur, de superviseur, d\u2019actionnaire-investisseur, et de propri\u00e9taire du capital \u00e0 travers l&rsquo;\u00e9conomie mondiale.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">1 \u2014 La course au leadership technologique<\/h3>\n\n\n\n<p>Le capitalisme est m\u00fb par la contrainte \u2014 aliment\u00e9e par la concurrence inter-capitaliste \u2014 d&rsquo;augmenter la productivit\u00e9 du travail par le biais du changement technologique. Les entreprises qui ma\u00eetrisent les technologies les plus avanc\u00e9es peuvent g\u00e9n\u00e9rer des profits sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de leurs concurrents et cela fait du capitalisme un syst\u00e8me remarquablement dynamique sur le plan technologique, avec une fronti\u00e8re de l\u2019innovation qui se d\u00e9place rapidement.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Les secteurs actuellement \u00e0 la pointe de la technologie et de la productivit\u00e9 comprennent, entre autres, les semi-conducteurs avanc\u00e9s, les nanotechnologies, l&rsquo;intelligence artificielle, l&rsquo;informatique quantique, la 5G, l&rsquo;Internet des objets, le \u00ab&#160;<em>cloud computing<\/em>&#160;\u00bb, les biotechnologies, les technologies \u00ab&#160;vertes&#160;\u00bb, et la robotique intelligente. Nombre de ces \u00e9l\u00e9ments sont des \u00ab&#160;technologies \u00e0 usage g\u00e9n\u00e9ral&#160;\u00bb (en anglais,&nbsp;\u00ab&#160;<em>general purpose technologies&#160;\u00bb<\/em>), qui peuvent \u00eatre utilis\u00e9s dans un tr\u00e8s large \u00e9ventail de m\u00e9thodes de production et de processus d&rsquo;innovation, et peuvent donc avoir un impact \u00e9norme sur des \u00e9conomies enti\u00e8res. Cela les rend particuli\u00e8rement strat\u00e9giques pour les \u00c9tats \u2014 pour lesquels elles repr\u00e9sentent un enjeu de souverainet\u00e9 \u00e9conomique \u2014 comme pour les entreprises \u2014 elles jouent un r\u00f4le clef dans leur comp\u00e9titivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p>Par cons\u00e9quent, les gouvernements des \u00e9conomies capitalistes riches et technologiquement avanc\u00e9es de l&rsquo;Occident et de l&rsquo;Asie de l&rsquo;Est ont renou\u00e9 avec les politiques techno-industrielles actives \u2014 englobant subventions, all\u00e8gements fiscaux, partenariats public-priv\u00e9, mobilisation de la commande publique, investissement public dans des infrastructures, etc. \u2014 pour coordonner l&rsquo;\u00e9mergence de ces fronti\u00e8res technologiques.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Les \u00c9tats-Unis ont par exemple adopt\u00e9 \u00e0 la toute fin du mandat de Joe Biden le <em>AI Diffusion Framework<\/em>, une politique industrielle ambitieuse visant \u00e0 assurer le leadership am\u00e9ricain dans le secteur de l\u2019intelligence artificielle, des semiconducteurs, et autres technologies de pointe. Ce programme vise aussi \u00e0 contr\u00f4ler la diffusion de ces technologies. Il dicte non seulement quels acteurs peuvent importer des semi-conducteurs avanc\u00e9s et en quelles quantit\u00e9s, mais aussi o\u00f9 ils peuvent \u00eatre d\u00e9ploy\u00e9s, dans quelles conditions, et m\u00eame comment les capacit\u00e9s d&rsquo;IA peuvent \u00eatre partag\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/ckuSF\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Les banques et fonds d\u2019investissements \u00e9tatiques sont aussi de plus en plus utilis\u00e9s pour fournir des cr\u00e9dits et des financements \u00e0 faible co\u00fbt aux petites entreprises et aux champions nationaux afin qu&rsquo;ils puissent d\u00e9velopper des capacit\u00e9s technologiques strat\u00e9giques. En compl\u00e9ment, beaucoup d\u2019\u00c9tats recourent de plus en plus au contr\u00f4le des investissements \u00e9trangers, aux mesures de d\u00e9fense commerciale, et \u00e0 la prise de participation dans des entreprises clefs, pour leur assurer la ma\u00eetrise et la propri\u00e9t\u00e9 intellectuelle de technologies dites \u00ab&#160;critiques&#160;\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<p>En outre, le d\u00e9veloppement technologique a men\u00e9 \u00e0 des progr\u00e8s consid\u00e9rables en termes d&rsquo;automatisation et de num\u00e9risation des processus de production et de travail dans l\u2019industrie et les r\u00e9seaux logistiques. Cela a permis aux grandes entreprises de r\u00e9organiser leurs op\u00e9rations et cha\u00eenes de valeurs de mani\u00e8re \u00e0 maximiser leurs revenus au niveau mondial.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nous avons ainsi assist\u00e9 \u00e0 la formation de cha\u00eenes de valeur mondialis\u00e9es de plus en plus complexes, reliant les zones d\u2019extraction des ressources naturelles \u2014 principalement situ\u00e9es en Am\u00e9rique latine, en Afrique et en Asie centrale \u2014 aux sites d\u2019industrie manufacturi\u00e8re \u00e0 forte intensit\u00e9 de main-d&rsquo;\u0153uvre \u2014 principalement situ\u00e9s en Asie de l&rsquo;Est et du Sud-Est \u2014 et aux espaces de consommation dans les agglom\u00e9rations urbaines des \u00e9conomies capitalistes avanc\u00e9es, transformant ainsi la structure g\u00e9ographique de l&rsquo;\u00e9conomie capitaliste mondiale.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2 \u2014&nbsp;La comp\u00e9tition pour attirer le capital international<\/h3>\n\n\n\n<p>Ce constat nous am\u00e8ne \u00e0 un second type de facteurs expliquant l&rsquo;\u00e9volution du capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&#160;: le r\u00e9\u00e9quilibrage g\u00e9ographique de l&rsquo;\u00e9conomie mondiale a n\u00e9cessit\u00e9 un fort engagement de l&rsquo;\u00c9tat et une forte mobilisation de sa propri\u00e9t\u00e9.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Dans les pays riches comme dans ceux du Sud, produire des \u00ab&#160;territoires comp\u00e9titifs&#160;\u00bb et les ins\u00e9rer dans cette nouvelle configuration g\u00e9ographique du capitalisme mondial s\u2019est impos\u00e9 comme une priorit\u00e9 strat\u00e9gique. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, cela a conduit au renouveau de politiques d\u2019am\u00e9nagement du territoire \u00e0 composante industrielle, et d&rsquo;investissements \u00e0 grande \u00e9chelle soutenus par l&rsquo;\u00c9tat \u2014 souvent r\u00e9alis\u00e9s par des entreprises publiques, des fonds souverains ou des banques de d\u00e9veloppement \u2014 dans les r\u00e9seaux \u00e9nerg\u00e9tiques, les r\u00e9seaux num\u00e9riques, les infrastructures de transport et les syst\u00e8mes int\u00e9gr\u00e9s de connectivit\u00e9 logistique.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Dans les pays riches comme dans ceux du Sud, produire des \u00ab&#160;territoires comp\u00e9titifs&#160;\u00bb et les ins\u00e9rer dans la nouvelle configuration g\u00e9ographique du capitalisme mondial s\u2019est impos\u00e9 comme une priorit\u00e9 strat\u00e9gique.&nbsp;&nbsp;<\/p><cite>Ilias Alami<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">3 \u2014 Les \u00c9tats au chevet des bilans comptables<\/h3>\n\n\n\n<p>Prises ensemble, ces transformations technologiques et g\u00e9ographiques ont contribu\u00e9 \u00e0 une augmentation consid\u00e9rable des capacit\u00e9s productives \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire, induisant un troisi\u00e8me type de facteurs qui ont contribu\u00e9 \u00e0 l\u2019essor du nouveau capitalisme d\u2019\u00c9tat. Ceux-ci sont li\u00e9s \u00e0 la surcapacit\u00e9 industrielle chronique et au ralentissement de la croissance \u00e9conomique mondiale, en particulier apr\u00e8s 2010.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/RkUf7\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>L&rsquo;expansion des capacit\u00e9s productives et l&rsquo;investissement dans des m\u00e9thodes de production plus efficaces ont men\u00e9 \u00e0 un ph\u00e9nom\u00e8ne de surproduction industrielle, et des difficult\u00e9s \u00e0 absorber ce qui a \u00e9t\u00e9 produit dans un large \u00e9ventail de secteurs \u2014 allant de l&rsquo;extraction \u00e0 l\u2019industrie lourde, en passant par l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et les panneaux solaires.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/8mmct\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>La concurrence par les co\u00fbts s&rsquo;est alors intensifi\u00e9e, menant \u00e0 une baisse des taux de profit et de croissance de la production, entra\u00eenant un ralentissement du rythme des investissements.<\/p>\n\n\n\n<div class=\"iframe-container wp-block-image wp-block-image-medium  iframe-dw\">\n\t<div>\n\t\t<iframe class=\"absolute w-full h-full pin-t pin-l\" title=\"titolo\" aria-label=\"Interactive line chart\" src=\"\/\/datawrapper.dwcdn.net\/XCPyX\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\"><\/iframe>\n\t<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>Selon un r\u00e9cent rapport de la Banque Mondiale, \u00ab&#160;dans les \u00e9conomies avanc\u00e9es, la croissance de la productivit\u00e9 a connu un d\u00e9clin \u00e0 long terme au cours des quarante derni\u00e8res ann\u00e9es\u2026 Dans les march\u00e9s \u00e9mergents et \u00e9conomies en d\u00e9veloppement, la croissance de la productivit\u00e9 du travail a diminu\u00e9 par rapport aux niveaux d&rsquo;avant la crise [de 2008], ce qui constitue le d\u00e9clin pluriannuel le plus long et le plus g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 depuis les ann\u00e9es 1980&#160;\u00bb&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-7-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-7-280490' title='World Bank Group, &lt;a href=&quot;https:\/\/www.worldbank.org\/en\/research\/publication\/global-productivity&quot; target=&quot;_blank&quot; rel=&quot;noreferrer noopener&quot;&gt;Global Productivity&amp;#160;: Trends, Drivers, and Policies&lt;\/a&gt; (voir Chapitre 1, page 53).'><sup>7<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n<p>Cela a pouss\u00e9 les \u00c9tats \u00e0 mettre en \u0153uvre une s\u00e9rie de politiques pour soutenir la comp\u00e9titivit\u00e9 internationale de leurs entreprises dans ce contexte \u00e9conomique tendu.<\/p>\n\n\n\n<p>Celles-ci incluent des politiques industrielles ambitieuses et divers programmes d\u2019aides publiques \u2014 souvent fort g\u00e9n\u00e9reux du point de vue du capital \u2014 mais aussi le recours croissant aux banques et fonds d\u2019investissements \u00e9tatiques. Ces derniers sont de plus en plus mobilis\u00e9s pour injecter des liquidit\u00e9s, sous formes d\u2019investissement ou cr\u00e9dit subventionn\u00e9s, notamment pour soutenir les entreprises et leurs projets d\u2019acquisition de concurrents \u00e0 l\u2019international. De plus, les \u00c9tats ont multipli\u00e9 les restrictions en mati\u00e8re de commerce et d&rsquo;investissement pour prot\u00e9ger les entreprises et les march\u00e9s cl\u00e9s de la concurrence \u00e9trang\u00e8re, en particulier dans les cha\u00eenes de valeur strat\u00e9giques comme les semi-conducteurs et les batteries \u00e9lectriques.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">4 \u2014 L\u2019\u00e9conomie comme enjeu de souverainet\u00e9 nationale<\/h3>\n\n\n\n<p>La combinaison de ces facteurs a modifi\u00e9 le contexte g\u00e9opolitique, qui est devenu \u00e0 son tour un d\u00e9terminant majeur de l&rsquo;interventionnisme \u00e9tatique.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Les transformations de la structure g\u00e9ographique de l&rsquo;\u00e9conomie mondiale \u00e9voqu\u00e9es plus haut ont conduit \u00e0 une nouvelle multipolarit\u00e9 du pouvoir et de l&rsquo;activit\u00e9 \u00e9conomique, et \u00e0 une intensification de la concurrence entre les \u00c9tats dans les champs du commerce, de l\u2019investissement, de l\u2019industrie de pointe, et dans les domaines des infrastructures et des ressources strat\u00e9giques \u2014 comme les minerais critiques pour la transition \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\n\n<div class=\"double-picture my-12 lg:my-20\" \n    data-images-sizes=\"smalldx\"\n    data-same-height=\"true\"\n    data-reference-image=\"left\"\n>    <!-- Images -->\n    <div class=\"lg:flex\">\n        <div class=\"relative lg:pr-2 mb-7 lg:mb-0 lg:w-2\/3\">\n                            <a \n                    href=\"#\"\n                    data-pswp-src=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/SIPA_00847200_000029-scaled.jpg\" \n                    class=\"gallery-item no-underline  \" \n                    data-pswp-width=\"2560\" \n                    data-pswp-height=\"1741\"\n                >\n                    <figure class=\"wp-block-image h-full -mx-2 lg:mx-0 !my-0\">\n                        <picture class=\"block h-full\">\n                            <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/SIPA_00847200_000029-scaled.jpg\" alt=\"\u00abLes gouvernements des \u00e9conomies capitalistes riches et technologiquement avanc\u00e9es de l'Occident et de l'Asie de l'Est ont renou\u00e9 avec les politiques techno-industrielles actives \u2014 englobant subventions, all\u00e8gements fiscaux, partenariats public-priv\u00e9, mobilisation de la commande publique, investissement public dans des infrastructures, etc. \u2014 pour coordonner l'\u00e9mergence des nouvelles fronti\u00e8res technologiques.\u00bb\" >\n                        <\/picture>\n                        <figcaption class=\"lg:hidden pswp-caption-content\">\u00ab&#160;Les gouvernements des \u00e9conomies capitalistes riches et technologiquement avanc\u00e9es de l&rsquo;Occident et de l&rsquo;Asie de l&rsquo;Est ont renou\u00e9 avec les politiques techno-industrielles actives \u2014 englobant subventions, all\u00e8gements fiscaux, partenariats public-priv\u00e9, mobilisation de la commande publique, investissement public dans des infrastructures, etc. \u2014 pour coordonner l&rsquo;\u00e9mergence des nouvelles fronti\u00e8res technologiques.&#160;\u00bb<\/figcaption>                    <\/figure>\n                <\/a>\n                    \n        <\/div>\n        <div class=\"relative lg:pl-2 lg:w-1\/3\">\n                            <a\n                    href=\"#\"\n                    data-pswp-src=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/SIPA_00847200_000025-scaled.jpg\" \n                    class=\"gallery-item no-underline  lg:!absolute lg:h-full lg:right-0 lg:left-2 overflow-hidden\" \n                    data-pswp-width=\"1733\" \n                    data-pswp-height=\"2560\"\n                >\n                    <figure class=\"wp-block-image h-full -mx-2 lg:mx-0 !my-0\">\n                        <picture class=\"block h-full\">\n                            <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2025\/05\/SIPA_00847200_000025-scaled.jpg\" alt=\"\u00abCe ph\u00e9nom\u00e8ne est mondial, puisqu\u2019il est ancr\u00e9 dans les transformations historiques de l'accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire. Les mutations de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique et la restructuration du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat sont des tendances globales lourdes.\u00bb\" class=\"lg:!h-full object-cover\">\n                        <\/picture>\n                        <figcaption class=\"lg:hidden pswp-caption-content\">\u00ab&#160;Ce ph\u00e9nom\u00e8ne est mondial, puisqu\u2019il est ancr\u00e9 dans les transformations historiques de l&rsquo;accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire. Les mutations de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique et la restructuration du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat sont des tendances globales lourdes.&#160;\u00bb<\/figcaption>                    <\/figure>\n                <\/a>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n    <!-- Captions -->\n    <div class=\"hidden lg:flex\">\n        <div class=\"relative lg:pr-2 mb-7 lg:mb-0 lg:w-2\/3\">\n                            <figure class=\"wp-block-image -mx-2 lg:mx-0 !my-0\">\n                    <figcaption>\u00ab&#160;Les gouvernements des \u00e9conomies capitalistes riches et technologiquement avanc\u00e9es de l&rsquo;Occident et de l&rsquo;Asie de l&rsquo;Est ont renou\u00e9 avec les politiques techno-industrielles actives \u2014 englobant subventions, all\u00e8gements fiscaux, partenariats public-priv\u00e9, mobilisation de la commande publique, investissement public dans des infrastructures, etc. \u2014 pour coordonner l&rsquo;\u00e9mergence des nouvelles fronti\u00e8res technologiques.&#160;\u00bb<\/figcaption>                <\/figure>\n                    \n        <\/div>\n        <div class=\"relative lg:pl-2 lg:w-1\/3\">\n                            <figure class=\"wp-block-image -mx-2 lg:mx-0 !my-0\">   \n                    <figcaption>\u00ab&#160;Ce ph\u00e9nom\u00e8ne est mondial, puisqu\u2019il est ancr\u00e9 dans les transformations historiques de l&rsquo;accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire. Les mutations de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique et la restructuration du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat sont des tendances globales lourdes.&#160;\u00bb<\/figcaption>                <\/figure>\n                    <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<p>\u00c0 cela s\u2019ajoutent des chamboulements dans l\u2019ordre h\u00e9g\u00e9monique international, dont un durcissement des rapports sino-\u00e9tatsuniens, un renouveau du projet imp\u00e9rialiste Russe, et une affirmation croissante sur la sc\u00e8ne g\u00e9opolitique mondiale de puissances r\u00e9gionales comme l&rsquo;Inde, la Turquie, l&rsquo;Afrique du Sud, l&rsquo;Arabie saoudite, ou Isra\u00ebl.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce contexte a \u00e9t\u00e9 propice au d\u00e9veloppement de formes virulentes de nationalisme \u00e9conomique qui articulent explicitement l\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 nationale, et adoptent une rh\u00e9torique qui d\u00e9peint les concurrents \u00e9conomiques comme des menaces pour la souverainet\u00e9 et l&rsquo;int\u00e9grit\u00e9 de la nation. Ce nationalisme \u00e9conomique renouvel\u00e9 n\u2019h\u00e9site pas \u00e0&nbsp;mobiliser la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique \u2014 sous forme de prise de participation par des fonds d\u2019investissements et des entreprises d\u2019\u00c9tat \u2014 pour \u00e9tablir un contr\u00f4le politique sur des secteurs strat\u00e9giques. Il n\u2019h\u00e9site pas non plus \u00e0 d\u00e9ployer des mesures de sanctions commerciales pour p\u00e9naliser les concurrents \u00e9trangers selon des&nbsp;motifs souvent discutables \u2014 l\u2019imposition par l\u2019Union europ\u00e9enne de droits de douane suppl\u00e9mentaires sur les importations de v\u00e9hicules \u00e9lectriques chinois est un cas d\u2019esp\u00e8ce.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Le contexte g\u00e9opolitique a \u00e9t\u00e9 propice au d\u00e9veloppement de formes virulentes de nationalisme \u00e9conomique qui articulent explicitement l\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9conomique \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 nationale.&nbsp;<\/p><cite>Ilias Alami<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">5 \u2014 Faire face aux multi-crises<\/h3>\n\n\n\n<p>Enfin, les crises financi\u00e8res ont \u00e9galement jou\u00e9 un r\u00f4le cl\u00e9 dans le d\u00e9veloppement de nouvelles modalit\u00e9s d&rsquo;interventionnisme et de propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique.<\/p>\n\n\n\n<p>La financiarisation du capitalisme l\u2019a rendu particuli\u00e8rement vuln\u00e9rable aux crises \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition. Les chocs se r\u00e9percutent rapidement au travers du syst\u00e8me financier mondialis\u00e9 \u2014 la pand\u00e9mie de Covid-19, par exemple, a d\u00e9clench\u00e9 un choc financier massif qui a plong\u00e9 de nombreux pays en d\u00e9veloppement dans des crises d&rsquo;endettement.<\/p>\n\n\n\n<p>Les \u00c9tats ont d\u00fb s&rsquo;adapter \u00e0 ce contexte de vuln\u00e9rabilit\u00e9 accrue.<\/p>\n\n\n\n<p>Outre les plans massifs de sauvetage et les recapitalisations bancaires \u00e0 la suite de crises financi\u00e8res, les banques centrales des pays riches comme de ceux du Sud ont d\u00e9velopp\u00e9 divers instruments pour tenter de stabiliser les march\u00e9s financiers et d\u2019assurer leur bon fonctionnement. Nombre de pays ont aussi de plus en plus recours aux fonds souverains et aux banques \u00e9tatiques pour jouer un r\u00f4le contracyclique, c&rsquo;est-\u00e0-dire pour fournir des cr\u00e9dits et autres formes de financement aux acteurs \u00e9conomiques lorsque le financement priv\u00e9 se contracte.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>En r\u00e9sum\u00e9, l\u2019\u00e9largissement de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique dans l\u2019\u00e9conomie mondiale et la prolif\u00e9ration de multiples formes d&rsquo;interventionnisme \u00e9tatique (notamment dans les domaines de la politique techno-industrielle, des plans nationaux de d\u00e9veloppement, et du nationalisme \u00e9conomique) ne sont pas simplement dus \u00e0 l\u2019affirmation de nouveaux mod\u00e8les nationaux de \u00ab&#160;capitalismes politiques&#160;\u00bb, qu\u2019ils viennent de Chine, des \u00c9tats Unis, ou d\u2019ailleurs \u2014 qu\u2019<a href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2020\/11\/10\/capitalisme-politique\/\">Alessandro Aresu d\u00e9finit dans l\u2019article fondateur de cette s\u00e9rie comme \u00ab&#160;l\u2019imbrication instrumentale et r\u00e9elle des objectifs \u00e9conomiques et des exigences de s\u00e9curit\u00e9 nationale&#160;\u00bb<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>La reconfiguration drastique&nbsp;du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat et de la place de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique prend bien s\u00fbr des formes diverses selon les pays, leurs sp\u00e9cificit\u00e9s institutionnelles, leurs mod\u00e8les de d\u00e9veloppement, et leur place dans l\u2019\u00e9conomie mondiale. Par exemple, on pourra comparer, comme on le fait dans un ouvrage r\u00e9cent&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-8-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-8-280490' title='Ilias Alami et Adam Dixon, &lt;a href=&quot;https:\/\/academic.oup.com\/book\/57552&quot; target=&quot;_blank&quot; rel=&quot;noreferrer noopener&quot;&gt;&lt;em&gt;The Spectre of State Capitalism&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;&lt;em&gt;, &lt;\/em&gt;Oxford University Press, 24 juin 2024.'><sup>8<\/sup><\/a><\/span><\/span>, les manifestations de ce nouveau capitalisme d\u2019\u00c9tat dans les diff\u00e9rentes r\u00e9gions du globe.<\/p>\n\n\n\n<p>Mais il faut bien comprendre que ce ph\u00e9nom\u00e8ne est mondial, puisqu\u2019il est ancr\u00e9 dans les transformations historiques de l&rsquo;accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire&nbsp;<span class='whitespace-nowrap'><span id='easy-footnote-9-280490' class='easy-footnote-margin-adjust'><\/span><span class='easy-footnote note-digits-1'><a href='https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/#easy-footnote-bottom-9-280490' title='Cet argument n\u2019a \u00e9t\u00e9 expos\u00e9 ici que dans ses grandes lignes, au risque d\u2019\u00eatre un peu sch\u00e9matique. Pour une pr\u00e9sentation plus compl\u00e8te et d\u00e9taill\u00e9e, voir Ilias Alami et Adam Dixon, &lt;a href=&quot;https:\/\/academic.oup.com\/book\/57552&quot; target=&quot;_blank&quot; rel=&quot;noreferrer noopener&quot;&gt;&lt;em&gt;The Spectre of State Capitalism&lt;\/em&gt;&lt;\/a&gt;&lt;em&gt;, &lt;\/em&gt;Oxford University Press, 24 juin 2024.'><sup>9<\/sup><\/a><\/span><\/span>. En d\u2019autres termes, les mutations de la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique et la restructuration du r\u00f4le de l\u2019\u00c9tat sont des tendances globales lourdes. Elles d\u00e9finissent le contexte structurel dans lequel s\u2019inscrivent les diff\u00e9rents projets de capitalisme politique d\u00e9crits par Alessandro Aresu.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>Ce ph\u00e9nom\u00e8ne est mondial, puisqu\u2019il est ancr\u00e9 dans les transformations historiques de l&rsquo;accumulation du capital \u00e0 l\u2019\u00e9chelle plan\u00e9taire.<\/p><cite>Ilias Alami<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quels futurs pour le capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&nbsp;&#160;?<\/h2>\n\n\n\n<p>Il y a tout \u00e0 parier que la crise \u00e9cologique, la d\u00e9t\u00e9rioration des rapports g\u00e9opolitiques, le marasme \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9, et les difficult\u00e9s des \u00c9tats riches comme pauvres \u00e0 maintenir l\u2019ordre social dans ce contexte de crises multiples et interd\u00e9pendantes, vont approfondir et renforcer ces transformations dans les modalit\u00e9s d\u2019activisme et de propri\u00e9t\u00e9 de l\u2019\u00c9tat.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Autrement dit, le capitalisme d&rsquo;\u00c9tat est fort probablement avec nous pour longtemps.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Insistons toutefois sur le fait que ces transformations sont l\u2019objet d\u2019\u00e2pres luttes politiques, entre acteurs sociaux aux int\u00e9r\u00eats divergents, dont les enjeux sont multiples.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Par exemple, les \u00e9lites capitalistes, bien que b\u00e9n\u00e9ficiant souvent des nouvelles formes&nbsp;muscl\u00e9es d&rsquo;intervention de l&rsquo;\u00c9tat, sont conscientes qu\u2019elles risquent aussi de cr\u00e9er des pr\u00e9c\u00e9dents dangereux. Elles ouvrent en effet la voie \u00e0 des demandes populaires qui viseraient \u00e0 exploiter les pouvoirs de l&rsquo;\u00c9tat \u00e0 d&rsquo;autres fins \u2014 comme par le biais d\u2019ambitieux programmes de <em>Green New Deal<\/em> visant \u00e0 \u00ab&#160;verdir&#160;\u00bb et d\u00e9mocratiser nos \u00e9conomies, ou bien de vastes programmes de redistribution dont l\u2019objectif serait de transformer les rapports sociaux.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>D\u2019autres luttes se jouent aussi au niveau g\u00e9o-\u00e9conomique,&nbsp;entre \u00c9tats concurrents.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Certains acteurs dominants, comme les \u00c9tats Unis et l\u2019Union europ\u00e9enne, cherchent \u00e0 mettre en doute la l\u00e9gitimit\u00e9 des modalit\u00e9s d&rsquo;intervention \u00e9tatique d\u00e9ploy\u00e9es par leurs \u00ab&#160;challengers&#160;\u00bb non-occidentaux \u2014 qu\u2019ils soient Chinois, Br\u00e9siliens, Indon\u00e9siens ou autres \u2014 tout en l\u00e9gitimant leur propre remobilisation du pouvoir de l\u2019\u00c9tat \u00e0 des fins g\u00e9ostrat\u00e9giques et commerciales.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ces batailles op\u00e8rent sur la base de relations bilat\u00e9rales mais aussi au travers d\u2019institutions de gouvernance mondiale, comme l\u2019Organisation Mondiale du Commerce. L&rsquo;administration Trump 2.0 est particuli\u00e8rement agressive \u00e0 cet \u00e9gard et n&rsquo;h\u00e9site pas \u00e0 recourir \u00e0 l&rsquo;intimidation.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Le nouveau capitalisme d\u2019\u00c9tat est donc bien enracin\u00e9 dans des tendances structurelles, mais est aussi \u00e2prement contest\u00e9 politiquement.<\/p>\n\n\n\n<p>Son d\u00e9veloppement futur sera d\u00e9termin\u00e9 par l&rsquo;issue de conflits concrets, dans les sph\u00e8res g\u00e9o-\u00e9conomiques et les rapports de classe.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>En n\u00e9gatif, le nouveau capitalisme d&rsquo;\u00c9tat fait entrevoir la possibilit\u00e9 de reprendre le pouvoir et le contr\u00f4le de notre avenir collectif \u2014 en re-politisant et en d\u00e9mocratisant la propri\u00e9t\u00e9.<\/p><cite>Ilias Alami<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n<p>Ce nouveau capitalisme d&rsquo;\u00c9tat est un sympt\u00f4me de fragilit\u00e9 et d&rsquo;instabilit\u00e9 davantage qu\u2019il n\u2019est un signe de d\u00e9veloppement robuste, durable et \u00e9quilibr\u00e9, tant pour le capitalisme (en tant que mode de production) que pour l&rsquo;\u00c9tat (en tant que forme politique de ce mode de production).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Il ne s&rsquo;agit pas ici de pr\u00e9dire une crise terminale ou d&rsquo;effondrement imminent, mais bien de souligner la fragilit\u00e9 plut\u00f4t que la vigueur de cette \u00e8re nouvelle de capitalisme d&rsquo;\u00c9tat. On peut \u00e9galement exprimer un certain scepticisme quant \u00e0 la possibilit\u00e9 pour les \u00c9tats d&rsquo;endiguer avec succ\u00e8s les crises et les conflits politiques actuels et futurs, et de mettre en place un nouveau r\u00e9gime d&rsquo;accumulation dynamique et de grande ampleur. \u00c9tant donn\u00e9 l\u2019urgence environnementale, ce ne serait de toute fa\u00e7on pas d\u00e9sirable.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Cependant, ce que ce nouveau capitalisme d&rsquo;\u00c9tat permet de mettre en \u00e9vidence, c\u2019est bien que la propri\u00e9t\u00e9 priv\u00e9e n\u2019a rien de naturel, et que les rapports sociaux de production actuels ne sont pas \u00e9ternels.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Le pouvoir de produire et d&rsquo;allouer la richesse sociale peut \u00eatre organis\u00e9 diff\u00e9remment.<\/p>\n\n\n\n<p>Il serait possible d\u2019exp\u00e9rimenter de nouvelles formes de propri\u00e9t\u00e9 publique d\u00e9mocratique (ni priv\u00e9e, ni \u00e9tatique), au travers desquelles des citoyens-producteurs pourraient planifier, g\u00e9rer et socialiser la richesse qu\u2019ils produisent, de mani\u00e8re \u00e0 assurer un avenir vivable, durable, et solidaire pour l\u2019immense majorit\u00e9 d\u2019entre nous. En n\u00e9gatif, le nouveau capitalisme d&rsquo;\u00c9tat fait entrevoir la possibilit\u00e9 de reprendre le pouvoir et le contr\u00f4le de notre avenir collectif \u2014 en re-politisant et en d\u00e9mocratisant la propri\u00e9t\u00e9.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Entreprises d\u2019\u00c9tat, fonds souverains, propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique&#160;: les nouvelles formes d\u2019interventionnisme se multiplient. <\/p>\n<p>Dans une \u00e9tude fouill\u00e9e, Ilias Alami analyse les causes multifactorielles de l\u2019av\u00e8nement d\u2019un \u00ab&#160;capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9&#160;\u00bb comme un ph\u00e9nom\u00e8ne endog\u00e8ne \u00e0 l\u2019accumulation mondiale de capital \u2014 dont les cons\u00e9quences g\u00e9o-\u00e9conomiques se d\u00e9ploient sous nos yeux.<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":280506,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-studies.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"_yoast_wpseo_estimated-reading-time-minutes":19,"footnotes":""},"categories":[3331],"tags":[],"staff":[4482],"editorial_format":[4849],"serie":[],"audience":[],"geo":[1917],"class_list":["post-280490","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-capitalismes-politiques-en-guerre","staff-ilias-alami","editorial_format-etudes","geo-europe"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false,"_thumbnail_id":280506,"excerpt":"Entreprises d\u2019\u00c9tat, fonds souverains, propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique : les nouvelles formes d\u2019interventionnisme se multiplient. \r\n\r\nDans une \u00e9tude fouill\u00e9e, Ilias Alami analyse les causes multifactorielles de l\u2019av\u00e8nement d\u2019un \u00abcapitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9\u00bb comme un ph\u00e9nom\u00e8ne endog\u00e8ne \u00e0 l\u2019accumulation mondiale de capital \u2014 dont les cons\u00e9quences g\u00e9o-\u00e9conomiques se d\u00e9ploient sous nos yeux.","display_date":"","new_abstract":true},"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.1.1 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Le capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9 : d\u00e9finir l\u2019\u00e8re des fonds souverains | Le Grand Continent<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/23\/le-capitalisme-detat-mondialise-definir-lere-des-fonds-souverains\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Le capitalisme d\u2019\u00c9tat mondialis\u00e9 : d\u00e9finir l\u2019\u00e8re des fonds souverains | Le Grand Continent\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Entreprises d\u2019\u00c9tat, fonds souverains, propri\u00e9t\u00e9 \u00e9tatique&#160;: les nouvelles formes d\u2019interventionnisme se multiplient.   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