{"id":280374,"date":"2025-05-22T06:00:00","date_gmt":"2025-05-22T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=280374"},"modified":"2025-05-23T09:44:16","modified_gmt":"2025-05-23T07:44:16","slug":"stablecoins-meme-coins-bitcoins-les-ressorts-ideologiques-de-la-monnaie-selon-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/22\/stablecoins-meme-coins-bitcoins-les-ressorts-ideologiques-de-la-monnaie-selon-trump\/","title":{"rendered":"Stablecoins, meme coins, Bitcoins : les ressorts id\u00e9ologiques de la monnaie selon Trump"},"content":{"rendered":"\n

Par ses prises de positions sur les sujets les plus vari\u00e9s \u2014 y compris les plus complexes et sensibles comme ceux touchant \u00e0 la politique mon\u00e9taire \u2014 Donald Trump ne cesse d\u2019\u00e9tonner. Gouvernements, banques centrales et \u00e9conomistes scrutent ses d\u00e9clarations en mati\u00e8re de droits de douane dans le cadre de ce qu\u2019il est convenu d\u2019appeler d\u00e9sormais la doctrine Miran, du nom du conseiller \u00e9conomique de Trump<\/a>, qui vise \u00e0 renverser les chaises de l\u2019ordre mon\u00e9taire mondial pour n\u00e9gocier un nouvel accord du Plaza et d\u00e9pr\u00e9cier le dollar. <\/p>\n\n\n\n

Au-del\u00e0 de ces bouleversements de la politique mon\u00e9taire, d\u2019autres actions du pr\u00e9sident Trump en mati\u00e8re mon\u00e9taire n\u2019ont sans doute pas la m\u00eame port\u00e9e imm\u00e9diate mais, mises bout \u00e0 bout, n\u2019en sont pas moins disruptives. <\/p>\n\n\n\n

Qu\u2019il s\u2019agisse de la remise en cause indirecte de l\u2019ind\u00e9pendance de la Federal Reserve<\/em> dans la conduite de la politique mon\u00e9taire, de la cr\u00e9ation d\u2019une r\u00e9serve de bitcoins et de crypto-actifs, des faveurs accord\u00e9es aux stablecoins libell\u00e9s en dollar comme outil permettant non seulement de pr\u00e9server la domination du dollar mais aussi de financer la dette publique am\u00e9ricaine<\/a>, sans m\u00eame parler de l\u2019\u00e9mission avec Melania Trump de meme coins<\/em> \u2014 toutes ces initiatives bouleversent la vision traditionnelle de la monnaie.<\/p>\n\n\n\n

Peut-on pour autant parler d\u2019un plan pr\u00e9cis et organis\u00e9, d\u2019une vision raisonn\u00e9e de la monnaie, ou d\u2019une approche nouvelle des questions mon\u00e9taires, comme dans le cas de la doctrine Miran  ? Non. On chercherait en vain une logique, une coh\u00e9rence \u00e0 toutes ces initiatives \u2014 il n\u2019y en a pas. <\/p>\n\n\n\n

En revanche, on peut y voir les influences tant\u00f4t des post-libertariens, tant\u00f4t des libertariens, tant\u00f4t des techno-positivistes de la Silicon Valley<\/a> qui, \u00e0 des degr\u00e9s divers et \u00e0 des moments diff\u00e9rents, gravitent autour du pr\u00e9sident Trump qui s\u2019appuie, au gr\u00e9 de ses int\u00e9r\u00eats, sur tel ou tel de ces cercles pour assouvir le pouvoir de l\u2019Empire.<\/p>\n\n\n\n

Arraisonner les banques centrales<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales constitue une doxa<\/em> de l\u2019\u00e9conomie lib\u00e9rale.<\/p>\n\n\n\n

Les r\u00e9centes d\u00e9clarations du pr\u00e9sident Trump \u2014 tout comme celles r\u00e9alis\u00e9es dans le pass\u00e9 \u2014 \u00e0 l\u2019encontre de la Fed et de son pr\u00e9sident sont consid\u00e9r\u00e9es comme une potentielle remise en cause de ce dogme.<\/p>\n\n\n\n

M\u00eame si la notion d\u2019ind\u00e9pendance des banques centrales est assez r\u00e9cente \u2014 elle a une cinquantaine d\u2019ann\u00e9e \u2014 que le concept de banque centrale en charge de conduire la politique mon\u00e9taire n\u2019est pas si ancien que cela dans l\u2019histoire de l\u2019\u00e9conomie (moins d\u2019une centaine d\u2019ann\u00e9es) et que les banques centrales elles-m\u00eames, vues comme un institut d\u2019\u00e9mission mon\u00e9taire, ne sont qu\u2019une cr\u00e9ation li\u00e9e aux \u00c9tats modernes (la plus ancienne, \u00e0 savoir la Riksbank<\/em> su\u00e9doise, a \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9e en 1668, et la Fed<\/em> parmi les plus r\u00e9centes, en 1913 <\/span>1<\/sup><\/a><\/span><\/span>), l\u2019interf\u00e9rence du politique dans la conduite mon\u00e9taire appara\u00eet aujourd\u2019hui comme une atteinte \u00e0 l\u2019\u00c9tat de droit. La banque centrale est en effet \u00e9rig\u00e9e en \u00ab quatri\u00e8me pouvoir \u00bb, permettant une conduite mon\u00e9taire d\u00e9connect\u00e9e des soubresauts de la politique, par des personnes non soumises aux al\u00e9as des majorit\u00e9s politiques et ne disposant pas d\u2019un mandat repr\u00e9sentatif <\/span>2<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

C\u2019est en cela que les propos du pr\u00e9sident am\u00e9ricain sont violents  : ils remettent en cause un des piliers des d\u00e9mocraties lib\u00e9rales et ouvrent la porte \u00e0 un retour \u00e0 des pratiques \u2014 pas si anciennes \u2014 par lesquelles les gouvernements interf\u00e9raient dans la conduite des politiques mon\u00e9taires.<\/p>\n\n\n\n\n\n

\n \n \r\n \r\n \r\n \r\n \r\n <\/picture>\r\n \n <\/a>\n<\/figure>\n\n\n

Il suffit de se souvenir des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dant la cr\u00e9ation de l\u2019euro, et des relations entre la Banque de France et le minist\u00e8re de l\u2019\u00e9conomie et des Finances. Il faut attendre une loi du 4 ao\u00fbt 1993 pour que la Banque de France voit consacr\u00e9e dans la loi son ind\u00e9pendance. C\u2019\u00e9tait l\u00e0 le long aboutissement d\u2019une \u00e9volution qui avait vu celle-ci, soci\u00e9t\u00e9 capitalistique d\u00e9tenues par les \u00ab deux cent familles \u00bb, et sa nationalisation par la loi du 2 d\u00e9cembre 1945.  <\/p>\n\n\n\n

Mais d\u00e9tention du capital et ind\u00e9pendance ne sont pas antinomiques. <\/p>\n\n\n\n

Les 12 Federal Reserve Banks<\/em> am\u00e9ricaines restent encore aujourd\u2019hui d\u00e9tenues par les grandes banques nationales am\u00e9ricaines  : c\u2019est le Federal Reserve Act<\/em> de 1913 qui leur impose le montant qu\u2019elles doivent d\u00e9tenir \u2014 6 % de leur capital \u2014 et leur interdit de revendre ces actions ou de les utiliser comme garanties. Cela signifie que la loi am\u00e9ricaine contraint les banques nationales \u00e0 capitaliser la banque centrale : l\u2019important n\u2019est pas le contr\u00f4le du capital, mais l\u2019exercice du pouvoir mon\u00e9taire.<\/p>\n\n\n\n

Les propos du pr\u00e9sident Trump sonnent d\u2019un autre \u00e2ge : celui o\u00f9 les gouvernements interf\u00e9raient dans les d\u00e9cisions des banques centrales \u2014 ou tentaient de le faire \u2014 pour accompagner leurs d\u00e9cisions politiques et \u00e9conomiques de mesures mon\u00e9taires. <\/p>Hubert de Vauplane<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

La notion m\u00eame d\u2019ind\u00e9pendance pour une banque centrale a \u00e9volu\u00e9 dans le temps, refl\u00e9tant la transformation de son r\u00f4le dans les d\u00e9mocraties lib\u00e9rales. <\/p>\n\n\n\n

Il existe de multiples crit\u00e8res pour d\u00e9terminer le degr\u00e9 d\u2019ind\u00e9pendance d\u2019une banque centrale, mais l\u2019on s\u2019accorde \u00e0 en retenir trois principaux  : les proc\u00e9dures de nomination des dirigeants de la banque centrale ; les relations entre le conseil de direction et le gouvernement national ; les responsabilit\u00e9s et missions assign\u00e9es \u00e0 la banque centrale. En fait, l\u2019ind\u00e9pendance effective \u2014 et non formelle \u2014 se mesure dans la capacit\u00e9 de piloter la politique mon\u00e9taire sans interf\u00e9rence du pouvoir politique et partant, de r\u00e9duire l\u2019inflation \u2014 principale mission assign\u00e9e aux banques centrales <\/span>3<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

Une \u00e9tude du FMI portant sur plusieurs dizaines de banques centrales, entre 2007 et 2021, montre que celles qui pr\u00e9sentaient un haut niveau d\u2019ind\u00e9pendance ont mieux r\u00e9ussi \u00e0 ma\u00eetriser les anticipations d\u2019inflation de leur population. <\/p>\n\n\n\n

Selon l\u2019orthodoxie mon\u00e9taire et lib\u00e9rale ambiante, l\u2019ind\u00e9pendance d\u2019une banque centrale est essentielle <\/span>4<\/sup><\/a><\/span><\/span>. C\u2019est aussi ce qui justifie le pouvoir de supervision exerc\u00e9 sur les banques <\/span>5<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

Dans ce contexte, les propos du pr\u00e9sident Trump sonnent d\u2019un autre \u00e2ge : celui o\u00f9 les gouvernements interf\u00e9raient dans les d\u00e9cisions des banques centrales \u2014 ou tentaient de le faire \u2014 pour accompagner leurs d\u00e9cisions politiques et \u00e9conomiques de mesures mon\u00e9taires. <\/p>\n\n\n\n

Mais au-del\u00e0 de leur anachronisme, ne refl\u00e8tent-ils pas de mani\u00e8re plus profonde une tendance \u00e0 la critique des institutions lib\u00e9rales, dont les banques centrales sont l\u2019un des parangons  ? <\/p>\n\n\n\n

Accus\u00e9es de tous les maux, en particulier d\u2019avoir permis l\u2019explosion de la dette publique, les banques centrales seraient, pour une partie de l\u2019opinion publique dans certains pays, \u00e0 mettre sur le banc des accus\u00e9s \u2014 et la banque centrale aux \u00c9tats-Unis n’\u00e9chappe pas \u00e0 ce proc\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019affaiblissement de la banque centrale am\u00e9ricaine peut \u00eatre analys\u00e9 comme l\u2019un des points de jonction de plusieurs cercles de pouvoir autour de Trump.<\/p>\n\n\n\n

En premier lieu, la n\u00e9buleuse post lib\u00e9rale dont certains des proches du pr\u00e9sident \u2014 \u00e0 commencer par son vice-pr\u00e9sident J. D. Vance \u2014 sont des adeptes  ; mais aussi les cercles libertariens ou techno-positivistes qui, sans \u00eatre pr\u00e9sents \u00e0 la Maison Blanche, ne sont jamais tr\u00e8s loin des discussions sur ces sujets mon\u00e9taires. <\/p>\n\n\n\n

Les propos de Donald Trump r\u00e9v\u00e8leraient ainsi non seulement le souci de ma\u00eetriser un contre-pouvoir puissant et ind\u00e9pendant, qui pour l\u2019heure \u00e9chappe \u00e0 l\u2019emprise de la galaxie Trump, mais aussi de remettre en cause l\u2019un des piliers de l\u2019\u00e9conomie lib\u00e9rale, par certains de ses proches \u2014 ou moins proches \u2014 conseillers. <\/p>\n\n\n\n\n\n

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Le refus d\u2019un dollar num\u00e9rique et les stablecoins comme substitut<\/h2>\n\n\n\n

Une autre h\u00e9t\u00e9rodoxie mon\u00e9taire de la nouvelle administration Trump se trouve dans le refus de cr\u00e9ation d\u2019un dollar num\u00e9rique<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l’oppos\u00e9, Trump promeut les stablecoins comme des outils mon\u00e9taires num\u00e9riques permettant \u00e0 la fois le maintien de la domination du dollar dans l\u2019\u00e9conomie mondiale et le financement du d\u00e9ficit am\u00e9ricain. Ses d\u00e9clarations sur le dollar num\u00e9rique, avant comme apr\u00e8s son \u00e9lection, sont sans ambigu\u00eft\u00e9  : sous sa pr\u00e9sidence, jamais un dollar num\u00e9rique ne verra le jour.<\/p>\n\n\n\n

Le pr\u00e9sident am\u00e9ricain ne s\u2019est pas expliqu\u00e9 sur ce choix radical, mais on peut y voir \u00e0 la fois sa confiance dans le secteur priv\u00e9 et son aversion pour le secteur public \u2014 y compris pour des questions r\u00e9galiennes comme la circulation de la monnaie. <\/p>\n\n\n\n

En analysant de pr\u00e8s l\u2019executive order<\/em> du 23 janvier 2025 on peut cependant identifier des motivations sp\u00e9cifiques \u00e0 cette d\u00e9cision : il s\u2019agirait de \u00ab prot\u00e9ger les am\u00e9ricains des risques li\u00e9s aux monnaies num\u00e9riques des banques centrales (MNBC), qui menacent la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier, la vie priv\u00e9e des individus et la souverainet\u00e9 des \u00c9tats-Unis \u00bb <\/span>6<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

L\u2019interdiction constituerait ainsi une protection des citoyens am\u00e9ricains. <\/p>\n\n\n\n

Trois menaces sont identifi\u00e9es. <\/p>\n\n\n\n

Celle sur la vie priv\u00e9e est une vieille antienne conspirationniste, ou libertarienne \u2014 ou les deux \u2014 du fait que les donn\u00e9es personnelles seraient technologiquement accessibles aupr\u00e8s de la banque centrale, et donc potentiellement transmises aux administrations \u00e9tatiques. Ce qui est possible dans un \u00c9tat non d\u00e9mocratique ne l\u2019est pas dans un \u00c9tat de droit, o\u00f9 le contr\u00f4le du juge sur les donn\u00e9es priv\u00e9es, m\u00eame entre les mains d\u2019autorit\u00e9s publiques, est strictement encadr\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Plus surprenantes sont les deux autres raisons avanc\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n

Aucune \u00e9tude s\u00e9rieuse ne vient en effet souligner un risque pour la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me financier ou mon\u00e9taire international par les monnaies num\u00e9riques des banques centrales (MNBC).<\/p>\n\n\n\n

Quant \u00e0 la souverainet\u00e9, c\u2019est l\u2019inverse. Les thurif\u00e9raires des MNBC \u2014 comme la Banque centrale europ\u00e9enne, par exemple \u2014 mettent pour leur part en avant le risque d\u2019atteinte \u00e0 la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire du fait de l\u2019utilisation des monnaies priv\u00e9es comme les stablecoins.<\/p>\n\n\n\n

Peu importe la teneur des motifs avanc\u00e9s, il n\u2019y aura pas de dollar num\u00e9rique sous l\u2019\u00e8re Trump. <\/p>\n\n\n\n

Rappel est aussi fait au pr\u00e9sident de la Fed<\/em> que celui-ci ne dispose pas du pouvoir de lancer un dollar num\u00e9rique qui ressort d\u2019une seule d\u00e9cision politique, \u00e0 savoir celle du Pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis <\/span>7<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n

En revanche, l\u2019administration Trump soutient la promotion des stablecoins libell\u00e9s en dollar<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Cette promotion des stablecoins en lieu et place du dollar num\u00e9rique semble relativement r\u00e9cente. On chercherait en vain dans les propos du secr\u00e9taire d\u2019\u00c9tat au Tr\u00e9sor, Scott Bessent, avant sa nomination \u00e0 ce poste, une pens\u00e9e rationnelle et claire sur le sujet. Peut-\u00eatre les propos de Paolo Ardoino, fondateur de Tether, ont-ils convaincu le secr\u00e9taire d\u2019\u00c9tat et le pr\u00e9sident  ? <\/span>8<\/sup><\/a><\/span><\/span> <\/p>\n\n\n\n

L\u2019h\u00e9t\u00e9rodoxie mon\u00e9taire trouve en partie sa source dans les cercles libertariens, voire techno-positivistes, qui gravitent autour de l\u2019administration Trump et qui voient dans la banque centrale un obstacle \u00e0 leur ambition de d\u00e9veloppement. <\/p>Hubert de Vauplane<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Quoi qu\u2019il en soit, les d\u00e9clarations de Scott Bessent sont sans ambigu\u00eft\u00e9. <\/p>\n\n\n\n

Ainsi, les propos tenus lors du sommet de la Maison Blanche sur les cryptomonnaies le 7 mars, aux termes desquels les \u00c9tats-Unis utiliseront les stablecoins pour aider \u00e0 pr\u00e9server le r\u00f4le du dollar en tant que monnaie de r\u00e9serve mondiale et pour susciter une nouvelle demande nette de bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain. <\/p>\n\n\n\n

On a d\u00e9j\u00e0 indiqu\u00e9, dans un pr\u00e9c\u00e9dent article, combien la croissance des stablecoins pourrait grandement aider \u00e0 financer le d\u00e9ficit am\u00e9ricain de plusieurs centaines de milliards de dollars<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

C\u2019est d\u00e9sormais officiel. <\/p>\n\n\n\n

La continuit\u00e9 de la domination du dollar passera par l\u2019utilisation de \u00ab monnaies priv\u00e9es \u00bb, lesquelles \u2014 cerise sur le g\u00e2teau \u2014 permettront de financer le d\u00e9ficit am\u00e9ricain.<\/p>\n\n\n\n

Cette h\u00e9t\u00e9rodoxie trouve en partie sa source dans les cercles libertariens, voire techno-positivistes, qui gravitent autour de l\u2019administration Trump et qui voient dans la banque centrale un obstacle \u00e0 leur ambition de d\u00e9veloppement. <\/p>\n\n\n\n

Quoi de mieux, quand on se voit comme le nouvel Empereur, que d\u2019\u00e9mettre une crypto-monnaie et de cr\u00e9er son propre \u00e9co-syst\u00e8me financier ? Trump dispose dor\u00e9navant de sa propre plateforme de cryptos, la World Liberty Financial<\/em>, cr\u00e9\u00e9e avec d\u2019autres investisseurs \u2014 dont Justin Sun, le fondateur de la blockchain Tron<\/em>. Cette plateforme projette de cr\u00e9er son propre stablecoin, d\u00e9nomm\u00e9 USD1 dont la technologie s\u2019appuie sur le protocole informatique Tron<\/em> <\/span>9<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

Le pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis disposerait ainsi de sa propre monnaie, certes adoss\u00e9e au dollar, mais permettant d\u2019\u00eatre utilis\u00e9e comme outil de paiement dans les transactions \u00e9conomiques. C\u2019est d\u2019ailleurs ce qu\u2019a r\u00e9cemment indiqu\u00e9 Binance, la plus grande plateforme mondiale de crypto-actifs, ayant annonc\u00e9 que l\u2019entr\u00e9e dans son capital du fonds d\u2019Abu Dhabi MGX<\/em> serait effectu\u00e9e en utilisant l\u2019USD1.<\/p>\n\n\n\n

Mais cr\u00e9er une monnaie adoss\u00e9e au dollar n\u2019est pas suffisant pour le pr\u00e9sident Trump : avec les meme coins, <\/em>il veut une nouvelle monnaie \u00e0 son effigie.<\/p>\n\n\n\n\n\n

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Les meme coins<\/em> : quand le spectacle devient un instrument mon\u00e9taire autant qu\u2019un mode d\u2019enrichissement<\/h2>\n\n\n\n

Les princes et souverains voient le plus souvent leur effigie repr\u00e9sent\u00e9e sur les pi\u00e8ces et billets de leur vivant.<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est un signe affirmant leur souverainet\u00e9 \u2014 un lien entre pouvoir et monnaie, une affirmation du dominium<\/em>. <\/p>\n\n\n\n

L\u2019image du souverain est associ\u00e9e \u00e0 l\u2019or comme symbole de puissance. C\u2019est Philippe Le Bel qui, en 1290, se fait repr\u00e9senter en majest\u00e9 sur le petit royal<\/em>. <\/p>\n\n\n\n

En revanche, dans les r\u00e9publiques contemporaines, les hommes et femmes politiques c\u00e9l\u00e8bres et consensuels ne voient leur effigie grav\u00e9e sur la monnaie qu\u2019\u00e0 leur mort : il s\u2019agit d\u2019une reconnaissance de leur r\u00f4le, d\u2019un exemple \u00e0 suivre, d\u2019un mod\u00e8le \u00e0 exposer. <\/p>\n\n\n\n

Mais le Pr\u00e9sident Trump ne veut pas attendre son d\u00e9c\u00e8s pour que des pi\u00e8ces de monnaie le repr\u00e9sentant soient frapp\u00e9es. Ne pouvant le faire sur un dollar fiduciaire, il se tourne alors vers la cryptomonnaie. Au-del\u00e0 d\u2019une formidable op\u00e9ration financi\u00e8re, la cr\u00e9ation de meme coins<\/em> Trump, encore d\u00e9nomm\u00e9s $TRUMP, constitue la r\u00e9ponse \u00e0 ce d\u00e9sir. <\/p>\n\n\n\n

Les meme coins<\/em> sont des cryptos actifs souvent inspir\u00e9es par des m\u00e8mes, des personnages ou des tendances sur Internet.<\/p>\n\n\n\n

Ils sont g\u00e9n\u00e9ralement cr\u00e9\u00e9s au sein de communaut\u00e9s en ligne, et se veulent \u00ab agr\u00e9ables \u00bb et \u00ab amusants \u00bb. Ils ont initialement vu le jour sous la forme de projets ludiques qui utilisaient la viralit\u00e9 des m\u00e8mes Internet pour attirer l’attention et cr\u00e9er une communaut\u00e9 \u2014 parmi les meme coins<\/em>, les plus connus sont le \u00ab dogecoin \u00bb et le \u00ab shiba inu \u00bb. Tous ou presque sont associ\u00e9s au divertissement plut\u00f4t qu’\u00e0 un c\u00f4t\u00e9 pratique et utilitaire. Ces jetons peuvent servir de monnaie d\u2019\u00e9change dans des transactions au sein de la communaut\u00e9 dont ils sont issus.<\/p>\n\n\n\n

Le Pr\u00e9sident Trump ne veut pas attendre son d\u00e9c\u00e8s pour que des pi\u00e8ces de monnaie \u00e0 son effigie soient frapp\u00e9es : ne pouvant le faire sur un dollar fiduciaire, il se tourne vers la cryptomonnaie.<\/p>Hubert de Vauplane<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Le Pr\u00e9sident Trump a lanc\u00e9 le $TRUMP en \u00e9mettant un milliard de jetons, dont 800 millions restent la propri\u00e9t\u00e9 de deux soci\u00e9t\u00e9s appartenant \u00e0 la famille Trump, apr\u00e8s que 200 millions aient \u00e9t\u00e9 mises en circulation lors d’une offre initiale de jetons (ICO) le 17 janvier 2025. Le lendemain de sa mise sur le march\u00e9, la capitalisation boursi\u00e8re s’\u00e9levait \u00e0 plus de 27 milliards de dollars.<\/p>\n\n\n\n

En associant son effigie au meme coin<\/em>, Donald Trump s\u2019inscrit dans la suite des monarques. Mais au lieu d\u2019associer son effigie \u00e0 l\u2019or, m\u00e9tal noble et le plus pr\u00e9cieux, il l\u2019associe \u00e0 un crypto-actif, nouvelle repr\u00e9sentation de la richesse moderne. Le $TRUMP refl\u00e8te une certaine id\u00e9e que le pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis a de lui-m\u00eame et constitue bien s\u00fbr un moyen d\u2019enrichissement personnel \u2014 \u00e0 l\u2019image des sportifs qui monnayent leurs droits d\u00e9riv\u00e9s avec des grandes marques. <\/p>\n\n\n\n

Plus besoin de vendre son image \u00e0 une marque  : il suffit de la vendre directement aupr\u00e8s du public. <\/p>\n\n\n\n

Le Prince devient un saltimbanque \u2014 et le spectacle de celui-ci un \u00ab rapport social entre des personnes m\u00e9diatis\u00e9 par des images \u00bb, comme le disait Guy Debord dans La Soci\u00e9t\u00e9 du spectacle<\/em> <\/span>10<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n

La R\u00e9serve de bitcoins : une nouvelle r\u00e9serve strat\u00e9gique  ?<\/h2>\n\n\n\n

L\u2019id\u00e9e d\u2019une r\u00e9serve nationale en crypto-actifs aux \u00c9tats-Unis est en train de devenir r\u00e9alit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Annonc\u00e9e dans les discours lors de la campagne \u00e9lectorale pr\u00e9sidentielle, puis reprise par certains s\u00e9nateurs, la cr\u00e9ation d\u2019une r\u00e9serve de bitcoins et plus largement de crypto-actifs a d\u2019abord \u00e9t\u00e9 per\u00e7ue comme un effet d\u2019annonce \u2014 dans la lign\u00e9e de toute une s\u00e9rie de propositions qu\u2019agitait le candidat Trump. <\/p>\n\n\n\n

Alors que peu de personnes pensaient que l\u2019id\u00e9e verrait v\u00e9ritablement le jour, c\u2019est pourtant aujourd\u2019hui chose faite.<\/p>\n\n\n\n

Un executive order <\/em>sign\u00e9 le 6 mars 2025 <\/span>11<\/sup><\/a><\/span><\/span> cr\u00e9e une r\u00e9serve strat\u00e9gique de bitcoins en tant qu’actif de r\u00e9serve permanent, financ\u00e9e par les bitcoins confisqu\u00e9s par le Tr\u00e9sor. \u00c0 c\u00f4t\u00e9 de cette r\u00e9serve de bitcoins est aussi cr\u00e9\u00e9e une r\u00e9serve sur d\u2019autres actifs num\u00e9riques, toujours dans le cadre des confiscations effectu\u00e9es par le Tr\u00e9sor. <\/p>\n\n\n\n

Ceci n\u2019a rien d\u2019exceptionnel : beaucoup d’\u00c9tats disposent d\u2019actifs num\u00e9riques suite \u00e0 des saisies <\/span>12<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Les \u00c9tats-Unis d\u00e9tiendraient ainsi environ 200 000 bitcoins saisis \u2014 soit environ 18 milliards de dollars. <\/p>\n\n\n\n

Le plus h\u00e9t\u00e9rodoxe est ailleurs. <\/p>\n\n\n\n

Un projet de loi d\u00e9nomm\u00e9 Bitcoin Act <\/em>port\u00e9 par la s\u00e9natrice Cynthia Lummis <\/span>13<\/sup><\/a><\/span><\/span>, remani\u00e9 apr\u00e8s une premi\u00e8re version<\/a>, consiste \u00e0 acheter via<\/em> un programme d’achat un million de bitcoins, sur une p\u00e9riode de 5 ans, afin d’acqu\u00e9rir une participation d’environ 5 % de l’offre totale de bitcoin \u2014 refl\u00e9tant la taille et l’\u00e9tendue des r\u00e9serves d’or d\u00e9tenues par les \u00c9tats-Unis. Le but de cette r\u00e9serve serait de constituer un montant d\u2019actifs pour les g\u00e9n\u00e9rations futures.<\/p>\n\n\n\n

Ces acquisitions seraient financ\u00e9es par la diversification des fonds existants au sein du syst\u00e8me de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale et du d\u00e9partement du Tr\u00e9sor, mais surtout via<\/em> la r\u00e9\u00e9valuation du cours du stock d\u2019or de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale (environ 8 133,5 tonnes). Actuellement comptabilis\u00e9 au cours historique (42,2222 dollars am\u00e9ricains l’once) il s\u2019agirait de le passer au prix actuel du march\u00e9 (environ 3 200 dollars am\u00e9ricains l’once, en mai 2025) : cette r\u00e9\u00e9valuation g\u00e9n\u00e9rerait un gain comptable d’environ 780 milliards de dollars am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n

Apr\u00e8s une p\u00e9riode de l\u2019\u00e9talon-argent (1453-1873), puis de l\u2019\u00e9talon-or (1870-1920) et de l\u2019\u00e9talon dollar (1920 \u00e0 aujourd\u2019hui), nous serions aujourd\u2019hui devant une nouvelle p\u00e9riode : celle de l\u2019\u00e9talon-bitcoin.<\/p>Hubert de Vauplane<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Ce \u00ab coup de baguette magique \u00bb sur le prix du stock d\u2019or am\u00e9ricain permettrait, entre autre, de financer l\u2019achat du million de bitcoin via<\/em> le Exchange Stabilization Fund<\/em> <\/span>14<\/sup><\/a><\/span><\/span>. <\/p>\n\n\n\n

Strictement parlant, le projet de loi n’exige pas que les r\u00e9serves d’or soient vendues. <\/p>\n\n\n\n

L’or restera dans les r\u00e9serves du Tr\u00e9sor et continuera d’\u00eatre d\u00e9tenu en tant qu’actif national. La r\u00e9\u00e9valuation n’est qu’un ajustement comptable, qui r\u00e9estime \u00e0 la valeur de march\u00e9 l’or dans le bilan du Tr\u00e9sor, et utilise la plus-value pour acheter des bitcoins.<\/p>\n\n\n\n\n\n

\n \n \r\n \r\n \r\n \r\n \r\n \r\n \r\n \r\n <\/picture>\r\n \n <\/a>\n<\/figure>\n\n\n

Mais, d’un point de vue \u00e9conomique, ce processus s’apparente \u00e0 une vente indirecte de la valeur de l’or pour acheter des bitcoins \u2014 car la valeur comptable de l’or est convertie en esp\u00e8ces ou en \u00e9quivalents pour les transactions sur le march\u00e9 des bitcoins.<\/p>\n\n\n\n

Ainsi, que ce soit avec la saisie des bitcoins ou avec le projet d\u2019achat de bitcoins, tout deux destin\u00e9s \u00e0 alimenter une R\u00e9serve strat\u00e9gique de bitcoins, il s\u2019agit d\u2019op\u00e9rer un changement de paradigme dans la constitution de ce qui forme la richesse nationale. <\/p>\n\n\n\n

Celle-ci ne repose plus uniquement sur la puissance du dollar, mais sur la d\u00e9tention d\u2019une quantit\u00e9 substantielle de ce qui est vu comme la nouvelle richesse mondiale. <\/p>\n\n\n\n

Cette transformation ira-t-elle au point d\u2019assigner au bitcoin un r\u00f4le nouveau  ? <\/p>\n\n\n\n

Certains pensent \u00eatre \u00e0 l\u2019aube d\u2019un nouvel \u00e9talon mon\u00e9taire autour du bitcoin. Ainsi, apr\u00e8s une p\u00e9riode de l\u2019\u00e9talon-argent (1453-1873), puis de l\u2019\u00e9talon-or (1870-1920) et de l\u2019\u00e9talon dollar (1920 \u00e0 aujourd\u2019hui), nous serions aujourd\u2019hui devant une nouvelle p\u00e9riode : celle de l\u2019\u00e9talon-bitcoin <\/span>15<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Cela s\u2019inscrirait dans le cadre d\u2019un nouvel accord mon\u00e9taire international, que le pr\u00e9sident Trump r\u00eave de voir signer \u00e0 Mar-a-Lago.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Quelles cons\u00e9quences de ce foisonnement d\u2019initiatives h\u00e9t\u00e9rodoxes  ?  <\/h2>\n\n\n\n

Quels liens ces initiatives entretiennent-elles avec la doctrine Miran  ?<\/p>\n\n\n\n

A priori<\/em>, aucun. <\/p>\n\n\n\n

Mais l\u2019absence de coh\u00e9rence rationnelle dans ces initiatives n\u2019emp\u00eache pas de leur trouver un point commun  : elles visent toutes \u00e0 conf\u00e9rer \u00e0 Donald Trump des pouvoirs qui, dans l\u2019histoire \u00e9conomique, \u00e9taient ceux des Princes et des souverains en mati\u00e8re mon\u00e9taire. <\/p>\n\n\n\n

Le pouvoir mon\u00e9taire r\u00e9galien s\u2019est progressivement \u00e9loign\u00e9 du pouvoir politique, au fur et \u00e0 mesure de l\u2019industrialisation de l\u2019\u00e9conomie, des besoins croissants de financement de la croissance par la dette, et du r\u00f4le des banques en la mati\u00e8re, n\u00e9cessitant de contr\u00f4ler leurs activit\u00e9s par un superviseur ind\u00e9pendant de l\u2019\u00c9tat. Surtout, cette autonomisation du pouvoir mon\u00e9taire a accompagn\u00e9 le d\u00e9veloppement des d\u00e9mocraties parlementaires et, depuis la derni\u00e8re guerre mondiale, de l\u2019\u00c9tat de droit. <\/p>\n\n\n\n

La monnaie doit \u00e9chapper au pouvoir politique. C\u2019est cette vision-l\u00e0 qui est aujourd\u2019hui mise \u00e0 mal par le pr\u00e9sident des \u00c9tats-Unis \u00e0 travers ses initiatives les plus h\u00e9t\u00e9rodoxes. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La pr\u00e9sidence imp\u00e9riale de Trump a besoin d\u2019argent.<\/p>\n

En faisant frapper une monnaie num\u00e9rique \u00e0 son effigie, en s\u2019opposant \u00e0 l\u2019autonomie de la Fed, ou en cr\u00e9ant une R\u00e9serve en Bitcoins, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain r\u00e9introduit le politique dans le domaine mon\u00e9taire \u2014 il s\u2019enrichit tout en s\u2019octroyant la pr\u00e9rogative des princes.<\/p>\n

Mais a-t-il un objectif cach\u00e9 ?<\/p>\n

Esquisse d\u2019une crypto-numismatique de la pr\u00e9sidence Trump.<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":280375,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-studies.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"_yoast_wpseo_estimated-reading-time-minutes":19,"_lgc_tts_voice":"","_lgc_tts_publish":false,"_lgc_tts_history_item_id":"","_lgc_tts_generated_at":"","_lgc_tts_status":"","_lgc_tts_error":"","footnotes":""},"categories":[1727],"tags":[],"staff":[2275],"editorial_format":[4849],"serie":[],"audience":[],"geo":[1917],"class_list":["post-280374","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","staff-hubert-de-vauplane","editorial_format-etudes","geo-europe"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false,"_thumbnail_id":280375,"excerpt":"La pr\u00e9sidence imp\u00e9riale de Trump a besoin d\u2019argent.\r\n\r\nEn faisant frapper une monnaie num\u00e9rique \u00e0 son effigie, en s\u2019opposant \u00e0 l\u2019autonomie de la Fed, ou en cr\u00e9ant une R\u00e9serve en Bitcoins, le pr\u00e9sident am\u00e9ricain r\u00e9introduit le politique dans le domaine mon\u00e9taire \u2014 il s\u2019enrichit tout en s\u2019octroyant la pr\u00e9rogative des princes.\r\n\r\nMais a-t-il un objectif cach\u00e9 ?\r\n\r\nEsquisse d\u2019une crypto-numismatique de la pr\u00e9sidence Trump.","display_date":"","new_abstract":true},"yoast_head":"\nStablecoins, meme coins, Bitcoins : les ressorts id\u00e9ologiques de la monnaie selon Trump | Le Grand Continent<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2025\/05\/22\/stablecoins-meme-coins-bitcoins-les-ressorts-ideologiques-de-la-monnaie-selon-trump\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Stablecoins, meme coins, Bitcoins : les ressorts id\u00e9ologiques de la monnaie selon Trump | Le Grand Continent\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"La pr\u00e9sidence imp\u00e9riale de Trump a besoin d\u2019argent. 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