{"id":251840,"date":"2024-11-13T18:42:41","date_gmt":"2024-11-13T17:42:41","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=251840"},"modified":"2024-11-13T19:10:53","modified_gmt":"2024-11-13T18:10:53","slug":"lelection-de-trump-le-montre-linflation-est-un-danger-pour-la-democratie-une-conversation-avec-isabella-weber","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2024\/11\/13\/lelection-de-trump-le-montre-linflation-est-un-danger-pour-la-democratie-une-conversation-avec-isabella-weber\/","title":{"rendered":"\u00ab L\u2019\u00e9lection de Trump le montre : l’inflation est un danger pour la d\u00e9mocratie \u00bb, une conversation avec Isabella Weber"},"content":{"rendered":"\n

Avec la publication du rapport Draghi<\/em><\/a>, que <\/em>le Grand Continent a accompagn\u00e9 dans les diff\u00e9rentes langues de la revue<\/em><\/a>, l\u2019Union se pr\u00e9pare \u00e0 entrer dans une nouvelle phase. Depuis plusieurs semaines, nous donnons la parole \u00e0 des <\/em>chercheurs<\/em><\/a>, <\/em>commissaires europ\u00e9ens<\/em><\/a>, <\/em>\u00e9conomistes<\/em><\/a>, <\/em>ministres<\/em><\/a> et industriels<\/a> pour r\u00e9agir \u00e0 l\u2019une des plus ambitieuses propositions de transformation de l\u2019Union. Si vous appr\u00e9ciez nos travaux et que vous en avez les moyens, nous vous demandons de <\/em>penser \u00e0 vous abonner au Grand Continent<\/em><\/a><\/p>\n\n\n\n

English version available at this link<\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

Le rapport Draghi<\/a> dresse un tableau tr\u00e8s sombre de l’\u00e9conomie europ\u00e9enne, en particulier de l’\u00e9cart entre la croissance de la productivit\u00e9 de l’Union et celle des \u00c9tats-Unis. Certains, comme Olivier Blanchard<\/a>, ont soutenu qu’une grande partie de cet \u00e9cart s’explique en fait par la dynamique d\u00e9mographique. Quelle est votre analyse ? Est-il juste de dire que l’\u00e9conomie europ\u00e9enne est au bord de la \u00ab lente agonie \u00bb \u2014 ou avez-vous une vision plus nuanc\u00e9e ?<\/h3>\n\n\n\n

Le mod\u00e8le \u00e9conomique de l’Europe traverse une crise tr\u00e8s grave.<\/p>\n\n\n\n

Ce n’est pas n\u00e9cessairement \u00e0 cause des indicateurs de productivit\u00e9 qui figurent dans le rapport Draghi \u2014 si l\u2019on d\u00e9compose la productivit\u00e9 en fonction des secteurs, certains sont plus critiques que d\u2019autres.<\/p>\n\n\n\n

Je suis assez sceptique par exemple sur la fa\u00e7on dont nous mesurons la productivit\u00e9 dans les secteurs de la finance et de l’assurance, de la sant\u00e9 et des services professionnels. Je ne pense pas que le secteur financier am\u00e9ricain soit plus productif que le secteur financier europ\u00e9en. La question qu’on doit se poser est d’ailleurs de savoir s’il s’agit vraiment d’un secteur \u00ab productif \u00bb : le secteur de la sant\u00e9 appara\u00eet comme plus productif aux \u00c9tats-Unis que dans l’Union dans le rapport \u2014 mais cela pourrait simplement refl\u00e9ter la financiarisation et la privatisation. Si j\u2019en crois mon exp\u00e9rience, le secteur de la sant\u00e9 aux \u00c9tats-Unis n’est pas plus productif que celui de l’Europe.<\/p>\n\n\n\n

Ce que je veux souligner en disant cela, c’est que si l’on proc\u00e8de \u00e0 la d\u00e9composition r\u00e9elle des mesures de la productivit\u00e9, on constate que le c\u0153ur du probl\u00e8me n\u2019est en fait pas vraiment l\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

Cela \u00e9tant dit, l’Europe traverse une crise de son mod\u00e8le \u00e9conomique au sens o\u00f9 sa position dans le monde a chang\u00e9 de mani\u00e8re spectaculaire avec l’escalade des tensions entre les \u00c9tats-Unis et la Chine et la guerre d\u2019agression russe en Ukraine. Il s’agit d’une crise des march\u00e9s d’exportation, de la faiblesse de la demande int\u00e9rieure, de la position des entreprises europ\u00e9ennes dans le monde et de la structure industrielle \u2014 pas d’une crise de la productivit\u00e9 dans certains secteurs. <\/p>\n\n\n\n

 Qu’est-ce qui a chang\u00e9 si fondamentalement ?<\/h3>\n\n\n\n

La question de la position de l’Europe dans le monde se pose r\u00e9ellement.<\/p>\n\n\n\n

Chaque fois qu’il y a une crise, le PIB de la Chine semble plus ou moins tenir le coup. Si l’on consid\u00e8re la p\u00e9riode 2007-2010, puis 2020, la Chine dispose de m\u00e9canismes de stabilisation tellement \u00e9tendus que les macro-crises ne provoquent pas d’effondrement majeur de sa croissance.<\/p>\n\n\n\n

Si nous avions les bonnes politiques \u00e9conomiques antifascistes \u2014 qui s’attaquent \u00e0 la crise du co\u00fbt de la vie au lieu d’alimenter la rh\u00e9torique de l’extr\u00eame droite qui rejette la faute sur les migrants \u2014 la croissance de la migration ne serait plus autant un probl\u00e8me.<\/p>Isabella Weber<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

L’Europe, quant \u00e0 elle, subit \u00e0 chaque crise un v\u00e9ritable coup de frein. Les \u00c9tats-Unis, en revanche, sont moins touch\u00e9s et se redressent rapidement gr\u00e2ce \u00e0 leur politique budg\u00e9taire. De son c\u00f4t\u00e9, du fait de ses r\u00e8gles budg\u00e9taires strictes, l\u2019Union ressort affaiblie d\u00e8s qu\u2019une crise survient.<\/p>\n\n\n\n

Or des chocs et des crises sont tr\u00e8s susceptibles de se reproduire. Dans l’imm\u00e9diat, il n\u2019y aura peut-\u00eatre pas une nouvelle pand\u00e9mie mondiale ou une nouvelle guerre \u2014 mais nous vivons dans un monde o\u00f9 les urgences se chevauchent. Alors que les chocs se multiplient, la question de savoir comment l’Europe peut mieux se pr\u00e9parer et  mieux s’en sortir est celle qui devrait nous occuper aujourd\u2019hui.<\/p>\n\n\n\n

Quelle est votre opinion sur le d\u00e9fi d\u00e9mographique d\u00e9crit dans le rapport Draghi ? <\/h3>\n\n\n\n

En posant le probl\u00e8me d\u00e9mographique de la mani\u00e8re dont le rapport Draghi le fait, on ne tient pas compte de la migration. <\/p>\n\n\n\n

Or il nous faut avoir un d\u00e9bat honn\u00eate sur la migration. Si nous avions les bonnes politiques \u00e9conomiques antifascistes \u2014 qui s’attaquent \u00e0 la crise du co\u00fbt de la vie au lieu d’alimenter la rh\u00e9torique de l’extr\u00eame droite qui rejette la faute sur les migrants \u2014 la croissance de la migration ne serait plus autant un probl\u00e8me.<\/p>\n\n\n\n

La g\u00e9n\u00e9ralisation croissante des positions anti-migratoires extr\u00eames pourrait avoir des implications tr\u00e8s importantes pour la comp\u00e9titivit\u00e9 de l’Europe et pourrait saper l’objectif de comp\u00e9titivit\u00e9 d’une mani\u00e8re qui pourrait \u00e9galement cr\u00e9er des dommages \u00e9conomiques substantiels. C’est un point important \u2014 et dont on parle trop peu.<\/p>\n\n\n\n

Parmi les propositions du rapport Draghi, la r\u00e9duction des prix de l\u2019\u00e9nergie est pr\u00e9sent\u00e9e comme une priorit\u00e9 pour garantir la comp\u00e9titivit\u00e9. Quel regard portez-vous sur ses propositions en la mati\u00e8re ? <\/h3>\n\n\n\n

Le rapport Draghi formule un grand nombre de remarques extr\u00eamement pertinentes et plusieurs des mesures mises en avant, notamment sur la fa\u00e7on de r\u00e9duire l’\u00e9cart des prix de l’\u00e9nergie rejoignent le type de propositions que nous pr\u00e9conisions depuis 2022 et que nous avons pr\u00e9sent\u00e9es dans un rapport pour le Parlement europ\u00e9en, Combler le d\u00e9ficit de gouvernance de l’inflation dans l’Union<\/em> et dont nous avions \u00e9crit dans ces pages<\/a>. <\/p>\n\n\n\n

Je pense par exemple \u00e0 la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9duire la volatilit\u00e9 des prix dans le secteur de l’\u00e9nergie ou \u00e0 la n\u00e9cessit\u00e9 de d\u00e9velopper les achats conjoints de gaz et de constituer des stocks de min\u00e9raux critiques.<\/p>\n\n\n\n

Le rapport Draghi propose de d\u00e9coupler le prix de l’\u00e9lectricit\u00e9 de celui du gaz \u2014 c\u2019est fondamentalement le mod\u00e8le dit de \u00ab l\u2019exception ib\u00e9rique \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Enfin, le rapport affirme que l’Union a besoin de pools<\/em> d’\u00e9nergie renouvelable et d’accords de pouvoir d’achat afin de stabiliser les prix des renouvelables. C’est exactement ce dont nous avons besoin \u00e9galement pour combler l’\u00e9cart entre les prix de l’\u00e9nergie et \u00e9viter une inflation due au secteur \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\n

Dans le m\u00eame temps, le rapport Draghi est agnostique sur le syst\u00e8me d’\u00e9change de quotas d’\u00e9mission \u2014 bien que nous ayons vu, lors de la crise \u00e9nerg\u00e9tique de 2022, que les prix du carbone ont explos\u00e9 en m\u00eame temps que ceux des combustibles fossiles. Nous avons r\u00e9cemment publi\u00e9 une \u00e9tude dans laquelle nous montrons que le bond du prix du carbone lors de la transition d\u2019ETS I \u00e0 ETS II en 2027 pourrait d\u00e9clencher une flamb\u00e9e du prix du carbone. Ce risque est important.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019\u00e9lection de Trump le montre : l’inflation est un danger pour la d\u00e9mocratie. Cela devrait servir d’avertissement \u00e0 l’Europe.<\/p>\n\n\n\n

Nous devons \u00e9galement r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 la comp\u00e9titivit\u00e9 de l’Europe par rapport aux \u00c9tats-Unis et \u00e0 la Chine en mati\u00e8re de tarification du carbone. Or tout en mettant l\u2019accent sur la comp\u00e9titivit\u00e9, le rapport Draghi omet ce point. Il est tr\u00e8s peu probable que les \u00c9tats-Unis mettent en place un syst\u00e8me d’\u00e9change de quotas d’\u00e9mission du type de celui de l’Union. Quant \u00e0 la Chine, elle a \u00e9t\u00e9 le fer de lance de la r\u00e9volution de la politique industrielle verte : elle fixe des prix pour le carbone, mais pas de mani\u00e8re \u00e0 miner la comp\u00e9titivit\u00e9 et \u00e0 cr\u00e9er un risque d’inflation. <\/p>\n\n\n\n

Si l\u2019on veut \u00eatre coh\u00e9rent en termes de comp\u00e9titivit\u00e9 des exportations, les prix du carbone importent autant que les prix du p\u00e9trole et du gaz car ils affectent exactement les m\u00eames secteurs. Les industries qui ont \u00e9t\u00e9 affect\u00e9es par le choc des prix de l’\u00e9nergie sont susceptibles de subir des hausses de prix dues \u00e0 la tarification du carbone. Il nous faut r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 la coh\u00e9rence du mod\u00e8le de transition \u00e9cologique poursuivi par l’Union par rapport \u00e0 ce que font les \u00c9tats-Unis et la Chine \u2014 cette question est devenue encore plus urgente depuis la r\u00e9\u00e9lection de Trump. <\/p>\n\n\n\n

Cette absence de r\u00e9flexion sur les tensions entre la tarification du carbone et la politique industrielle verte est \u00e0 mon avis une grande lacune du rapport Draghi : je comprends qu’il ne veuille pas aborder ce sujet, mais on parle d\u2019une nouvelle strat\u00e9gie au service d\u2019une croissance verte. L’omettre totalement nous fait courir le risque d\u2019une incoh\u00e9rence majeure.<\/p>\n\n\n\n

Du fait de ses r\u00e8gles budg\u00e9taires strictes, l\u2019Union ressort affaiblie d\u00e8s qu\u2019une crise survient.<\/p>Isabella Weber<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Ne pensez-vous pas que nous sommes confront\u00e9s \u00e0 un probl\u00e8me structurel o\u00f9 la raret\u00e9 relative des sources d’\u00e9nergie en Europe signifie que nous sommes susceptibles de conna\u00eetre des prix de l’\u00e9nergie plus \u00e9lev\u00e9s et plus volatils qu’en Chine et aux \u00c9tats-Unis \u2014 m\u00eame en cas d’interventions politiques optimales ?<\/h3>\n\n\n\n

Je ne suis pas s\u00fbre que les ressources \u00e9nerg\u00e9tiques de la Chine soient plus importantes que celles de l’Europe : elle ne dispose pas de beaucoup de combustibles fossiles par exemple. En fait, l’une des raisons, totalement sous-estim\u00e9e, pour lesquelles la Chine s’est tant int\u00e9ress\u00e9e aux \u00e9nergies renouvelables est que, d\u00e8s la fin des ann\u00e9es 1980 et le d\u00e9but des ann\u00e9es 1990, des analyses montraient que P\u00e9kin ne pouvait tout simplement pas atteindre le niveau de PIB par habitant des \u00c9tats-Unis des ann\u00e9es 1970 avec les ressources mondiales en combustibles fossiles et en aucun cas avec ses ressources nationales en combustibles fossiles. <\/p>\n\n\n\n

L’absence de ressources nationales en combustibles fossiles a \u00e9t\u00e9 l’un des principaux moteurs g\u00e9opolitiques de la r\u00e9volution des \u00e9nergies renouvelables en Chine.<\/p>\n\n\n\n

Alors que l’Europe se d\u00e9tourne du gaz russe, la Chine peut compter davantage sur Moscou…<\/h3>\n\n\n\n

Les relations entre la Chine et la Russie sont peut-\u00eatre un peu plus harmonieuses aujourd’hui qu’elles ne l’\u00e9taient il y a quelques ann\u00e9es, mais elles sont aussi assombries par des tensions et des craintes sous-jacentes. La rupture sino-sovi\u00e9tique constituait une menace existentielle pour la R\u00e9publique populaire de Chine, et les Chinois s’en souviennent : ils ne veulent plus d\u00e9pendre de la Russie.<\/p>\n\n\n\n

Fondamentalement, le pays se trouve dans une position tr\u00e8s diff\u00e9rente de celle des \u00c9tats-Unis \u2014 qui sont devenus le premier exportateur mondial de p\u00e9trole et de gaz. Si on compare l’Union aux \u00c9tats-Unis alors oui, l’Europe est dans une position fondamentalement plus d\u00e9favorable en termes de ressources \u00e9nerg\u00e9tiques.<\/p>\n\n\n\n

La rupture sino-sovi\u00e9tique constituait une menace existentielle pour la R\u00e9publique populaire de Chine, et les Chinois s’en souviennent : ils ne veulent plus d\u00e9pendre de la Russie.<\/p>Isabella Weber<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Il existe certes un probl\u00e8me structurel qui touche \u00e0 l’\u00e9volution des prix de l’\u00e9nergie, mais le d\u00e9fi de la volatilit\u00e9 des prix pourrait tr\u00e8s bien \u00eatre ma\u00eetris\u00e9 avec des institutions ad\u00e9quates. Je ne pense pas que l’Europe souffre d’un d\u00e9savantage concurrentiel majeur qui nous obligerait \u00e0 nous d\u00e9barrasser de toute production \u00e0 forte intensit\u00e9 \u00e9nerg\u00e9tique. C\u2019est l\u00e0 plus une question d’ambition en termes de politique industrielle visant \u00e0 d\u00e9velopper les \u00e9nergies renouvelables, \u00e0 transformer le syst\u00e8me \u00e9nerg\u00e9tique et \u00e0 innover dans le domaine des technologies vertes.  <\/p>\n\n\n\n

En Allemagne, nous avons mis beaucoup plus d\u2019efforts \u00e0 la fermeture des sources d’\u00e9nergie du pass\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 la construction de nouvelles qui soient si peu ch\u00e8res qu\u2019elles auraient rendu les anciennes superflues. L’Allemagne a investi dans les \u00e9nergies renouvelables, mais il aurait \u00e9t\u00e9 possible d’investir encore plus lorsque les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e9taient n\u00e9gatifs. <\/p>\n\n\n\n

Nous avons besoin d’une initiative d’investissement dans les \u00e9nergies renouvelables en Europe \u00e9galement parce que nous savons qu\u2019elles sont moins ch\u00e8res que les combustibles fossiles. <\/p>\n\n\n\n

Il existe m\u00eame un sc\u00e9nario dans lequel les \u00c9tats-Unis resteront li\u00e9s aux combustibles fossiles parce qu’ils ont une importante industrie p\u00e9troli\u00e8re qui a un int\u00e9r\u00eat direct massif et qui sera fortement renforc\u00e9e par la coalition carbone de Donald Trump qui met en place un gouvernement sous le signe du \u00ab drill baby drill<\/em> \u00bb. Sur le papier, l’Europe ne dispose pas d’un tel lobby p\u00e9trolier. Sans cet obstacle politique, elle pourrait se tourner plus agressivement vers les \u00e9nergies renouvelables. Or comme celles-ci sont moins ch\u00e8res que les combustibles fossiles, ce d\u00e9savantage structurel pourrait se transformer en avantage \u00e0 long terme. Ce n’est pas pour demain, mais c’est possible. Il faut pour cela modifier les r\u00e8gles budg\u00e9taires et faire preuve d’une r\u00e9elle ambition et d’une bonne coordination au niveau europ\u00e9en. Le rapport Draghi est un pas dans la bonne direction.<\/p>\n\n\n\n

Il y a \u00e0 Washington un consensus bipartisan sur l\u2019imposition de droits de douane plus \u00e9lev\u00e9s, non pas pour rem\u00e9dier aux d\u00e9s\u00e9quilibres commerciaux li\u00e9s au carbone en particulier mais pour renforcer la comp\u00e9titivit\u00e9 des \u00c9tats-Unis. S\u2019agit-il d\u2019une orientation in\u00e9vitable ?<\/h3>\n\n\n\n

Le retour du protectionnisme par le biais des droits de douane fait en effet l’objet d’un consensus bipartisan \u2014 la diff\u00e9rence entre Trump et Biden \u00e0 cet \u00e9gard est moins de nature que de degr\u00e9<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

La direction est la m\u00eame depuis le premier mandat de Trump, qui promet aujourd\u2019hui des droits de douane g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9s de 10 \u00e0 20 %. Bien s\u00fbr, on ne sait pas comment ce que cela donnera dans les faits \u2014 mais une guerre commerciale ouverte est clairement \u00e0 l’ordre du jour.<\/p>\n\n\n\n

En Allemagne, nous avons mis beaucoup plus d\u2019efforts \u00e0 la fermeture des sources d’\u00e9nergie du pass\u00e9 plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 la construction de nouvelles qui soient si peu ch\u00e8res qu\u2019elles auraient rendu les anciennes superflues.<\/p>Isabella Weber<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Le rapport Draghi semble s’orienter de mani\u00e8re significative en faveur de la politique industrielle \u2014 sans n\u00e9cessairement \u00eatre tr\u00e8s clair sur ce que cela signifie \u2014 mais avec aussi une sorte de retour \u00e0 une vision plus classique de la politique de concurrence. Y a-t-il l\u00e0 une contradiction ?<\/h3>\n\n\n\n

C\u2019est un exemple parmi d\u2019autres \u2014 qui s\u2019explique selon moi par le fait que, de mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, le rapport Draghi n\u2019est pas pens\u00e9 de mani\u00e8re syst\u00e9mique. <\/p>\n\n\n\n

Par exemple, il parle beaucoup des prix de l’\u00e9nergie \u2014 sans jamais mentionner l’inflation. La seule fois o\u00f9 il parle vraiment d’inflation, c’est lorsqu’il dit que nous pouvons avoir un niveau de d\u00e9penses budg\u00e9taires de 4,5 \u00e0 5 % du PIB sans nous heurter \u00e0 des contraintes de capacit\u00e9 macro\u00e9conomique. Il s’agit d’une conception tr\u00e8s classique de l’utilisation des capacit\u00e9s comme contrainte sur l’inflation. <\/p>\n\n\n\n

En temps de guerre, les \u00e9conomies avec un niveau \u00e9lev\u00e9 d’investissement peuvent rencontrer des goulets d’\u00e9tranglement dans des secteurs sp\u00e9cifiques bien avant d’avoir un probl\u00e8me d’utilisation des capacit\u00e9s, et ces goulets d’\u00e9tranglement peuvent entra\u00eener une hausse des prix qui peut \u00eatre inflationniste. Une guerre totale contre le changement climatique peut se heurter au m\u00eame probl\u00e8me. Par cons\u00e9quent, si nous investissons au niveau propos\u00e9 \u2014 \u00e0 juste titre \u2014 par Draghi, le probl\u00e8me des goulets d’\u00e9tranglement se posera \u00e0 nouveau \u2014 en particulier dans un contexte de d\u00e9mondialisation.<\/p>\n\n\n\n

Dans le monde cass\u00e9 o\u00f9 nous vivons, o\u00f9 les urgences se chevauchent, les chocs vont se multiplier. Il est clairement n\u00e9cessaire de r\u00e9duire le co\u00fbt du capital, comme le souligne Draghi, tant du point de vue de la transition \u00e9cologique que de celui de la comp\u00e9titivit\u00e9. Mais s\u2019il nous faut augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00e0 chaque fois qu’il y a un choc sur les prix, nous nous appuyons en fait sur une politique d\u2019inflation \u2014 ce qui rend le co\u00fbt du capital plus \u00e9lev\u00e9. Et il est probable que nous assisterons \u00e0 des pouss\u00e9es inflationnistes. <\/p>\n\n\n\n

Notre marge de man\u0153uvre est en r\u00e9alit\u00e9 beaucoup plus grande. De nombreux ingr\u00e9dients sont d\u00e9j\u00e0 sur la table comme j’ai essay\u00e9 de l’illustrer avec l’exemple des prix de l’\u00e9nergie. Rendre les prix de l’\u00e9nergie plus stables gr\u00e2ce \u00e0 la concurrence, c’est en fin de compte aussi les rendre plus stables en termes de risques d’inflation. Nous avons les moyens de d\u00e9velopper des garde-fous contre l’inflation dans la mani\u00e8re dont l’Union m\u00e8ne sa politique industrielle afin d’\u00e9viter les \u00e9pisodes inflationnistes et donc les hausses de taux d’int\u00e9r\u00eat qui peuvent \u00eatre un facteur important d’affaiblissement de la comp\u00e9titivit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

La Chine n’a pas eu d’inflation. Alors que le reste du monde a augment\u00e9 ses taux d’int\u00e9r\u00eat de mani\u00e8re agressive, P\u00e9kin les a abaiss\u00e9s. Elle est certes confront\u00e9e \u00e0 toute une s\u00e9rie de d\u00e9fis de politique \u00e9conomique diff\u00e9rents \u2014 mais en termes de comp\u00e9titivit\u00e9 du co\u00fbt du capital, elle conna\u00eet un mouvement inverse.<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est pourquoi, \u00e0 mon sens, une approche plus syst\u00e9mique pourrait \u00e9viter les pi\u00e8ges de la comp\u00e9titivit\u00e9 que cette approche cloisonn\u00e9e \u2014 qui me semble transpara\u00eetre du rapport Draghi \u2014 risque de provoquer.<\/p>\n\n\n\n

L’un des aspects les plus discut\u00e9s du rapport Draghi, en partie parce qu’il a \u00e9t\u00e9 critiqu\u00e9 en Allemagne, a \u00e9t\u00e9 son plaidoyer en faveur d’une grande politique d’investissement financ\u00e9e au niveau europ\u00e9en. Que pensez-vous de la dimension budg\u00e9taire du rapport ? Quelle est la probabilit\u00e9 de voir ce type de mutualisation fiscale \u00e0 l\u2019\u00e9chelle de l\u2019Union ?<\/h3>\n\n\n\n

Je suis d’accord avec sa proposition. C\u2019est une question r\u00e9currente depuis la crise de l’euro et l\u2019absence d’une telle marge de man\u0153uvre budg\u00e9taire au niveau europ\u00e9en est l’une des raisons pour lesquelles on d\u00e9plore des baisses de la croissance europ\u00e9enne par rapport \u00e0 d’autres pays en ces temps de crise mondiale.<\/p>\n\n\n\n

Pour vraiment revoir les r\u00e8gles budg\u00e9taires europ\u00e9ennes, il faudra d\u2019abord que l\u2019Allemagne r\u00e9forme son frein \u00e0 l’endettement au niveau national.<\/p>Isabella Weber<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

En ce qui concerne la dynamique politique, je pense que l’Allemagne ne bougera pas au niveau europ\u00e9en avant de bouger au niveau national : on l\u2019a vu tr\u00e8s clairement lors de la crise \u00e9nerg\u00e9tique. L’Allemagne a fini par mettre en \u0153uvre les freins aux prix de l’\u00e9nergie au niveau national, et ce n’est qu’apr\u00e8s cela qu’elle a \u00e9galement accept\u00e9 un plafonnement des prix du gaz au niveau europ\u00e9en. Je pense que le m\u00eame type de dynamique est susceptible de se produire avec les r\u00e8gles budg\u00e9taires. L’Allemagne est l’\u00e9conomie la moins performante dans une r\u00e9cession qui dure depuis deux ans : il n’y a pas besoin d’\u00eatre une \u00e9conomiste h\u00e9t\u00e9rodoxe pour penser que dans une telle situation, il n’est pas n\u00e9cessaire de freiner la dette mais de proc\u00e9der \u00e0 des d\u00e9penses budg\u00e9taires \u00e0 grande \u00e9chelle.  <\/p>\n\n\n\n

Pendant la crise de l’euro, certains ont affirm\u00e9 que l’Allemagne avait en quelque sorte b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de cette rigueur budg\u00e9taire et qu’elle \u00e9tait sortie gagnante en imposant son conservatisme budg\u00e9taire au reste de l’Union. Je ne dis pas n\u00e9cessairement que c’\u00e9tait le cas, mais il y avait un r\u00e9el argument \u00e0 faire valoir. Aujourd’hui, l’Allemagne impose la m\u00eame logique \u00e0 sa propre \u00e9conomie de mani\u00e8re vraiment pr\u00e9judiciable \u00e0 sa comp\u00e9titivit\u00e9, \u00e0 la stabilit\u00e9 d\u00e9mocratique et au n\u00e9cessaire renouvellement de son mod\u00e8le \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n

Tant que l’Allemagne est dispos\u00e9e \u00e0 s’infliger cette politique malgr\u00e9 les co\u00fbts consid\u00e9rables, il est peu probable qu’elle soutienne une capacit\u00e9 budg\u00e9taire commune au niveau europ\u00e9en afin de ne pas imposer le m\u00eame type de co\u00fbts aux autres pays de l\u2019Union.<\/p>\n\n\n\n

La condition n\u00e9cessaire est que l’Allemagne r\u00e9forme son frein \u00e0 l’endettement au niveau national. On ne peut qu\u2019esp\u00e9rer qu’elle se d\u00e9cidera ensuite \u00e0 proc\u00e9der \u00e0 une r\u00e9forme significative au niveau europ\u00e9en afin de nous donner la marge de man\u0153uvre budg\u00e9taire dont nous avons besoin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Le mod\u00e8le \u00e9conomique europ\u00e9en vacille  : comment survivre aux prochains chocs  ?<\/p>\n

De l\u2019\u00e9lection de Trump \u00e0 la crise politique en Allemagne en passant par les prix de l\u2019\u00e9nergie et l\u2019inflation, l\u2019\u00e9conomiste Isabella Weber discute le rapport Draghi dans la macro-crise.<\/p>\n","protected":false},"author":10,"featured_media":251842,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-interviews.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"footnotes":""},"categories":[4028],"tags":[],"staff":[1970],"editorial_format":[],"serie":[],"audience":[],"geo":[1917],"class_list":["post-251840","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-rapport-draghi-un-debat-europeen","staff-shahin-vallee","geo-europe"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false},"yoast_head":"\n\u00abL\u2019\u00e9lection de Trump le montre : l'inflation est un danger pour la d\u00e9mocratie\u00bb, une conversation avec Isabella Weber | Le Grand Continent<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2024\/11\/13\/lelection-de-trump-le-montre-linflation-est-un-danger-pour-la-democratie-une-conversation-avec-isabella-weber\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"\u00abL\u2019\u00e9lection de Trump le montre : l'inflation est un danger pour la d\u00e9mocratie\u00bb, une conversation avec Isabella Weber | Le Grand Continent\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Le mod\u00e8le \u00e9conomique europ\u00e9en vacille : comment survivre aux prochains chocs ? 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