{"id":108281,"date":"2021-05-24T13:32:34","date_gmt":"2021-05-24T11:32:34","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/?p=108281"},"modified":"2021-05-24T22:01:47","modified_gmt":"2021-05-24T20:01:47","slug":"litalie-et-leurope-se-developperont-ou-seffondreront-ensemble","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/fr\/2021\/05\/24\/litalie-et-leurope-se-developperont-ou-seffondreront-ensemble\/","title":{"rendered":"L’Italie et l’Europe se d\u00e9velopperont ou s’effondreront ensemble"},"content":{"rendered":"\n

Cette note de travail est \u00e9galement disponible en anglais sur le site du Groupe d’\u00e9tudes g\u00e9opolitiques<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\n

La p\u00e9ninsule italienne est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9crite comme une botte. Il faut l\u2019imaginer plut\u00f4t comme un pilier, une colonne qui \u00e9merge de la mer et maintient hors de l’eau les autres terres du domaine de Charlemagne. Si elle s’\u00e9croulait, l’Europe sombrerait.<\/p>\n\n\n\n

Voil\u00e0, en un mot, l’argument que je vais essayer de faire valoir : le d\u00e9clin r\u00e9versible de l’Italie est \u00e0 la fois une menace pour la survie de l’Union europ\u00e9enne, et une occasion pour elle de devenir une organisation capable de satisfaire les demandes de ses citoyens. Les affaires de l’Italie sont donc des questions d’int\u00e9r\u00eat commun, sur lesquelles les autres pays europ\u00e9ens devraient intervenir.<\/p>\n\n\n\n

J’aborderai d’abord ce qui constitue une menace et une opportunit\u00e9, puis le d\u00e9clin de l’Italie, et enfin le r\u00f4le de l’Europe. J’ai esquiss\u00e9 le premier point dans un r\u00e9cent article <\/span>1<\/sup><\/a><\/span><\/span> pour le Financial Times<\/em>, et le second est au centre de mes recherches <\/span>2<\/sup><\/a><\/span><\/span>. Le troisi\u00e8me, il est vrai, est moins une analyse qu’une plaidoirie.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a>T\u00e9l\u00e9charger<\/a><\/div>\n\n\n\n

Une monnaie sans \u00c9tat<\/h2>\n\n\n\n

L’euro est une \u00ab monnaie sans \u00c9tat \u00bb <\/span>3<\/sup><\/a><\/span><\/span>, ainsi que l\u2019a \u00e9crit un de ses architectes. Ce \u201cp\u00e9ch\u00e9 originel\u201d est \u00e0 l’origine des asym\u00e9tries de l’union mon\u00e9taire, dont la plus \u00e9vidente est la disjonction entre une politique mon\u00e9taire centralis\u00e9e et une multiplicit\u00e9 de politiques fiscales nationales, coordonn\u00e9es par un syst\u00e8me de r\u00e8gles in\u00e9vitablement imparfait.<\/p>\n\n\n\n

Le d\u00e9bat sur les causes de la crise de la dette souveraine n’est pas tranch\u00e9. Mais rares sont ceux qui nient que ces asym\u00e9tries ont rendu la zone euro vuln\u00e9rable \u00e0 des crises de confiance auto-r\u00e9alisatrices : il s’agit de cas o\u00f9 les doutes des investisseurs sur la viabilit\u00e9 de la dette d’un pays conduisent \u00e0 la vente de ses obligations, qui corroborent \u00e0 leur tour ces inqui\u00e9tudes, provoquent de nouvelles ventes et d\u00e9clenchent une spirale qui, en l’absence d’un pr\u00eateur en dernier ressort cr\u00e9dible, peut conduire au d\u00e9faut de paiement. Cette dynamique s’est manifest\u00e9e entre le printemps 2010 et l’automne 2011, lorsque la contagion s’est \u00e9tendue de la Gr\u00e8ce \u00e0 l’Irlande, au Portugal, \u00e0 l’Espagne et finalement \u00e0 l’Italie.<\/p>\n\n\n\n

Le changement pr\u00e9cipit\u00e9 de gouvernement et l’ajustement budg\u00e9taire de Rome ont retard\u00e9 la crise, mais le tournant a \u00e9t\u00e9 le discours <\/span>4<\/sup><\/a><\/span><\/span> que le pr\u00e9sident de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE), Mario Draghi, a prononc\u00e9 le 26 juillet 2012. \u00ab Dans le cadre de notre mandat, a-t-il d\u00e9clar\u00e9, la BCE est pr\u00eate \u00e0 faire tout ce qu’il faut pour pr\u00e9server l’euro. Et croyez-moi, ce sera suffisant \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Les mots cruciaux – \u00ab tout ce qu’il faut \u00bb [whatever it takes] – reposaient sur un large consensus politique, et se sont av\u00e9r\u00e9s suffisants. La d\u00e9finition de l’objectif visant \u00e0 \u00ab pr\u00e9server l’euro \u00bb est plus int\u00e9ressante ici. \u00c0 ce moment-l\u00e0, en effet, la dette publique italienne d\u00e9passait 120 % du PIB et \u00e9tait, en valeur nominale, la deuxi\u00e8me plus importante de la zone euro. L’enjeu n’\u00e9tait donc pas la solvabilit\u00e9 de l’Italie, mais la survie de la monnaie commune. L’ampleur de la dette du pays et l’interconnexion profonde et ancienne de son \u00e9conomie avec le reste de la zone euro \u00e9taient en effet telles que l’union mon\u00e9taire aurait difficilement r\u00e9sist\u00e9 \u00e0 la succession rapide d’un d\u00e9faut de paiement, d’une sortie brutale de l\u2019Italie et d’une d\u00e9valuation massive de l\u2019euro. Mais si tel \u00e9tait le cas, la survie de l’Union elle-m\u00eame \u00e9tait en danger ; car l’\u00e9clatement de l’euro aurait plong\u00e9 les relations commerciales, financi\u00e8res et politiques – en particulier entre la France, l’Allemagne et l’Italie – dans de telles tensions que le march\u00e9 unique aurait pu lui aussi se d\u00e9chirer. Derri\u00e8re le consensus ayant permis \u00e0 Draghi de prononcer ces mots, puis de mettre en \u0153uvre les politiques mon\u00e9taires extraordinaires qu’ils annon\u00e7aient, se cachait sans doute aussi la conviction qu’un d\u00e9faut de paiement de l’Italie aurait pu d\u00e9truire le projet d’int\u00e9gration europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n

Pourtant, les r\u00e9formes qui ont suivi ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9cevantes. Les souverains ont \u00e9t\u00e9 dot\u00e9s d’un pr\u00eateur en dernier ressort et des progr\u00e8s ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9s dans le secteur bancaire, mais l’asym\u00e9trie entre la politique mon\u00e9taire et la politique budg\u00e9taire est rest\u00e9e, et les contraintes qu’elle entra\u00eene pour la capacit\u00e9 des gouvernements \u00e0 contrer les r\u00e9cessions n’ont pas \u00e9t\u00e9 compens\u00e9es par la cr\u00e9ation d’une capacit\u00e9 budg\u00e9taire commune pour la stabilisation macro\u00e9conomique. Cela a retard\u00e9 la reprise de la zone euro, sans doute, et a certainement laiss\u00e9 l’Union expos\u00e9e aux m\u00eames risques qui la mena\u00e7aient \u00e0 la fin de 2011.<\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9ponse de l’Union \u00e0 la pand\u00e9mie, et son opportunit\u00e9<\/h2>\n\n\n\n

Le texte fondateur du projet europ\u00e9en, la d\u00e9claration Schuman du 9 mai 1950, place la solidarit\u00e9 au c\u0153ur de celui-ci. L\u2019effet le plus pervers de la r\u00e9ponse de l’Union aux crises de la derni\u00e8re d\u00e9cennie a \u00e9t\u00e9 de la fracturer, renfor\u00e7ant ainsi la m\u00e9fiance entre le Nord et le Sud. <\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9ponse \u00e0 la pand\u00e9mie a \u00e9t\u00e9 diff\u00e9rente. L’ampleur des fonds mobilis\u00e9s par NextGenerationEU <\/span>5<\/sup><\/a><\/span><\/span> est sans pr\u00e9c\u00e9dent, tout comme leur mode de financement : des obligations communes, \u00e9mises au nom de l’Union et garanties par des ressources communes. Tous deux parlent de solidarit\u00e9 et, \u201cpour la premi\u00e8re fois, un instrument budg\u00e9taire commun au niveau europ\u00e9en peut \u00eatre utilis\u00e9 pour compl\u00e9ter les stabilisateurs budg\u00e9taires au niveau national, m\u00eame s’il n’est pour l’instant que temporaire\u201d. C’est avec ces mots soigneusement choisis que la pr\u00e9sidente de la BCE, Christine Lagarde, a d\u00e9crit en septembre dernier <\/span>6<\/sup><\/a><\/span><\/span> le m\u00e9canisme de relance et de r\u00e9silience devant un organe conjoint des parlements fran\u00e7ais et allemand. Le rendre permanent cr\u00e9erait une union fiscale de fait, composante critique de toute perspective d’int\u00e9gration plus pouss\u00e9e : un budget commun suffisamment important pour servir un mandat de stabilisation macro\u00e9conomique, ou m\u00eame financer d’autres biens publics communs, n\u00e9cessiterait, tant pour le lever que pour le d\u00e9penser, une l\u00e9gitimit\u00e9 d\u00e9mocratique bien plus grande que celle que les arrangements institutionnels actuels peuvent fournir. Toute forme d’union fiscale exige en effet des progr\u00e8s \u00e9quivalents en mati\u00e8re d’int\u00e9gration politique, et toute avanc\u00e9e dans ce domaine pourrait relancer les performances de l’Union dans d’autres secteurs \u00e9galement. Sur la sc\u00e8ne mondiale, par exemple, l’influence de l’Union est aussi grande en politique commerciale, o\u00f9 l’int\u00e9gration est maximale, qu’elle est n\u00e9gligeable en politique \u00e9trang\u00e8re, o\u00f9 l’int\u00e9gration est minimale.<\/p>\n\n\n\n

Bien s\u00fbr, cet instrument budg\u00e9taire est une r\u00e9ponse ad hoc<\/em> \u00e0 une crise extraordinaire. Mais comme l’avaient pr\u00e9vu ses fondateurs, le projet europ\u00e9en s’est largement forg\u00e9 dans les crises, et la solution apport\u00e9e \u00e0 celle-ci va clairement dans le sens d’une int\u00e9gration plus pouss\u00e9e. C’est notamment la lecture que fait Draghi lui-m\u00eame, qui a appel\u00e9 \u00e0 une union fiscale \u00e0 la fois en tant que simple citoyen en septembre dernier <\/span>7<\/sup><\/a><\/span><\/span>, et en tant que pr\u00e9sident du Conseil italien en mars <\/span>8<\/sup><\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n\n\n\n

L’issue du plan de relance sera en cela d\u00e9cisive. S’il r\u00e9ussit, les arguments en faveur de l’union fiscale et politique seront grandement renforc\u00e9s par un simple effet d\u00e9monstratif. En cas d’\u00e9chec, cette perspective pourrait se dissoudre, car il existe une autre solution pour corriger l’asym\u00e9trie entre la monnaie et l’absence d’\u00c9tat : une solution d\u00e9centralisatrice, dans laquelle les responsabilit\u00e9s nationales s’\u00e9largiraient et les r\u00e8gles qui les r\u00e9gissent seraient plus strictes.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 son tour, le succ\u00e8s ou l’\u00e9chec du plan d\u00e9pendra essentiellement de l’Italie. Moins parce que le pays a \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement touch\u00e9 par la pand\u00e9mie ou parce qu’il recevra la plus grande part des subventions et des pr\u00eats, que parce que sa faiblesse en fait une menace latente, toujours pr\u00e9sente, pour la survie de l’Union.<\/p>\n\n\n\n

Le d\u00e9clin singulier de l’Italie<\/h2>\n\n\n\n

Au cours de la premi\u00e8re d\u00e9cennie de ce si\u00e8cle, le taux de croissance r\u00e9el de l’Italie a \u00e9t\u00e9 le plus faible parmi ceux ayant pu \u00eatre enregistr\u00e9s avec pr\u00e9cision dans le monde. La double r\u00e9cession de 2008 \u00e0 2014 fut la pire depuis l’unification de la nation, en 1861. Entre cette p\u00e9riode et la pand\u00e9mie, la croissance \u00e9tait inf\u00e9rieure \u00e0 la moiti\u00e9 de la moyenne de la zone euro. En 2019, le PIB r\u00e9el \u00e9tait encore inf\u00e9rieur de quelques points de pourcentage \u00e0 son pic de 2007, et le PIB par habitant \u00e9tait pass\u00e9 d’environ 10 % au-dessus de la moyenne de la zone euro au milieu des ann\u00e9es 1990, \u00e0 10 % en dessous.<\/p>\n\n\n\n

L’ann\u00e9e derni\u00e8re, le PIB a chut\u00e9 de 8,9 % contre une moyenne europ\u00e9enne de 6,2 %, et la dette publique a atteint 155,6 % du PIB. Ce chiffre est sup\u00e9rieur de 35 points de pourcentage au niveau auquel il se situait lorsque, en 2011, l’Italie a menac\u00e9 de rompre l’union mon\u00e9taire : sans le plan de relance, et malgr\u00e9 les politiques extraordinaires de la BCE, une crise similaire aurait bien pu submerger le pays et l’Union \u00e0 l\u2019automne dernier.<\/p>\n\n\n\n

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