{"id":84250,"date":"2025-11-26T20:09:46","date_gmt":"2025-11-26T19:09:46","guid":{"rendered":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/es\/?p=84250"},"modified":"2025-11-26T20:09:49","modified_gmt":"2025-11-26T19:09:49","slug":"economia-rusa-por-que-las-sanciones-no-han-destruido-la-industria-de-putin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/legrandcontinent.eu\/es\/2025\/11\/26\/economia-rusa-por-que-las-sanciones-no-han-destruido-la-industria-de-putin\/","title":{"rendered":"Econom\u00eda rusa: \u00bfpor qu\u00e9 las sanciones no han destruido la industria de Putin?"},"content":{"rendered":"\n

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En febrero de 2022, cuando los l\u00edderes estadounidenses y europeos impusieron amplias sanciones econ\u00f3micas a Rusia tras la invasi\u00f3n de Ucrania, se comprometieron a aplastar la econom\u00eda rusa, en particular la industria.<\/p>\n\n\n\n

Ahora que la guerra se acerca a su cuarto aniversario, se siguen imponiendo nuevas sanciones<\/a> a las grandes empresas rusas.<\/p>\n\n\n\n

Las medidas tomadas contra los gigantes petroleros Lukoil y Rosneft, que ahora son objeto de sanciones secundarias estadounidenses, marcan una nueva fase importante en esta ofensiva.<\/p>\n\n\n\n

Si bien la econom\u00eda rusa no ha sido destruida, las previsiones presupuestarias, las proyecciones de crecimiento y las encuestas de confianza empresarial indican que el aumento gradual de la presi\u00f3n econ\u00f3mica est\u00e1 empezando a plantear problemas graves<\/a> a los responsables pol\u00edticos rusos.<\/p>\n\n\n\n

Esta tard\u00eda desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda ya se hab\u00eda anunciado: Maria Shagina fue una de las primeras analistas en redefinir las expectativas <\/span>1<\/sup><\/a><\/span><\/span> sobre los resultados que la coacci\u00f3n econ\u00f3mica podr\u00eda obtener en Rusia. En un art\u00edculo publicado en 2023, suger\u00eda que, con el tiempo, la econom\u00eda rusa se enfrentar\u00eda a una \u00ablenta erosi\u00f3n\u00bb debido a las sanciones. Confirmando su tesis, los responsables pol\u00edticos rusos se enfrentan hoy a las limitaciones estructurales inherentes al \u00abkeynesianismo militar\u00bb que ha estimulado temporalmente el crecimiento del pa\u00eds ante el endurecimiento de las sanciones.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, es demasiado poco y demasiado tarde.<\/p>\n\n\n\n

En una reciente mesa redonda, <\/span>2<\/sup><\/a><\/span><\/span> el historiador Niall Ferguson \u2014a quien no se puede acusar de ser susceptible a la propaganda de Mosc\u00fa\u2014 declar\u00f3 que \u00abel r\u00e9gimen de sanciones ha fracasado por completo\u00bb a la hora de cambiar el curso de la guerra. A continuaci\u00f3n, calific\u00f3 <\/span>3<\/sup><\/a><\/span><\/span> el plan de 28 puntos del presidente Trump para poner fin a la guerra como \u00abuna base razonable para las negociaciones\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

En privado, los responsables occidentales admiten que las armas econ\u00f3micas no pueden inclinar la balanza en una guerra de desgaste: la econom\u00eda rusa es demasiado importante y la econom\u00eda ucraniana demasiado d\u00e9bil para que las sanciones tengan un impacto en el campo de batalla.<\/p>\n\n\n\n

Aunque solo ha emprendido una militarizaci\u00f3n parcial de la econom\u00eda, la producci\u00f3n industrial rusa sigue siendo s\u00f3lida<\/a> y las f\u00e1bricas del pa\u00eds contin\u00faan produciendo armas y municiones. Se necesitar\u00eda un colapso espectacular de la producci\u00f3n industrial para igualar las oportunidades con Ucrania. Hoy en d\u00eda, es cierto que la producci\u00f3n se est\u00e1 contrayendo <\/span>4<\/sup><\/a><\/span><\/span> en dos tercios de los subsectores manufactureros rusos. Sin embargo, esta contracci\u00f3n no presagia un colapso.<\/p>\n\n\n\n

Las razones de la resiliencia<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Como ha se\u00f1alado recientemente Alexandra Prokopenko, <\/span>5<\/sup><\/a><\/span><\/span> \u00abla paradoja de la econom\u00eda de guerra rusa es que es a la vez fuerte y fr\u00e1gil\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

La movilizaci\u00f3n descentralizada de la capacidad industrial, en la que participan tanto los gigantes p\u00fablicos como las peque\u00f1as empresas privadas, se basa en la reorganizaci\u00f3n exitosa de las cadenas de suministro para mantener las existencias necesarias de materias primas y, sobre todo, de bienes de equipo.<\/p>\n\n\n\n

La principal adaptaci\u00f3n ha consistido en un r\u00e1pido y decisivo cambio de los proveedores industriales europeos a los proveedores chinos<\/a>. En 2021, solo el 30 % de las importaciones rusas de bienes de equipo proced\u00edan de China. El a\u00f1o pasado, esta cifra era del 75 %. Persiste cierta dependencia de las piezas y equipos europeos; sin embargo, cuando estos bienes no est\u00e1n disponibles directamente, pueden adquirirse como importaciones paralelas a trav\u00e9s de terceros pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

El recurso a las sanciones ha sido una estrategia poco realista, que ha permitido a los gobiernos occidentales eludir un compromiso pol\u00edtico y militar real en favor de la victoria ucraniana. <\/p>Esfandyar Batmanghelidj<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Una adaptaci\u00f3n secundaria ha llevado a las empresas rusas a emprender una industrializaci\u00f3n mediante la sustituci\u00f3n de importaciones. En general, esta sustituci\u00f3n <\/span>6<\/sup><\/a><\/span><\/span> es \u00abtecnol\u00f3gicamente regresiva\u00bb, lo que significa que los productos que contienen m\u00e1s piezas locales suelen ser menos eficaces o de menor calidad. Es dif\u00edcil evaluar el alcance de la regresi\u00f3n tecnol\u00f3gica, ya que la calidad y la sofisticaci\u00f3n de los productos acabados no se miden en las estad\u00edsticas de producci\u00f3n; sin embargo, en el frente, Rusia depende cada vez m\u00e1s de drones de baja tecnolog\u00eda y veh\u00edculos militares sovi\u00e9ticos reacondicionados, lo que refleja las limitaciones tecnol\u00f3gicas de la econom\u00eda de guerra.<\/p>\n\n\n\n

Dada la voluntad de sacrificar las tecnolog\u00edas m\u00e1s avanzadas, no es de extra\u00f1ar que las empresas industriales rusas hayan logrado desarrollar nuevas cadenas de suministro y mantener su producci\u00f3n. Muchos insumos manufactureros son peque\u00f1os, relativamente baratos y se producen en numerosos pa\u00edses. Por lo tanto, las sanciones y los controles a la exportaci\u00f3n no pueden limitar de manera decisiva el acceso de Rusia a estos bienes intermedios.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, la producci\u00f3n industrial no depende \u00fanicamente de los insumos: los bienes de equipo son la columna vertebral de cualquier econom\u00eda industrializada. No importa que el almac\u00e9n de una empresa est\u00e9 lleno de piezas si un equipo esencial, como una m\u00e1quina CNC o una prensa hidr\u00e1ulica, se aver\u00eda y no puede repararse ni sustituirse.<\/p>\n\n\n\n

En este sentido, la cuesti\u00f3n de si una econom\u00eda industrial se enfrenta a la \u00ablenta erosi\u00f3n\u00bb de las sanciones depende principalmente de la relaci\u00f3n entre la disponibilidad de bienes de equipo, el mantenimiento de los ya adquiridos y la producci\u00f3n industrial. Si las sanciones comprometen la capacidad del pa\u00eds afectado para reparar o renovar sus bienes de equipo \u2014las m\u00e1quinas, los veh\u00edculos, las herramientas y los edificios utilizados para producir bienes\u2014, la producci\u00f3n industrial disminuir\u00e1 inevitablemente con el tiempo.<\/p>\n\n\n\n\n

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\n \n \"Un\n <\/picture>\n
Un empleado funde acero a partir de hierro fundido l\u00edquido en un taller de conversi\u00f3n de ox\u00edgeno de la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/a>\n \n <\/div>\n
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\n \n \"Bater\u00eda\n <\/picture>\n
Bater\u00eda de coquizaci\u00f3n n.\u00ba 12 de una coquer\u00eda, en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/a>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
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Un empleado funde acero a partir de hierro fundido l\u00edquido en un taller de conversi\u00f3n de ox\u00edgeno de la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n \n <\/div>\n
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Bater\u00eda de coquizaci\u00f3n n.\u00ba 12 de una coquer\u00eda, en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

La \u00ablenta erosi\u00f3n\u00bb de una econom\u00eda sancionada: el caso de Ir\u00e1n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Esta relaci\u00f3n queda claramente ilustrada por el impacto de las sanciones sobre el stock de capital en Ir\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n

La imposici\u00f3n de importantes sanciones financieras y energ\u00e9ticas en 2012, y su reimposici\u00f3n en 2018, supusieron dos golpes para la econom\u00eda iran\u00ed<\/a> que deterioraron el stock de capital del pa\u00eds. Las sanciones se asociaron a una importante disminuci\u00f3n de la formaci\u00f3n de capital fijo.<\/p>\n\n\n\n

En general, las sanciones crean incertidumbre macroecon\u00f3mica, desencadenan la inflaci\u00f3n y aumentan el costo del capital, factores que obstaculizan la inversi\u00f3n. <\/span>7<\/sup><\/a><\/span><\/span> En Ir\u00e1n, la formaci\u00f3n bruta de capital fijo se ha estancado desde la imposici\u00f3n de sanciones importantes y sigue estando un 40 % por debajo de su m\u00e1ximo de 2012. Como advert\u00eda un reciente editorial <\/span>8<\/sup><\/a><\/span><\/span> publicado en el principal peri\u00f3dico financiero iran\u00ed, \u00abla disminuci\u00f3n de la formaci\u00f3n de capital fijo es una se\u00f1al de alarma para las perspectivas de crecimiento econ\u00f3mico en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s de su impacto en la inversi\u00f3n, las sanciones tambi\u00e9n han limitado la disponibilidad de bienes de equipo, lo que significa que incluso las empresas iran\u00edes con liquidez para invertir pueden tener dificultades para aumentar su capacidad de producci\u00f3n. Si bien estas empresas han recurrido a proveedores industriales chinos en lugar de europeos como consecuencia de las sanciones, incluso los fabricantes chinos de maquinaria y equipo siguen siendo reacios a tratar con clientes iran\u00edes. <\/span>9<\/sup><\/a><\/span><\/span> <\/p>\n\n\n\n

Estas limitaciones han dado lugar a una situaci\u00f3n sorprendente en la que resulta m\u00e1s barato construir una nueva f\u00e1brica en Ir\u00e1n que comprar una instalaci\u00f3n industrial ya existente; los inversionistas pagan un sobreprecio para evitar la incertidumbre y los retrasos relacionados con la compra e importaci\u00f3n de maquinaria industrial nueva y recorren el pa\u00eds en busca de maquinaria para comprar en el mercado secundario.<\/p>\n\n\n\n

Cuando las sanciones occidentales no lograron debilitar las f\u00e1bricas rusas, Ucrania trat\u00f3 de destruirlas: este es un enfoque m\u00e1s realista. <\/p>Esfandyar Batmanghelidj<\/cite><\/blockquote><\/figure>\n\n\n\n

Cabe se\u00f1alar que, tras los choques relacionados con las sanciones de 2012 y 2018, la ca\u00edda de las importaciones de bienes de equipo en Ir\u00e1n fue mayor que la de la producci\u00f3n industrial. En 2004, en el apogeo de la industrializaci\u00f3n iran\u00ed, el valor total de las importaciones de bienes de equipo equival\u00eda al 14 % del valor de la producci\u00f3n industrial. En 2024, esta proporci\u00f3n cay\u00f3 por debajo del 5 %. Al maximizar su producci\u00f3n sin reparar, sustituir o modernizar adecuadamente sus m\u00e1quinas industriales, las empresas iran\u00edes han acelerado de hecho la depreciaci\u00f3n de su capital social.<\/p>\n\n\n\n

Esta realidad muestra c\u00f3mo las sanciones pueden provocar per\u00edodos de presi\u00f3n para la industria que, a la larga, conducen a un descenso permanente de la producci\u00f3n industrial. La reciente escasez de electricidad en Ir\u00e1n es quiz\u00e1s el ejemplo m\u00e1s visible de este fen\u00f3meno: la producci\u00f3n de electricidad no ha podido satisfacer la creciente demanda precisamente porque las sanciones impiden a las autoridades iran\u00edes modernizar las centrales el\u00e9ctricas <\/span>10<\/sup><\/a><\/span><\/span> y la red del pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n\n

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\n \n \"Bater\u00eda\n <\/picture>\n
Bater\u00eda de coquificaci\u00f3n n.\u00ba 12 de una coquer\u00eda, en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/a>\n \n <\/div>\n
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\n \n \"Fusi\u00f3n\n <\/picture>\n
Fusi\u00f3n de acero a partir de hierro fundido l\u00edquido en un convertidor de ox\u00edgeno en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/a>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
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Bater\u00eda de coquificaci\u00f3n n.\u00ba 12 de una coquer\u00eda, en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n \n <\/div>\n
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Fusi\u00f3n de acero a partir de hierro fundido l\u00edquido en un convertidor de ox\u00edgeno en la planta sider\u00fargica de Magnitogorsk, el 10 de junio de 2025. \u00a9 Donat Sorokin\/ZUMA\/SIPA<\/figcaption> <\/figure>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

C\u00f3mo se mantiene la industria rusa<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

El ejemplo iran\u00ed muestra claramente que, a largo plazo, las sanciones pueden tener un impacto negativo<\/a> en la producci\u00f3n industrial, al acelerar la presi\u00f3n sobre el sector industrial y comprometer la renovaci\u00f3n del stock de capital. Pero, \u00bfqu\u00e9 pasa con la situaci\u00f3n en Rusia? \u00bfEst\u00e1 la industria rusa tambi\u00e9n bajo presi\u00f3n?<\/p>\n\n\n\n

Las importaciones rusas de bienes de equipo disminuyeron como consecuencia de las sanciones: en 2024 ascendieron a 69.000 millones de d\u00f3lares, lo que supone un descenso del 33 % con respecto a su nivel de 2021. Adem\u00e1s, en 2008, durante un auge de las inversiones impulsado por un superciclo de las materias primas, el valor total de las importaciones de bienes de equipo representaba algo menos del 20 % del valor de la producci\u00f3n industrial; en 2024, esta proporci\u00f3n se hab\u00eda reducido a poco m\u00e1s del 10 %, lo que supone una disminuci\u00f3n significativa, pero sigue siendo m\u00e1s del doble de la proporci\u00f3n observada en Ir\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n

En general, la compresi\u00f3n de las importaciones de bienes de equipo no parece haber frenado significativamente la formaci\u00f3n de capital fijo. Impulsada por el aumento del gasto p\u00fablico tras la invasi\u00f3n, la formaci\u00f3n de capital fijo en Rusia alcanz\u00f3 niveles que no se observaban desde 2013, justo antes de la imposici\u00f3n de sanciones contra Crimea y la ca\u00edda de los precios mundiales del petr\u00f3leo.<\/p>\n\n\n\n

Esta din\u00e1mica sugiere que la industria rusa a\u00fan no est\u00e1 sometida a grandes presiones: el mantenimiento de la producci\u00f3n en su nivel actual no contribuye al deterioro del stock de capital, ya que Rusia sigue siendo capaz, en general, de importar bienes de equipo y movilizar inversiones.<\/p>\n\n\n\n

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