Yao afirma adem\u00e1s que el consumo chino no se recuperar\u00e1 hasta que se pongan en marcha medidas \u00abm\u00e1s precisas\u00bb para garantizar que \u00abla gente tenga tiempo y libertad para consumir\u00bb. El lenguaje es diplom\u00e1tico, pero su argumento es claro: no podemos seguir cerrando ciudades y perturbando los viajes mientras esperamos que la econom\u00eda prospere.<\/p>\n\n\n\n
En cuanto a las cuestiones de largo plazo, Yao se muestra optimista y afirma que \u00abla econom\u00eda china est\u00e1 creciendo, mejorando sus capacidades t\u00e9cnicas y no se est\u00e1 desvinculando del mundo\u00bb, al menos en t\u00e9rminos econ\u00f3micos. Se\u00f1ala que las medidas de contenci\u00f3n de Estados Unidos han logrado perjudicar a Huawei, pero no a Xiaomi -uno de los principales competidores de Huawei- ni a la industria de alta tecnolog\u00eda en su conjunto, ya que Huawei estaba en el punto de mira, y Xiaomi no. <\/p>\n\n\n\n
Por supuesto, Yao dio su conferencia antes del anuncio de la nueva pol\u00edtica de la administraci\u00f3n de Biden<\/a> sobre la exportaci\u00f3n de tecnolog\u00eda avanzada estadounidense a cualquier empresa china, cuyo objetivo es m\u00e1s o menos tratar a toda China como la administraci\u00f3n de Trump trat\u00f3 a Huawei. Anticip\u00e1ndose a esa pol\u00edtica, Yao se\u00f1ala que \u00abla mitad de los chips del mundo se venden a China, as\u00ed que, si los fabricantes estadounidenses no venden sus productos all\u00ed, \u00bfd\u00f3nde los vender\u00e1?\u00bb. Siguiendo su razonamiento, aunque haya una prohibici\u00f3n, las empresas encontrar\u00e1n la forma de sortearla. <\/p>\n\n\n\n Yao ya identific\u00f3 lo que \u00e9l llama los \u00abcuellos de botella\u00bb de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de China: la falta de \u00abinnovaci\u00f3n, la crisis inmobiliaria y el descenso del consumo\u00bb. Sobre todo, Yao ha tomado la medida de que China es un gigante industrial y comercial que no puede ser ignorado por sus socios, en particular Europa<\/a> y Rusia<\/a>, e intenta tranquilizar a sus lectores chinos asegur\u00e1ndoles que en realidad el desacoplamiento de Occidente respecto a China no est\u00e1 en el orden del d\u00eda.<\/p>\n\n\n\n Este es el quid de la cuesti\u00f3n. Incluso si la administraci\u00f3n de Biden logra imponer la prohibici\u00f3n a los fabricantes de semiconductores estadounidenses -y es dif\u00edcil creer que no habr\u00eda resistencia, o incluso una resistencia abierta-, \u00bfser\u00e1 capaz de imponerla efectivamente a Jap\u00f3n, Corea del Sur y Taiw\u00e1n, donde se encuentra gran parte de la industria? El libro de Chris Miller<\/a> de 2022 Chip War: The Fight for the World’s Most Critical Technology<\/em> es excelente sobre el tema. Un paso en falso puede llevar a la quiebra a una empresa. Dos o tres pasos en falso pueden afectar al destino de una naci\u00f3n, o incluso del mundo.<\/p>\n\n\n\n En el \u00faltimo a\u00f1o, la econom\u00eda china ha estado bajo una gran presi\u00f3n, y la gente en general tiende a ver la presi\u00f3n de corto plazo como una tendencia de largo plazo, por lo que la sociedad es algo pesimista. Hoy me gustar\u00eda hablarles de la resistencia de la econom\u00eda china, as\u00ed como de la fuente del futuro impulso del crecimiento econ\u00f3mico de China, y finalmente discutir la cuesti\u00f3n que todo el mundo tiene en mente, es decir, si China y el mundo se est\u00e1n desacoplando o no. <\/p>\n\n\n\n Personalmente, no creo que China se est\u00e9 desacoplando del mundo. Adem\u00e1s, si seguimos hablando de desacoplamiento, se convertir\u00e1 en una profec\u00eda autocumplida. <\/p>\n\n\n\n Tambi\u00e9n quiero decirles que la econom\u00eda china est\u00e1 empezando a liderar el mundo en algunas \u00e1reas. As\u00ed que no debemos ser pesimistas. Y, por supuesto, no hay que pensar que China es \u00abla mejor del mundo \u5929\u4e0b\u7b2c\u4e00\u00bb. <\/p>\n\n\n\n Despu\u00e9s de hablar de la situaci\u00f3n de largo plazo, hablar\u00e9 tambi\u00e9n de algunas cuestiones econ\u00f3micas de corto plazo. El largo plazo parece prometedor, pero si no podemos superar las dificultades de corto plazo, el largo plazo no existir\u00e1. As\u00ed que tambi\u00e9n hablaremos de las razones de la desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico en la primera mitad de 2022, y luego miraremos hacia adelante. <\/p>\n\n\n\n Por \u00faltimo, hablar\u00e9 de la cuesti\u00f3n del consumo. Personalmente creo que el consumo es el principal cuello de botella de la econom\u00eda en este momento, y la cuesti\u00f3n es c\u00f3mo eliminarlo. Creo que el gobierno puede hacer dos cosas. La primera es dar dinero a la poblaci\u00f3n para estimular el consumo. La segunda es quiz\u00e1 a\u00fan m\u00e1s importante: encontrar un mecanismo a largo plazo para hacer frente a la pandemia que d\u00e9 a la gente m\u00e1s tiempo y libertad para consumir. <\/p>\n\n\n\n Empecemos por la primera gran cuesti\u00f3n, la resistencia del crecimiento econ\u00f3mico chino. Si observamos la historia del desarrollo econ\u00f3mico de China en los \u00faltimos 40 a\u00f1os, veremos que la econom\u00eda china ha crecido en ciclos de diez a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n En la d\u00e9cada de 1980 se registr\u00f3 un fuerte crecimiento, pero a un nivel relativamente bajo, debido principalmente a las reformas rurales. En aquella \u00e9poca tambi\u00e9n intentamos la reforma urbana, pero fue lenta. <\/p>\n\n\n\n En los noventa, entramos en un periodo de ajuste, dirigido sobre todo a resolver los problemas estructurales de las econom\u00edas urbanas, especialmente los problemas de las empresas estatales. Llevamos a cabo una reforma de los precios, es decir, que ahora el mercado fija los precios, se suprimi\u00f3 la compraventa unificada, as\u00ed como el control gubernamental de los precios. Luego reformamos las empresas estatales, aunque muchos hemos olvidado lo amplias que fueron esas reformas. En aquella \u00e9poca, privatizamos m\u00e1s del 80% de las empresas estatales o las dejamos quebrar. En el punto \u00e1lgido de la reforma, 50 millones de personas fueron despedidas o quedaron en paro, y la vida era realmente muy dif\u00edcil para los habitantes de las ciudades en aquella \u00e9poca. <\/p>\n\n\n\n Luego entramos a la OMC, que fue un paso clave en la reforma y la apertura. Luego hicimos la reforma bancaria, porque en aquella \u00e9poca los pr\u00e9stamos bancarios morosos representaban el 30% de los activos bancarios y el 25% del PIB, y varios de nuestros grandes bancos eran t\u00e9cnicamente insolventes. \u00bfQu\u00e9 hicimos? Inyectamos capital. Cuando hablamos de los tiempos dif\u00edciles de la econom\u00eda china, existe lo que podr\u00edamos llamar \u00abla teor\u00eda de que la econom\u00eda china est\u00e1 al borde del colapso\u00bb, y fue en la d\u00e9cada de 1990 cuando esa teor\u00eda se acerc\u00f3 m\u00e1s a la realidad. Pero no hubo colapso, y si no colapsamos en la d\u00e9cada de 1990, no nos veo colapsando en ning\u00fan otro momento. <\/p>\n\n\n\n En la primera d\u00e9cada del siglo XXI, China creci\u00f3 extremadamente r\u00e1pido. \u00bfQu\u00e9 tan r\u00e1pido? Entre 2001, cuando entramos a la OMC, y 2008, nuestras exportaciones se quintuplicaron. Un crecimiento del 500% de las exportaciones en siete a\u00f1os es algo inaudito. De hecho, la cara de China camb\u00f3 dr\u00e1sticamente en esos diez a\u00f1os. Pi\u00e9nsenlo, la cara de Pek\u00edn cambi\u00f3 de verdad en esa d\u00e9cada. La cuarta v\u00eda perif\u00e9rica no se inaugur\u00f3 sino hasta 2001.<\/p>\n\n\n\n Las v\u00edas perif\u00e9ricas marcan la expansi\u00f3n de Pek\u00edn alej\u00e1ndose del centro y adentr\u00e1ndose cada vez m\u00e1s en los suburbios. En la actualidad, hay seis o siete v\u00edas perif\u00e9ricas.<\/p>\n\n\n\n Pero precisamente debido a ese extraordinario crecimiento, tambi\u00e9n hemos experimentado desequilibrios en la estructura de nuestra econom\u00eda. <\/p>\n\n\n\n Por eso, a partir de 2010 y sobre todo de 2012, empezamos a hacer ajustes estructurales. \u00bfCu\u00e1l era el objetivo de esos ajustes? Hacer de la innovaci\u00f3n el motor del crecimiento econ\u00f3mico. El modelo de crecimiento de la primera d\u00e9cada de este siglo, basado en la expansi\u00f3n continua, se ha detenido, y nuestro siguiente paso es avanzar en el crecimiento econ\u00f3mico a trav\u00e9s de la innovaci\u00f3n. La tendencia general de la econom\u00eda ha sido alejarse de la econom\u00eda virtual y acercarse a la econom\u00eda real, y se ha frenado eficazmente la excesiva financiarizaci\u00f3n. Durante alg\u00fan tiempo desarrollamos vigorosamente el sistema bancario en la sombra, que ha desempe\u00f1ado un papel muy importante en la ruptura de los controles de las tasas de inter\u00e9s y el enriquecimiento de todo el mercado financiero. <\/p>\n\n\n\n El t\u00e9rmino \u00abbanca en la sombra\u00bb se refiere a la actividad financiera \u00absubterr\u00e1nea\u00bb o informal que se da al margen de las instituciones aprobadas por el Estado. Los debates de los medios de comunicaci\u00f3n occidentales sobre el sistema bancario en la sombra de China suelen ser negativos, mientras que Yao parece ver la cuesti\u00f3n de otro modo en este contexto.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Pero tambi\u00e9n hemos visto surgir algunos problemas en el sector financiero, especialmente los pr\u00e9stamos P2P, que se han convertido en un gran problema, y tambi\u00e9n ha habido problemas de excesiva financiarizaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n P2P significa \u00abpersona a persona\u00bb, y en general se refiere a pr\u00e9stamos realizados en plataformas aparentemente creadas para otros fines, como la venta. Esos pr\u00e9stamos no suelen estar sujetos a una normativa estricta y los consumidores pueden verse sobreendeudados con uno o dos clics.<\/p>\n\n\n\n Por ejemplo, en aquella \u00e9poca, algunos pensaban que mover capital era un negocio en s\u00ed mismo, y que el capital estaba en todas partes. Otros insist\u00edan en que \u00abal borde del precipicio, hasta los cerdos pueden volar\u00bb y que \u00abla lana crece en el lomo del cerdo\u00bb En retrospectiva, esas ideas eran err\u00f3neas, y las empresas que creyeron en ellas desaparecieron. El dinero no puede hacer dinero y s\u00f3lo produce valor cuando se utiliza en la econom\u00eda real.<\/p>\n\n\n\n La cita de \u00abal borde del precipicio, hasta los cerdos pueden volar\u00bb (\u5728\u98ce\u53e3\u4e0a\u732a\u90fd\u80fd\u98de\u4e0a\u5929) se atribuye al fundador de Xiaomi, Lei Jun \u96f7\u519b (nacido en 1969), que dice haberse inspirado en El arte de la guerra<\/em> de Sunzi. La idea es que el empresario debe estar siempre atento a las oportunidades y listo para \u00absaltar al precipicio\u00bb en el momento oportuno.\u00a0<\/p>\n\n\n\n \u00ab\u7f8a\u6bdb\u51fa\u5728\u732a\u8eab\u4e0a\u00bb, abreviatura de \u00ab\u7f8a\u6bdb\u51fa\u5728\u72d7\u8eab\u4e0a\uff0c\u7531\u732a\u4e70\u5355\u00bb, que significa \u00abla lana crece en el lomo del cerdo, y el perro paga la cuenta\u00bb, la idea es que si creas una plataforma (u otro negocio) de \u00e9xito, tu principal fuente de ingresos vendr\u00e1 de los anunciantes, no de los clientes que compren tus productos.<\/p>\n\n\n\n\n\n Ahora esas tendencias se han invertido. Muchas personas que antes trabajaban en finanzas y comercio se han pasado a invertir en la industria en la \u00faltima d\u00e9cada y les est\u00e1 yendo muy bien. Siguen surgiendo campeones invisibles. Un ejemplo es Zhao Yan \u8d75\u71d5 (nacida en 1986). Zhao Yan trabajaba en el sector inmobiliario, pero empez\u00f3 a invertir en la industria en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, principalmente en la producci\u00f3n de \u00e1cido hialur\u00f3nico. Bloomage es la empresa matriz, y cuando empez\u00f3 a cotizar en bolsa, Zhao se convirti\u00f3 en la mujer m\u00e1s rica de Pek\u00edn. <\/p>\n\n\n\n \u00bfQu\u00e9 tan avanzada es la tecnolog\u00eda del \u00e1cido hialur\u00f3nico de Bloomage? Se considera la segunda m\u00e1s avanzada del mundo y es dos veces m\u00e1s eficaz que la de las empresas japonesas. De hecho, la empresa de \u00e1cido hialur\u00f3nico de Zhao Yan est\u00e1 a la cabeza de los est\u00e1ndares t\u00e9cnicos mundiales en ese campo. Por supuesto, hay muchos otros ejemplos de ese tipo; por ejemplo, el Ministerio de Industria y Tecnolog\u00eda de la Informaci\u00f3n anunci\u00f3 recientemente la creaci\u00f3n de 546 \u00abpeque\u00f1as empresas gigantes\u00bb.<\/p>\n\n\n\n El \u00abPlan de Peque\u00f1os Gigantes\u00bb se refiere a la identificaci\u00f3n de una serie de peque\u00f1as y medianas empresas en l\u00ednea con las pol\u00edticas industriales nacionales de China, que muestran un fuerte crecimiento y pueden estimular el desarrollo econ\u00f3mico regional.<\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, en algunas \u00e1reas estamos a la cabeza del mundo, como la IA<\/a>, la energ\u00eda verde, los veh\u00edculos el\u00e9ctricos, etc. En IA, China est\u00e1 codo a codo con Estados Unidos y Jap\u00f3n, porque China est\u00e1 utilizando la IA en muchos contextos, por lo que la nuestra se est\u00e1 desarrollando muy r\u00e1pido. Algunos dir\u00edan que no dominamos las tecnolog\u00edas b\u00e1sicas, los algoritmos fundamentales de la IA, pero una vez que tienes una amplia gama de aplicaciones, esos algoritmos se multiplican y se autogeneran. <\/p>\n\n\n\n Por no hablar del sector de la energ\u00eda verde, en el que somos totalmente dominantes y producimos casi el 80% de todos los equipos electromagn\u00e9ticos de paneles solares del mundo, lo que significa que nuestra energ\u00eda e\u00f3lica tiene una ventaja abrumadora, y en los \u00faltimos a\u00f1os la mitad de la nueva capacidad de energ\u00eda e\u00f3lica del mundo se ha producido en China, un logro muy impresionante. <\/p>\n\n\n\n La capacidad de producci\u00f3n sigue siendo fuerte en China. Comparando los 10 principales pa\u00edses o regiones en 2010 y 2020, en t\u00e9rminos de porcentaje de la fabricaci\u00f3n mundial, China continental representaba el 18.2% en 2010, y aument\u00f3 11 puntos porcentuales, hasta llegar al 29% en 2020.<\/p>\n\n\n\n Estados Unidos tambi\u00e9n ha crecido ligeramente, y el descenso se produce principalmente en Europa y Jap\u00f3n. India no se ha quedado atr\u00e1s. Muchos tem\u00edan que India ocupara el lugar de China en cuanto a producci\u00f3n manufacturera, pero no es as\u00ed en absoluto. India es un pa\u00eds en desarrollo que tiene muy buenos resultados para ser un pa\u00eds grande, pero su cuota en la fabricaci\u00f3n mundial en realidad est\u00e1 disminuyendo, no aumentando. <\/p>\n\n\n\n En cambio, en regiones de Asia Oriental como Corea del Sur o Taiw\u00e1n, los porcentajes est\u00e1n aumentando. De hecho, la fabricaci\u00f3n mundial en su conjunto sigue avanzando hacia una concentraci\u00f3n en Asia Oriental. Estados Unidos no est\u00e1 en declive, sino que simplemente crece m\u00e1s lentamente que China. Si observamos el porcentaje de componentes intermedios producidos por diferentes pa\u00edses en 2020 para ensamblar el iPhone, podemos comparar las cifras con las de hace 10 a\u00f1os, en 2010, cuando, en el caso de los iPhones ensamblados en China, el pa\u00eds solo aportaba el 3.6% del valor a\u00f1adido, mientras que la cifra aument\u00f3 hasta el 25.4% en 2020, cifra comparable a la de Corea del Sur. Esto demuestra que la producci\u00f3n de iPhones tiende a concentrarse en China y Asia Oriental. El panorama general es bastante claro. China es un gigante de la fabricaci\u00f3n, una posici\u00f3n dif\u00edcil de discutir.<\/p>\n\n\n\n Ahora el iPhone 14 tambi\u00e9n empieza a producirse en la India, pero puedo asegurarles que el valor a\u00f1adido indio es m\u00ednimo. China tiene que exportar insumos intermedios a India para que \u00e9sta pueda ensamblar el iPhone. Ese es el potencial del crecimiento econ\u00f3mico de China. Estamos asistiendo al fortalecimiento de la conexi\u00f3n de China con el mundo, no a su desacoplamiento. <\/p>\n\n\n\n Despu\u00e9s del inicio de la guerra comercial entre Trump y China, vimos una ca\u00edda en las importaciones y exportaciones chinas, pero despu\u00e9s de que comenz\u00f3 la pandemia, China experiment\u00f3 un gran repunte. <\/p>\n\n\n\n Por un lado, esto se debe a que China y los pa\u00edses occidentales pagaron de manera diferente la recuperaci\u00f3n de la pandemia. En Occidente, los gobiernos principalmente repartieron dinero, que la gente gast\u00f3; China apoy\u00f3 principalmente la producci\u00f3n, por lo que aument\u00f3 la oferta, lo que tambi\u00e9n benefici\u00f3 a la industria manufacturera china.<\/p>\n\n\n\n En realidad, el comercio entre Estados Unidos y China se ha recuperado y la dependencia estadounidense de China, ir\u00f3nicamente, ha aumentado en lugar de disminuir. Se puede ver que el d\u00e9ficit comercial de Estados Unidos con China ha ido creciendo a\u00f1o tras a\u00f1o desde 2020, y en los primeros siete meses de ese a\u00f1o fue de 240 mil millones de d\u00f3lares. De seguir as\u00ed, superar\u00e1 f\u00e1cilmente los 400 mil millones de d\u00f3lares este a\u00f1o. <\/p>\n\n\n\n Estados Unidos quiere desvincularse de China en t\u00e9rminos de tecnolog\u00eda y ha tomado algunas iniciativas reales, como la Lista de Entidades, que ha tenido un impacto real en nuestras empresas, pero ese impacto no debe exagerarse. De hecho, mientras que las empresas de la lista se ven afectadas, sus competidores no. Por ejemplo, Huawei se ha visto afectada, pero Xiaomi no. En el caso de los semiconductores, Estados Unidos ha aprobado un nuevo proyecto de ley para atraer a empresas de chips con subvenciones para evitar que instalen f\u00e1bricas en China. Pero eso ser\u00e1 caro. \u00bfQu\u00e9 influencia tendr\u00e1 el factor precio? Es dif\u00edcil decirlo, porque es dif\u00edcil saber cu\u00e1nto dinero acabar\u00e1 pagando Estados Unidos. En cuanto a \u00abChip 4\u00bb -la propuesta del gobierno estadounidense de crear una \u00abalianza cuatripartita de chips\u00bb formada por Estados Unidos, Corea del Sur, Jap\u00f3n y Taiw\u00e1n-, cuyo objetivo es reunir a Corea del Sur, Jap\u00f3n y Taiw\u00e1n para bloquear la cadena de suministro de China continental, Corea del Sur dijo que no quiere pertenecer a una organizaci\u00f3n que excluya a otros pa\u00edses. Es poco probable que se produzca un desacoplamiento completo entre Estados Unidos y China. <\/p>\n\n\n\n Este tipo de enfoque estadounidense puede ralentizar el progreso tecnol\u00f3gico de China, pero no puede detenerlo. El resultado final ser\u00e1 una ralentizaci\u00f3n del progreso tecnol\u00f3gico en todo el mundo. En la actualidad, la ecolog\u00eda de la innovaci\u00f3n mundial est\u00e1 en relativa buena forma, pero si Estados Unidos opta por este enfoque, esa ecolog\u00eda quedar\u00e1 destruida y el bienestar del mundo disminuir\u00e1. <\/p>\n\n\n\n El propio Estados Unidos necesita el enorme mercado chino. La mitad de los chips del mundo se venden a China. Si los fabricantes estadounidenses no venden sus productos a China, \u00bfd\u00f3nde los vender\u00e1 China? As\u00ed que, aunque haya una prohibici\u00f3n, las empresas encontrar\u00e1n la manera de eludirla. <\/p>\n\n\n\n Es imposible desvincular por completo los \u00e1mbitos cient\u00edficos y tecnol\u00f3gicos en los campos de la innovaci\u00f3n, porque muchas innovaciones se basan en la ciencia b\u00e1sica. Adem\u00e1s, para algunas tecnolog\u00edas hay que publicar los resultados, lo que significa que los chinos y los estadounidenses pueden verlos. <\/p>\n\n\n\n Las empresas multinacionales dependen mucho de China, sobre todo porque es un mercado enorme y la capacidad de producci\u00f3n de China tambi\u00e9n ha aumentado, as\u00ed que no pueden marcharse. Un pa\u00eds como Alemania, que ha invertido mucho en China, depende especialmente de este pa\u00eds. <\/p>\n\n\n\n La \u00faltima noticia es que BASF [empresa qu\u00edmica alemana] est\u00e1 invirtiendo 10 mil millones de euros en Zhanjiang para producir materias primas qu\u00edmicas destinadas a la exportaci\u00f3n a Europa, mientras que en China tambi\u00e9n hay una fuerte demanda de esas materias primas qu\u00edmicas. Estados Unidos y algunos pol\u00edticos europeos quieren imponer el desacoplamiento de China, que es como dispararse en el pie.<\/p>\n\n\n\n Tomemos como ejemplo los veh\u00edculos ecol\u00f3gicos. El a\u00f1o pasado, China vendi\u00f3 3 545 millones de veh\u00edculos el\u00e9ctricos, casi el 60% del total mundial, seis veces m\u00e1s que Estados Unidos. En el primer semestre de este a\u00f1o, las ventas al menudeo alcanzaron los 2.26 millones de unidades, y a ese ritmo vamos camino de los 4.5 millones de veh\u00edculos en todo el a\u00f1o, lo que supone un aumento de un mill\u00f3n de unidades respecto al a\u00f1o pasado. El ritmo de crecimiento sigue siendo muy r\u00e1pido. <\/p>\n\n\n\n BYD [empresa automovil\u00edstica china] est\u00e1 a la cabeza, sus ventas son las m\u00e1s elevadas y su tasa de crecimiento es una de las m\u00e1s altas. A nivel mundial, el volumen de ventas de BYD ya ha superado al de Tesla, se ha convertido en el coche m\u00e1s vendido en el mundo de los veh\u00edculos ecol\u00f3gicos, y su valor de mercado s\u00f3lo es superado por Tesla y Toyota. Realmente ha creado un milagro en la historia del autom\u00f3vil chino. <\/p>\n\n\n\n China empez\u00f3 a trabajar en veh\u00edculos el\u00e9ctricos hasta 2011, y es un logro extraordinario ser el primero del mundo despu\u00e9s de solo diez a\u00f1os. <\/p>\n\n\n\n Este \u00e9xito se debe a dos razones. La primera es que la tecnolog\u00eda de internet y la tecnolog\u00eda de inteligencia artificial de China son l\u00edderes mundiales. Los coches el\u00e9ctricos son una tecnolog\u00eda nueva, lo que significa que China puede lograr un gran avance \u00abpasando por encima de la curva \u5f2f\u9053\u8d85\u8f66\u00bb, a diferencia de la situaci\u00f3n de los coches de gasolina que pueden confiar en las ventajas acumuladas a lo largo de los a\u00f1os. <\/p>\n\n\n\n \u00abPasar por encima de la curva\u00bb es una frase que se utiliza a menudo en estos contextos y que significa ver una oportunidad y asumir un riesgo, lo que permite avanzar.<\/p>\n\n\n\n La segunda raz\u00f3n es la tecnolog\u00eda de las bater\u00edas. Seis de los diez mayores fabricantes de bater\u00edas el\u00e9ctricas del mundo est\u00e1n en China, y su producci\u00f3n representa el 56.5% del total mundial. Las otras cuatro f\u00e1bricas est\u00e1n principalmente en Asia Oriental, en Corea del Sur y Jap\u00f3n. Con esas dos ventajas, creo que los coches el\u00e9ctricos chinos seguir\u00e1n el mismo camino que los coches econ\u00f3micos japoneses en los a\u00f1os ochenta. En mi opini\u00f3n, no es una ilusi\u00f3n y deber\u00edamos ver exportaciones significativas en el futuro. <\/p>\n\n\n\n Si nos fijamos en las cifras de los \u00faltimos a\u00f1os, China export\u00f3 220 mil unidades en 2020, 310 mil unidades el a\u00f1o pasado y 200 mil unidades este a\u00f1o. Tesla ha sido el principal exportador, con casi la mitad del total. Pero nuestros propios fabricantes nacionales tambi\u00e9n est\u00e1n creciendo. En Europa, nuestros veh\u00edculos ecol\u00f3gicos han alcanzado el 10% del mercado, mientras que nuestros veh\u00edculos tradicionales apenas se venden en esa regi\u00f3n. Europa eliminar\u00e1 progresivamente todos los veh\u00edculos de combustible para 2035, por lo que la pr\u00f3xima d\u00e9cada ser\u00e1 una gran oportunidad para los coches chinos.<\/p>\n\n\n\n Este es el panorama a largo plazo, y debemos tener confianza. El futuro de la econom\u00eda china sigue siendo prometedor, el capital internacional a largo plazo sigue fluyendo a China y la inversi\u00f3n extranjera directa sigue aumentando, lo que tambi\u00e9n demuestra que el capital mundial sigue siendo optimista respecto a China. <\/p>\n\n\n\n Si la gente de otros pa\u00edses es optimista respecto a China, no hay raz\u00f3n para que la gente de nuestro pa\u00eds no lo sea. He dicho muchas veces que los pr\u00f3ximos 30 a\u00f1os ser\u00e1n la mejor oportunidad que China haya tenido en los \u00faltimos mil a\u00f1os, y que deber\u00edamos alcanzar nuestro segundo objetivo de 100 a\u00f1os de construir una potencia socialista moderna para 2049. <\/p>\n\n\n\n El primer objetivo de 100 a\u00f1os era construir una \u00absociedad moderadamente pr\u00f3spera\u00bb, que el PCC afirm\u00f3 haber logrado cuando celebr\u00f3 el centenario de su fundaci\u00f3n en 2021.<\/p>\n\n\n\n Hay muchas posibilidades de alcanzar ese objetivo y de que China se convierta en l\u00edder mundial en tecnolog\u00eda. Para ese momento, puede que s\u00f3lo estemos por delante de Estados Unidos en cuanto a tecnolog\u00eda, tras haber superado a Corea del Sur, Jap\u00f3n y Alemania, todos ellos por delante de nosotros en este momento. <\/p>\n\n\n\n Hasta aqu\u00ed las perspectivas de largo plazo. Analicemos tambi\u00e9n el corto plazo. <\/p>\n\n\n\n Vemos que el crecimiento econ\u00f3mico se ha ralentizado a lo largo del primer semestre, y el consumo ha sido el m\u00e1s afectado. El consumo creci\u00f3 muy r\u00e1pidamente cuando la econom\u00eda empez\u00f3 a recuperarse, pero luego disminuy\u00f3, sobre todo en el sector de la restauraci\u00f3n, y la inversi\u00f3n tambi\u00e9n fue relativamente d\u00e9bil. El primer trimestre fue bueno, pero el ritmo de crecimiento cay\u00f3 a partir del segundo trimestre, con un crecimiento negativo en el sector inmobiliario. La inversi\u00f3n en activos fijos se ha recuperado, pero sigue siendo poco estable. <\/p>\n\n\n\n Ni el IPP (\u00edndice de precios a la producci\u00f3n) ni el IPC (\u00edndice de precios al consumo) parecen constituir un gran problema, aunque algunos siguen diciendo que China sufre una estanflaci\u00f3n. De hecho, hay inflaci\u00f3n en las econom\u00edas estadounidense y europea, pero no en China. Se puede ver que el IPP alcanz\u00f3 su punto m\u00e1ximo en China el a\u00f1o pasado y no hubo inflaci\u00f3n en ese momento. Este a\u00f1o, el IPP cay\u00f3 y la probabilidad de que tengamos inflaci\u00f3n es a\u00fan menor.<\/p>\n\n\n\n Por supuesto, siempre existe el ciclo del cerdo -el precio del cerdo vuelve a subir-, pero creo que es normal, y no hay raz\u00f3n para que suban los precios en otros sectores. Hay dos razones principales. La primera es la falta de consumo interno, porque si no hay suficiente consumo, los precios no suben; la segunda es que las empresas no funcionan a plena capacidad. Cuando las empresas no funcionan a pleno rendimiento, todo el mundo compite por aumentar su producci\u00f3n, \u00bfy qui\u00e9n sube los precios mientras tanto? Los precios no pueden subir. As\u00ed que no deber\u00edamos preocuparnos por la inflaci\u00f3n. Si el IPC chino subiera realmente un 5%, significar\u00eda que nuestra econom\u00eda se ha recuperado, que la demanda ha aumentado y que las empresas funcionan m\u00e1s o menos a plena capacidad. <\/p>\n\n\n\n La carne de cerdo representa el 75% del consumo de carne en China y el 12.5% del consumo total de alimentos. La mayor\u00eda de los cerdos se producen en peque\u00f1as granjas con informaci\u00f3n imperfecta sobre el mercado, lo que significa que los precios del cerdo siguen ciclos de tres a cuatro a\u00f1os en los que los aumentos percibidos en la demanda de los consumidores impulsan a los productores a producir m\u00e1s carne, lo que acaba inundando el mercado y hace bajar los precios, por lo que los productores responden en consecuencia.\u00a0<\/p>\n\n\n\n El mayor problema en este momento es el sector inmobiliario, donde el declive es muy evidente, ya que todo el sector ha ca\u00eddo m\u00e1s de un 30% con respecto al a\u00f1o pasado. Las ventas se redujeron a la mitad en el primer semestre de 2022, y las adquisiciones de terrenos han ca\u00eddo un 60%. Las ventas no son buenas, y las expectativas de futuro tampoco, por lo que la adquisici\u00f3n de terrenos ha ca\u00eddo, lo que supone un reto muy grande.<\/p>\n\n\n\n En mi opini\u00f3n, para entender objetivamente el sector inmobiliario, primero debemos entenderlo racionalmente y no demonizarlo. <\/p>\n\n\n\n En primer lugar, pregunt\u00e9monos si China tiene realmente suficientes viviendas. Mucha gente dice que s\u00ed y argumenta que, desde la reforma y la apertura, el n\u00famero de viviendas se ha multiplicado por 19. Esto es sin duda un gran logro, pero en t\u00e9rminos de comparaciones internacionales, no tenemos tantas viviendas como pensamos. No tenemos tanta superficie per c\u00e1pita como Estados Unidos. Visitamos Jap\u00f3n y hablamos de los \u00abpalomares\u00bb en los que viven, pero nuestra superficie per c\u00e1pita es inferior a la de Jap\u00f3n, por no hablar de la calidad. En t\u00e9rminos de calidad, nuestras viviendas son mucho peores que las de los pa\u00edses desarrollados. <\/p>\n\n\n\n Teniendo en cuenta estas dos consideraciones, no se puede decir que nuestra industria inmobiliaria haya alcanzado su punto de culminaci\u00f3n. Adem\u00e1s, las desigualdades regionales son enormes. La superficie per c\u00e1pita en las ciudades de primer y segundo nivel es inferior a la de las ciudades de tercer y cuarto nivel, y la superficie per c\u00e1pita en las zonas urbanas es inferior a la de las zonas rurales. <\/p>\n\n\n\n Seguimos con nuestro esfuerzo de urbanizaci\u00f3n y, para 2035, a\u00fan habr\u00e1 unos 150 millones de personas que se trasladar\u00e1n a las ciudades. As\u00ed que, al analizar las cosas, puede parecer que hay lugares con una alta tasa de vacantes, pero sigue habiendo muchos lugares donde no hay suficientes viviendas. <\/p>\n\n\n\n\n\n El equipo de Ren Zeping \u4efb\u6cfd\u5e73 (nacido en 1979) calcula que la contribuci\u00f3n es del 17.2%, y que la indirecta es mayor que la directa. <\/p>\n\n\n\n Ren Zeping es vicedirector del Centro para el Estudio de la Econom\u00eda Privada China, adscrito a la Academia China de Ciencias Sociales.<\/p>\n\n\n\n El sector inmobiliario afecta a muchas otras industrias. El sector inmobiliario no s\u00f3lo afecta a cosas como el acero, el concreto y las agencias inmobiliarias, sino que tambi\u00e9n influye en industrias derivadas como la decoraci\u00f3n de interiores, los muebles, los electrodom\u00e9sticos, los servicios a domicilio, etc. En mi opini\u00f3n, la desaceleraci\u00f3n del crecimiento del consumo en el primer semestre de 2022 est\u00e1, por tanto, estrechamente relacionada con el declive del sector inmobiliario. Las ventas inmobiliarias cayeron un 30%, y aunque la contribuci\u00f3n del sector inmobiliario al PIB puede llegar al 17%, su contribuci\u00f3n real al crecimiento econ\u00f3mico durante este periodo fue de un 5.4% negativo. <\/p>\n\n\n\n Yao se refiere aqu\u00ed al modelo b\u00e1sico de desarrollo inmobiliario -y financiamiento local- en China: los gobiernos locales \u00abvenden\u00bb terrenos a promotores, que luego construyen viviendas y las venden a los consumidores.\u00a0<\/p>\n\n\n\n \u00bfPor qu\u00e9 ha deca\u00eddo finalmente el sector inmobiliario? Las principales razones son las tres l\u00edneas rojas [impuestas por el gobierno a las empresas inmobiliarias para enfriar el mercado antes de su reciente ca\u00edda]. La primera es que la relaci\u00f3n deuda\/fondos propios de la empresa, una vez excluidos los ingresos previstos de los proyectos vendidos por contrato, no debe superar el 70%. Esto se debe al sistema de preventa de viviendas por contrato. Las deudas contra\u00eddas para facilitar los pagos anticipados no pueden considerarse activos. La idea es limitar el endeudamiento con fines de pago anticipado, lo que significa que las empresas tienen menos capital. En segundo lugar, la deuda neta no debe superar el 100% de los fondos propios. Por \u00faltimo, las reservas de tesorer\u00eda deben ser al menos el 100% de la deuda a corto plazo. <\/p>\n\n\n\n Estas medidas se introdujeron en agosto de 2020 en un intento de enfriar un mercado inmobiliario sobrecalentado y excesivamente apalancado.\u00a0<\/p>\n\n\n\n A finales de junio de este a\u00f1o, s\u00f3lo 24 de las 55 inmobiliarias cotizadas cumpl\u00edan los criterios. En otras palabras, el cr\u00e9dito segu\u00eda restringido. <\/p>\n\n\n\n Al mismo tiempo, tambi\u00e9n podemos ver que nuestra pol\u00edtica monetaria ha entrado en la fase de \u00abjalar la cuerda\u00bb, en la que se gasta mucho dinero, pero el dinero no llega a la econom\u00eda real, sino que circula por el sector financiero. Una raz\u00f3n muy importante es que el sector inmobiliario se ha convertido en un freno financiero. Nadie concede pr\u00e9stamos y pocas personas solicitan hipotecas. As\u00ed que estamos asistiendo a un descenso masivo del n\u00famero de hipotecas, un 25% menos que el a\u00f1o pasado. \u00bfC\u00f3mo remediar esta situaci\u00f3n? El planteamiento actual del gobierno central es pedir a las autoridades locales que se hagan cargo y garanticen la entrega de las viviendas prometidas. \u00bfY si el gobierno local no puede permit\u00edrselo? Tiene que acudir al mercado y recaudar dinero, lo que significa que las empresas de bonos de inversi\u00f3n urbana tienen que emitir bonos de inversi\u00f3n urbana.<\/p>\n\n\n\n \u00abJalar la cuerda\u00bb significa poner el esfuerzo donde es poco probable que sea \u00fatil. En econom\u00eda, el t\u00e9rmino se utiliz\u00f3 por primera vez para describir los intentos de los bancos centrales de aplicar una pol\u00edtica monetaria laxa cuando la econom\u00eda ya estaba ralentizada, lo que s\u00f3lo dio lugar a mejoras m\u00ednimas<\/p>\n\n\n\n \u00bfC\u00f3mo evaluar el crecimiento econ\u00f3mico en el segundo semestre de 2022? Porque el crecimiento en la primera mitad del a\u00f1o fue del 2.5%, es decir, su contribuci\u00f3n al crecimiento econ\u00f3mico anual fue de poco m\u00e1s del 1%, por lo que si queremos alcanzar el 5.5% para el a\u00f1o, necesitamos alcanzar una tasa de crecimiento del 8% para la segunda mitad del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n La \u00faltima cuesti\u00f3n se refiere al consumo. La recuperaci\u00f3n del consumo es la clave, o dicho de un modo m\u00e1s complejo, la producci\u00f3n y el consumo existen en un circuito cerrado. Los ingresos de la producci\u00f3n se destinan al consumo o a la inversi\u00f3n, y la inversi\u00f3n y el consumo determinan la producci\u00f3n y las necesidades de producci\u00f3n, de modo que, si ignoramos las exportaciones, tenemos un circuito cerrado en un pa\u00eds determinado durante un corto periodo de tiempo.<\/p>\n\n\n\n La situaci\u00f3n actual en China es de exceso de capacidad de producci\u00f3n, y ese exceso de capacidad es muy grave. Estimo que las empresas est\u00e1n operando a un 80% de su capacidad, lo que significa que nuestro cuello de botella est\u00e1 principalmente en el lado de la demanda. <\/p>\n\n\n\n Algunos dir\u00e1n que, seg\u00fan el cuadro que he pintado, el consumo depende de la renta, y la renta depende de la producci\u00f3n. Si se produce menos, bajan los ingresos y no hay consumo. Sin consumo, no hay producci\u00f3n, \u00bfno es un callej\u00f3n sin salida? Pero la realidad no es exactamente la misma.<\/p>\n\n\n\n Keynes nos dice que el consumo end\u00f3geno depende de la renta, pero que el consumo aut\u00f3nomo no tiene nada que ver con la renta de una persona. <\/p>\n\n\n\n El \u00abconsumo end\u00f3geno\u00bb se refiere al consumo que depende de otros factores de la econom\u00eda, como los precios, etc., mientras que el \u00abconsumo aut\u00f3nomo\u00bb (que al parecer forma parte de la teor\u00eda econ\u00f3mica china) se refiere al consumo independiente de la renta, determinado por los h\u00e1bitos y las preferencias. Dado que cita a Keynes, Yao sin duda quiere decir que, cualesquiera que sean los factores del mercado, la intervenci\u00f3n del Estado es posible para estimular el consumo.<\/p>\n\n\n\n En primer lugar, sigo sugiriendo encarecidamente que el gobierno emita bonos especiales de consumo por valor de 1.4 billones de RMB, con una media de mil RMB (unos 138 d\u00f3lares) por persona. La idea, sin embargo, no es dar mil RMB a todo el mundo, sino dirigirse a las familias con rentas bajas, las m\u00e1s afectadas por la pandemia, as\u00ed como a los desempleados. <\/p>\n\n\n\n El efecto de los 1.4 billones de RMB ser\u00eda impulsar el crecimiento del PIB en un 1.4%, y sus efectos indirectos ser\u00edan a\u00fan mayores. Una vez que los ciudadanos empiecen a utilizar sus vales, los recargar\u00e1n con parte de su propio dinero, lo que significa que los efectos ser\u00e1n a\u00fan mayores. En otras palabras, los vales aumentar\u00e1n la confianza de la gente. <\/p>\n\n\n\n La segunda medida es establecer medidas preventivas a largo plazo para hacer frente a la pandemia. El Covid-19 no desaparecer\u00e1, sino que evolucionar\u00e1 gradualmente para coexistir con la humanidad, lo cual es una ley cient\u00edfica. Nuestras medidas preventivas deben ser m\u00e1s cient\u00edficas y precisas, y deben aplicarse en la pr\u00e1ctica. Por ejemplo, debemos aplicar una pol\u00edtica din\u00e1mica de cero Covid que garantice que todas las personas activas en la sociedad y la econom\u00eda puedan seguir funcionando mientras no est\u00e9n infectadas; no m\u00e1s ciudades silenciosas, no m\u00e1s cierres de ciudades. Debemos reducir el alcance de las pruebas de prevenci\u00f3n y control y no aplicarlas a distritos o condados enteros. Necesitamos unificar los datos nacionales de vigilancia sanitaria y las medidas nacionales de prevenci\u00f3n de epidemias. Tenemos que abrir los viajes y el transporte nacionales y dejar de discriminar entre viajeros de zonas infectadas y no infectadas, y utilizar como normas el c\u00f3digo sanitario y las pruebas de \u00e1cido nucleico aceptadas a nivel nacional. Debemos abrir los viajes internacionales.<\/p>\n\n\n\n Muchos expertos en salud p\u00fablica est\u00e1n estudiando esta cuesti\u00f3n y creo que podremos desarrollar medidas preventivas m\u00e1s precisas y encontrar un mejor equilibrio entre la preservaci\u00f3n del crecimiento y el control de la enfermedad. S\u00f3lo cuando se resuelva esta cuesti\u00f3n volveremos a tener un consumo saludable.<\/p>\n\n\n\n En un futuro pr\u00f3ximo, el \u00e9xito de nuestra econom\u00eda depender\u00e1: en primer lugar, de si se puede detener o incluso invertir el declive del sector inmobiliario y, en segundo lugar, de si se puede reactivar el consumo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Doctrinas de la China de Xi<\/a> | Episodio 34<\/p>\n \u00bfTiene China los medios econ\u00f3micos para mantener la confrontaci\u00f3n? Esta es esencialmente la pregunta que se hace Yao Yang, cuestionando con preocupaci\u00f3n la resistencia de las estructuras y enfrent\u00e1ndose a dos puntos conflictivos: el sector inmobiliario y el consumo.<\/p>\n","protected":false},"author":1366,"featured_media":16065,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/post-speeches.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_trash_the_other_posts":false,"footnotes":""},"categories":[136],"tags":[],"geo":[197],"class_list":["post-16062","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-doctrinas-de-la-china-de-xi-jinping","staff-david-ownby","geo-asia-oriental"],"acf":{"open_in_webview":false,"accent":false},"yoast_head":"\nTendencias a largo plazo: los pr\u00f3ximos 30 a\u00f1os ser\u00e1n la mejor oportunidad para China, su momento de brillar\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
![](\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/04\/SIPA_ap22781985_000001-scaled-1-125x83.jpg\")
\r\n <\/picture>\r\n \n La innovaci\u00f3n impulsa el crecimiento econ\u00f3mico\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Las conexiones con el mundo en realidad se est\u00e1n fortaleciendo\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
El a\u00f1o pasado, las ventas de veh\u00edculos ecol\u00f3gicos en China representaron casi el 60% del total mundial.\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Perspectivas a corto plazo: el crecimiento econ\u00f3mico se ralentiz\u00f3 en el primer semestre; el consumo fue el m\u00e1s afectado\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
![](\"https:\/\/legrandcontinent.eu\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/6\/2023\/04\/SIPA_ap22781985_000007-scaled-1-125x83.jpg\")
\r\n <\/picture>\r\n \n \u00bfEn qu\u00e9 medida contribuye el sector inmobiliario al crecimiento econ\u00f3mico?\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
El consumo es la clave de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica\u00a0<\/h2>\n\n\n\n
Como el consumo tiene un efecto directo, estimula el crecimiento econ\u00f3mico<\/h2>\n\n\n\n